证监会2021年首份市场禁入决定书公布。

决定书显示，熊模昌与吴国荣签订《委托增持代持协议》，熊模昌向吴国荣支付保证金1.72亿元，吴国荣按照1:4的比例提供配资资金，并通过控制196个证券账户，用连续交易、对倒交易、持股优势、资金优势等手法操控华平股份股价，期间累计亏损3.24亿元。

综上，证监会对熊模昌给予警告，合计处以205万元罚款，对吴国荣给予警告，合计处以185万元罚款。

此外，吴国荣操纵“华平股份”金额巨大，严重扰乱证券市场秩序、违法情节严重，证监会决定对吴国荣采取3年证券市场禁入措施。

合作模式拆解

熊模昌与吴国荣的合作模式为熊模昌提供配资保证金，要求吴国荣买入“华平股份”数量占流通股数量的15%，并维持股价，吴国荣负责配资并操作账户实施交易。

具体来看，熊模昌与吴国荣签订《委托增持代持协议》等相关协议约定，熊模昌向吴国荣支付保证金，吴国荣按照1:4的比例提供配资资金。熊模昌通过熊某松、熊某楚、熊某概的银行账户，分三个阶段累计向吴国荣指定银行账户划转资金17200万元，吴国荣按配资比例转至其控制的配资账户。

2017年7月24日至2018年6月26日期间，吴国荣控制使用“白某飞”等186个个人账户和“金谷·信惠182号证券投资集合资金信托”等10个机构账户，共计196个证券账户，利用资金优势、持股优势，采用盘中连续交易，在自己实际控制的账户之间进行证券交易等方式交易“华平股份”，影响股票交易价格及成交量。

熊模昌可以登录账户进行查看，但是无权进行操作，增持专用账户出售全部代持股票后，剩余盈利由吴国荣、熊模昌按照6:4比例进行分配。

从整体来看，二人存在约定实施操纵职责分工和收益分配的事实，共同完成操纵行为。

华平股份股价被操控的三个阶段表现

吴国荣操纵“华平股份”分为三个阶段：

阶段一华平股份股价表现   

第一阶段，2017年7月24日至9月25日（共计46个交易日），账户组快速建仓并拉升股价，其中伴随少量卖出和自成交。该期间账户组买入“华平股份”7,716.81万股，买入成交金额5.53亿元，卖出2,777.81万股，卖出成交金额2.02亿元,该期间账户组对倒量567.56万股。截至2017年9月25日,账户组持股数量为4,951.79万股，流通股持股占比从0.00%上升至12.51%，股价从6.35元/股（2017年7月24日开盘价）上涨至7.62元/股（2017年9月25日收盘价），涨幅为20.00%（同期创业板综指上涨10.59%，期间偏离度为9.41%）。该期间，市场总成交量为34,253.78万股，买入成交量占当期市场交易量的22.53%。

阶段二华平股份股价表现   

第二阶段，2017年9月26日至2018年6月25日（共计170个交易日），账户组连续交易、大量对倒并试图维持股价。该期间账户组买入“华平股份”1.73亿股，买入成交金额 13.77亿元，卖出 1.39亿股，卖出成交金额 10.88亿元，该期间账户组对倒量 3,784.30万股。截至2018年6月25日,账户组持股数量为8,293.01万股，流通股持股占比从12.51%上升至15.58%。该期间，市场总成交量为90,576.03万股，买入成交量占当期市场交易量的19.16%，对倒量占市场交易量的4.18%。2018年6月19日至2018年6月26日，“华平股份”股价出现连续多日跌停，截至6月15日（6月19日的前一交易日），股价从7.61元/股（2017年9月26日开盘价）震荡下跌至7.1元/股（2018年6月15日收盘价），跌幅为6.7%（同期创业板综指下跌10.8%，期间偏离度为4.9%）。

阶段三华平股份股价表现   

第三阶段，2018年6月26日（共计1个交易日），该日账户组买入“华平股份”109.03万股，买入成交金额411.04万元，卖出6,079.25万股，卖出成交金额2.31亿元,该期间账户组对倒量58.26万股。截至2018年6月26日,账户组持股数量为2,322.79万股，流通股持股占比从15.86%下跌至4.36%，当天股价较前一日下跌9.07%。该日，市场总成交量为10,746.55万股，卖出成交量占当期市场交易量的56.57%。

操控手法复盘 累计亏损3.24亿元

资料显示，操控华平股份股价期间，吴国荣用连续交易、对倒交易、持股优势、资金优势等手法。

连续交易：2017年7月24日至2018年6月26日共有217个交易日，账户组在213个交易日交易了“华平股份”，占总交易天数的98.16%。申买量排名第一的有153个交易日，申卖量排名第一的有99个交易日。账户组买入“华平股份”数量占市场买成交量超过10%的有148个交易日，超过20%的有99个交易日，超过30%的有62个交易日，超过40%的有39个交易日，超过50%的有17个交易日，超过60%的有6个交易日。2018年2月9日，买成交量占当日市场成交量达到66.91%。卖出“华平股份”数量占市场卖成交量超过10%的有93个交易日，超过20%的有53个交易日，超过30%的有32个交易日，超过40%的有21个交易日，超过50%的有16个交易日。

在操纵期间，熊模昌本人持有华平股份原始股占总股本比为9.78%，账户组2018年2月2日持股占流通股20.04%，与熊模昌本人合计持股占流通股约达30%，2018年2月2日后账户组存在多个连续20个交易日买卖股份数达到该证券同期总成交量的30%，最高达到45.88%。

对倒交易：在2017年7月24日至2018年6月26日交易期间内，对倒交易持续整个过程，在213个交易日中有114个交易日存在对倒行为，在其实际控制的账户之间对倒量占市场成交量超过10%的有33个交易日，超过20%的有10个交易日，超过30%的有3个交易日，超过40%的有1个交易日，2018年5月18日对倒量占市场成交量最高达到51.90%。

持股优势：2017年7月24日至2018年6月26日，账户组持有“华平股份”数量占其A股流通股超过10%的有181个交易日，超过20%的有54个交易日，其中，2018年2月26日流通股持股占比最高为22.30%。

资金优势：账户组在该股的交易中具有明显的资金优势，在操纵期间，账户组有193个交易日有买入交易，日均买入成交股数130.43万股，日均成交金额1,002.04万元，占此期间市场日均成交额的21.50%（市场日均成交额均值为4,661.65万元），其中151个交易日的买成交量市场排名第一。账户组在其中173个交易日有卖出交易，日均卖出成交股数131.67万股，日均卖出成交金额879.46万元，占此期间市场日均成交额的18.87%（市场日均成交额均值为4,661.65万元），并在94个交易日的卖成交量市场排名第一。

操纵期间，吴国荣控制的配资账户存在多次小单多笔拉抬股价行为，账户组多次出现申买价格大于申买前最新市场成交价情形，拉抬股价意图明显。

以2018年3月23日为例，14:18:02至14:19:43期间，涉案账户组申报买单5笔，5笔全部高于申报前市场最新成交价及申报前一刻市场卖一价，占比100.00%。申买数量88.16万股，成交数量50.84万股，申买量占同时段市场申买量97.45%，成交量占同时段市场成交量98.53%，成交金额389.47万元。最高申买价格、最低申买价格比委托前最新市场成交价分别高出0.79%（高出0.06元）、0.52%（高出0.04元），股价从7.50元拉升至7.76元，拉升幅度3.47%。

同日，14:42:46至14:44:56期间，涉案账户组申报买单8笔，8笔全部高于申报前市场最新成交价，占比100.00%，有7笔高于申报前一刻市场卖一价，占比87.50%。申买数量68.26万股，成交数量44.52万股，申买量占同时段市场申买量71.90%，成交量占同时段市场成交量68.05%，成交金额348.55万元。最高申买价格、最低申买价格比委托前最新市场成交价分别高出0.78%（高出0.06元）、0.13%（高出0.01元），股价从7.68元拉升至7.97元，拉升幅度3.78%。

总的来看，2017年7月24日至2018年6月15日（多日跌停的前一交易日），华平股份股票价格从6.35元/股上涨至7.1元/股，涨幅11.8%，期间最高价8.86元/股，6月19日至6月26日股票出现多日跌停，截至6月26日，收盘价为3.81元/股。

值得注意的是，操纵期间，整个账户组亏损3.24亿元。

网友：“人才”

对于两人这波操作，网友们发来无情的嘲笑：