每日优鲜上市两个交易日后，北京时间6月29日晚，即时电商平台叮咚买菜也正式登陆纽交所，股票代码为“DDL”。上市首日，叮咚买菜微涨0.09%，报收23.52美元，总市值55.86亿美元。

叮咚买菜IPO最终发行407.2万股美国存托股票（ADS），较最初拟发行的1400万股ADS缩减七成，以发行价23.5美元计算，募资额为9570万美元。

上市当晚，叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖接受证券时报在内的媒体采访时回应称，“叮咚买菜从二级市场拿钱不是那么迫切，D和D+轮融了10.3亿美元，现金流充裕。”在采访中，梁昌霖就IPO募资额缩减、业绩亏损和面临的社区团购竞争等话题进行了一一回应。

IPO募资额缩减七成 称现金流充裕

同日递交招股书，叮咚买菜和每日优鲜两家生鲜电商企业的上市之路备受市场关注。然而，每日优鲜6月25日上市首日破发，之后股价继续下跌，截至6月29日，跌幅已逾三成。在此背景下，叮咚买菜上市前调整了发行规模。

证券时报记者获悉，叮咚买菜IPO最终发行了407.2万股美国存托股票（ADS），较最初拟发行的1400万股ADS缩减七成。

梁昌霖接受记者采访时回应称，由于公司现金流充裕，二级市场要融多少钱对公司而言很灵活，“如果市场特别好，价格、价值可以挂钩的话，叮咚买菜多融一些；市场不是很好，价格低于应有的价值那就少融一些。”

至于为何在价格低于价值时还选择上市？梁昌霖将上市比喻为“小孩子上学”，“过去3年叮咚买菜复合增长率319.2%，这就像小孩在家里，有一天去上学了，在一个大的学校里与大家比比成绩。”

招股书显示，2020年，叮咚买菜营收为113.36亿元，同比增长192.15%。2018年至2020年，叮咚买菜GMV从7.42亿元增至130.32亿元，复合年增长率为319.2%。然而，尽管营收和GMV保持高速增长，但叮咚买菜目前仍处于亏损状态。

梁昌霖回应称，如果盈利是目的，可以选择做一个“小而美”的企业，但叮咚买菜希望服务更多的人，“在目前的时间点，叮咚买菜还是愿意持续投入更多资源以扩大市场。”

“叮咚买菜在上海市场已经可以盈利了，目前处于盈亏平衡点上。但是该赚钱还是该扩大规模？我觉得还是要先服务更多的人，离开规模谈盈利，不是互联网时代人们的商业逻辑。”梁昌霖强调。

瞄准亚马逊 称市场规模足够大

招股书显示，此次叮咚买菜IPO所募集资金，将主要用于拓展市场、开发上游供应链能力和技术研发能力。

“规模的扩张，不仅是区域还包括深度；商品供应链改造；技术的投入。”在接受记者采访中，梁昌霖列出了叮咚买菜上市后的三个主要方向。

“叮咚买菜要做的是长*宽*高，是‘体积’。其中，长*宽是扩区域，高是城市的渗透率、平均购买次数，中国大概有19个城市群、经济圈，叮咚买菜目前只进了5个且还没有全覆盖，增长空间特别大。”梁昌霖说。

截至2021年一季度，叮咚买菜服务范围覆盖上海、北京、深圳、广州、杭州等29个城市，拥有40个城市分选中心和950个前置仓。

针对社区团购带来的竞争压力，梁昌霖接受记者采访时表示，中国是特别大的市场，生鲜可能是十几万亿到二十万亿的市场规模，且还在增长，没有一家企业可以满足所有人的需求，“不同的人群、不同的场景，需求也不一样。”

中投公司数据显示，2016年至2020年，中国即时电子商务市场规模以146.7%的复合年均增长率快速增长，预计到2025年将以31.8%的复合年均增长率增至5118亿元人民币。另外，中国生鲜食品及日用品零售规模从2016年的8.4万亿元增长到2020年的11.1万亿元，预计到2025年将以6.5%的复合年均增长率增至15.2万亿元。

在采访中，梁昌霖不止一次提到“亚马逊”，“叮咚买菜的成长轨迹或者商业逻辑，与亚马逊有一点相似，都是消费行业，瞄准的都是更大的消费市场，搭建社会基础设施，而非‘一城一池’或者是短时间的‘小而美’；都以开放的心态对待各种变化；都会经历一段时间的不盈利。”

坚持产地直采 抢占生鲜电商赛道

在IPO前，叮咚买菜已获得多轮融资。其中，2021年4月，叮咚买菜宣布完成了7亿美元的D轮融资；5月份宣布完成3.3亿美元D+轮融资，两次累计融资金额高达10.3亿美元。

“叮咚买菜在IPO前有20多家投资机构，一些是国际顶级机构，证明机构看中中国消费市场，也看中这样模式。”梁昌霖向记者表示。

达晨2018年领投叮咚买菜A轮融资，是叮咚买菜目前唯一的人民币基金投资人。达晨财智执行合伙人、总裁肖冰表示：“相较于生鲜电商发展初始阶段的烧钱铺市场，现在各家更注重生鲜消费生态的搭建和新零售的多场景布局，不再盲目通过烧钱模式开拓大而全的市场，而是区域化的精细运营，上到企业端供应链管理降低成本，下到会员体系升级提高用户粘性以及搭建综合性购物平台，成为现阶段生鲜电商运营的着力点。”

拥有着万亿规模的生鲜赛道，被称为是“互联网的最后一个黄金风口”，吸引着各路玩家入场。如何进一步提高渗透率，在多方竞争中抢得先机，对生鲜电商平台而言至关重要。

证券时报记者获悉，叮咚买菜未来将坚持发展产地直采，一方面，为上游农业输出种植养殖标准，让农民生产出更好、更多、更适合市场的产品，另一方面继续技术研发投入，将基于算法的销量预测、智能调拨和前端推荐系统，灵活运用到前置仓选址、选品、采购、物流、销售等环节，以降低采购成本，提升采销效率。