6月8日，《上海地区商业银行理财业务年度报告（2020）》最新发布，记者从上海市商业银行理财业务联席会议获悉该报告统计，截至2020年末，上海地区银行理财业务余额2.87万亿元，较上年末增长约7%，全国占比约11%。据此推算，全国理财规模超25万亿。
具有样本分析价值的是，该报告显示，上海地区银行理财业务在销售端呈现公募理财占绝对主体，存量投资者中个人投资者占比高达83%等特征。同时，随着资管新规的推进，上海辖内净值型银行理财产品余额占比约62%， 较上年末提升约11个百分点；开放式理财产品余额占比约78%、较上年末提升约12个百分点。
截至目前，全国共有23家银行理财子公司获批筹建，19家已正式开业，其中上海2家。全国共有3家外资控股理财公司获批筹建，均落户上海，其中2家已获批开业。
“随着资管新规过渡期进入尾声，银行理财将加速整改力度和节奏，加快构建净值化产品体系，加强投资者教育，引导产品投资范围逐步向权益、类固收等领域拓展。在全新的竞争与合作发展态势下，银行理财面对更加丰富的资产配置渠道，将进一步发挥差异化优势参与市场竞争。同时，银行理财子公司作为新主体，将以更高的活跃度参与到资管业务中，推动形成行业新格局、新生态。”上海商业银行理财业务联席会议方面成员研判。
上海地区银行理财规模2.87万亿，96%来自公募产品
该报告显示，上海地区银行理财业务在销售端呈现以下特点：
一是公募理财产品占市场绝对主体。截至2020 年末，公募理财产品余额2.29万亿元，约占全部理财产品余额的96%。在存量投资者方面，以个人为主，占比约 83%。
二是资管新规过渡期内，持续推进开放式和净值化转型，截至2020年末，开放式产品余额占比约78%，较2019年末提升约12个百分点；净值型产品余额占比约62%，较2019年末提升约11个百分点。
三是金融同业专属理财和保本理财压降明显，两者余额分别较2019年末压降52%、74%。
四是市场份额中，股份制银行占比一半，大型银行、城商行占比各约两成。
在理财产品方面，预期收益型产品规模不断压降，净值型理财产品发行与存续规模均稳步上升，占比提高，净值型产品体系也得到进一步完善。比如，记者了解到，上海农商行截至去年末净值型产品规模1232.90亿元，较上年末增加730.32 亿元，增幅133%，净值型产品规模占非保本理财产品的比重由2019年末的47%上升至2020年末的91%。
在投资能力建设上，随着资管新规的实施，银行理财已经开始加速回归资产管理的行业本源，具备出众的投资管理能力将成为不同资产管理机构打造行业品牌和参与市场竞争的代表性优势。
据悉，上海银行在投资交易能力建设方面的做法，一是依托同业合作培育自身权益类资产投资能力。在与同业机构的产品合作中，深入研究其策略制定、资产筛选、择时交易等流程，通过净值监测、 权益敞口管控、资产结构调整等手段管控投资风险， 通过设置预警线、平仓线约束管理人投资行为，并定期开展管理人业绩评价。二是提升投资交易电子化及数字化水平，实现账户管理系统与银行间本币系统对接联通， 减少系统断点和线下流程，降低操作风险，加快效率提升，在不断积累数据统计分析及经验的基础上， 逐渐提高对债券收益率和资金利率波动的预测能力。
上海农商行的做法则是，在债券类资产投资上，一是在配置力度方面，关注资产回补压力，贯彻左侧思路策略，根据市场情况择机落实杠杆和久期策略；二是在品种选择方面，在公司债、中票、PPN、ABS 的基础上，积极拓展资产种类， 研究储架发行ABS、可转换债、可交换债、CMBS、类 REITS 等其他固定收益类资产的投资机会，挖掘此类资产的投资价值；三是加强对账户的精细化管理，关注久期、杠杆等投资策略的运用，加强市场研究与投资决策的联动，利用投资策略指导投资运作，利用债券品种选择和久期控制平滑账户净值波动。
严格区分自营和代销，严禁夸大收益或隐瞒风险
银行理财产品销售过程中的合规问题，一直是监管和市场关注的重点。今年5月27日，银保监会官网发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，自2021年6月27日起施行。
该《办法》首先明确，将外方控股的合资理财公司纳入适用机构范围。理财产品销售机构可以通过营业网点销售理财公司理财产品，也可以通过官方网站、移动金融客户端应用软件（手机银行APP）等自有的电子渠道销售理财产品。《办法》规定，未经金融监督管理部门许可，任何非金融机构和个人不得代理销售理财产品，这也意味着互联网平台将不得代销银行理财产品。可以看到，目前，支付宝、微信理财通、度小满金融等互联网平台的银行理财产品已下架。
此次《报告》中，也重点披露了银行理财业务持续完善产品销售过程全流程管理。
工商银行上海市分行称，积极落实金融消费者权益保护工作，杜绝误导销售、飞单私售等违规行为，持续加强针对个人理财产品销售专区“双录” 工作的督查工作。
一是对辖内全部 30 家支行展开多部门联合“双录” 检查，检查内容包括 2020 年以来发生的个人理财产品（含私人银行理财产品）销售过程、 公示展示制度执行情况等。二是组织专业团队持续开展销售服务回访，大幅提升客户回访制度效能， 赋能合规过程管理。每月分行向支行定向反馈回访情况，做到有回访、有反馈、有通报，切实监督销售行为，有效形成管理闭环等。
农业银行上海市分行称，认真落实监管部门和总行消保工作要求把加强消费者权益保护作为法治农行建设的重要内容，对外营业网点已全部配备可登陆产品信息查询平台的设备，产品信息查询平台收录全部在售及存续期金融产品的基本信息，便于消费者查询、核实产品信息。此外，加强宣传教育，提高客户风险识别、判断和防范能力，引导客户形成“理性投资、风险自负” 的消费习惯。
中国银行上海市分行称，对私理财销售方面，宣传材料均涵盖客户风险提示、产品基本信息及“广告” 标识等关键内容，确保客户通过宣传材料能清楚知晓产品的基本特点和风险要素；对公理财销售方面，销售人员必须全面、客观、准确地介绍产品的结构和特点，进行充分的风险揭示，提示客户认真阅读销售协议书、产品说明书、风险揭示书、权益须知等，确保客户知晓产品的风险等级涵义、风险特征描述和风险揭示内容。
建设银行上海市分行则提出，坚持主动作为，严格落实监管要求，一是重点推进理财及代销业务“专区、 双录、三公示” 规则体系， 积极完善理财及代销业务管理制度，改进录音录像软硬件配置，制订配套的标准销售话术，并做好产品信息、员工销售资质及离职信息公示。
建设银行上海分行称，目前， 辖内所有网点已落实到位。这些对加强基层网点销售行为管理、 防范“私售”、化解投诉纠纷等起到了积极作用，为创建公正有序的市场环境、为实施“买者自负、卖者有责” 奠定了重要基础和技术支持。此外，还有强化客户投诉纠纷工作，同时，加大管理层对投诉处理工作的介入力度，严格落实高管“四亲自” 制度。
交通银行上海市分行在原有制度基础上，结合监管最新要求和业务实际，全年共计出具消保审查意见书505份，在理财产品设计开发和营销宣传等环节落实有关消费者权益保护的各项要求。2020 年全年共抽检销售双录笔数 6198 笔， 做到网点全覆盖，进一步加强对售中环节的管控力度。
3家外资理财公司落户上海，这家已发两支公募产品
截至目前， 全国共有23家银行理财子公司已获批筹建， 其中 19 家已正式开业。目前，上海共有两家已开业的银行理财子公司，交银理财有限责任公司、 信银理财有限责任公司。
外资控股理财公司方面，该报告显示，截至目前， 全国共有 3 家外资控股理财公司已获批筹（均落户上海）， 其中2家已获批开业。
具体为汇华理财有限公司（已开业， 由东方汇理资产管理公司和中银理财有限责任公司合资设立），贝莱德建信理财有限责任公司（已获批开业， 由贝莱德金融管理公司、 建信理财有限责任公司、 富登管理私人有限公司合资设立）、 施罗德交银理财有限公司（已获批筹建， 由施罗德投资管理有限公司、 交银理财有限责任公司合资设立）。
目前，交银理财设20个职能部门， 其中前台业务部门7个，负责产品的发行和资产投放等职能；中后台支持部门13个，包括投研、产品研发、市场推广、运营、交易、评审、风控、审计、信息建设等职能。
在产品序列上，交银理财提出，构建以“大而全” 为主、 兼顾“小而美” 的产品体系，塑造全能型资管平台，做大做强现金管理等普惠式产品规模；做新做优主题型产品大类；二是打造“种类丰富、 全渠道覆盖、 投资管理集中” 的货架式产品线。同时，加大产品创新力度，在固定收益类、 权益类、 混合类等领域， 每年打造一至两个旗舰产品。
据透露，去年全年，交银理财实现 9 家代销机构成功对接上线， 并形成了符合监管要求、 获得多家头部代销机构认可的标准代销接口，成功上线交易所投资品种（债券、回购、ETF）；推进运营板块新估值系统及清算系统成功上线， 保障公司400余只产品的正确核算和资金清算。
信银理财有限责任公司（以下简称“信银理财”）方面， 据称，在产品线设置上， 信银理财在资管新规规定的固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品四类产品分类的基础上， 结合自身优势搭建覆盖全市场、 全资产、 全渠道、 全天候的产品体系， 进一步细化为涵盖“货币、纯债、固收、混合、权益、量化、工具、股权、国际” 等十大产品线，不断提升产品体系布局的完善性。
作为当前唯一已开业的合资理财公司，该报告显示，截至2020年末，汇华理财有限公司发行了全部两支公募产品、理财产品余额合计2.18亿元，如果按投资性质来看，其中一支为固收类产品、募集金额1.683亿元；另外一支为混合类产品，余额约0.4994亿元。
在投研体系上，作为外资理财公司，汇华理财的一大优势是，共享母公司东方汇理资管全球研究平台。汇华理财称，第一代产品将不投资非标准化债权资产，整体上的产品模式具有“绝对收益为主、 不投非标准化债权、 主动权益、 净值化” 的特点，“基于理财市场的实际， 公司的第一代产品将以绝对收益为主。在吸收外方股东东方汇理资产管理有限公司在大类资产配置以及风险控制等方面的经验基础上，努力为客户提供具有较高性价比的绝对收益产品（非保本浮动收益产品）。”