中国基金报记者 吴君

“养老理财产品”要来啦！

9月10日中国银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，选择“四地四家机构”作为试点，包括工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛，开展养老理财产品试点，试点期限一年；试点阶段，单家机构产品募集资金总规模限制在100亿以内。

这几年国家大力发展养老第三支柱，银行理财公司杀入这个赛道，势必会带来重要影响。我们一起来看看此次试点的具体情况和要求。

招银理财、工银理财等被纳入试点

9月10日，中国银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，自2021年9月15日起，工银理财有限责任公司在武汉市和成都市，建信理财有限责任公司和招银理财有限责任公司在深圳市，光大理财有限责任公司在青岛市开展养老理财产品试点。

从时间和规模来看，试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

银保监会表示，开展养老理财产品试点，是银行业保险业坚持以人民为中心的发展思想，深化金融供给侧结构性改革，稳步推进养老金融改革发展的重要举措。试点工作有利于丰富第三支柱养老金融产品供给，培育投资者“长期投资长期收益、价值投资创造价值、审慎投资合理回报”理念，满足人民群众多样化养老需求。

基金君看了一下各大银行2021年中报披露的数据，招银理财、工银理财、建信理财和光大理财属于行业内的排头兵。

到今年半年度显示，招银理财的理财产品规模为2.64万亿元，位居行业首位，净利润为15.57亿元；工银理财的理财产品规模为1.25万亿元，净利润为3.33亿元；建信理财的理财产品规模为9462亿元，净利润为5.29亿元；光大理财的净利润为6.91亿元。

作为本次养老理财试点机构之一，招银理财表示，接下来，将按照试点工作要求并结合自身优势与境内外养老投资经验，设计推出多款不同策略方向的试点养老产品，满足不同年龄阶段的养老理财需求，“招银理财将基于招商银行零售客群数据画像并充分结合既往丰富的类养老产品发行管理经验，深入挖掘客户需求，进一步完善和丰富养老理财产品。”

建信理财相关负责人表示，积极探索养老理财产品设计与投资模式，深入研究并充分论证，让理财产品真正凸显养老属性。产品设计方面，建信理财紧密结合深圳城市特点开展问卷调查，充分利用金融科技优势进行客户画像分析，掌握客户真实养老需求，提升客户持有体验；投资策略方面，通过对投资者风险偏好、生命周期和投资环境全面分析，动态调整组合投资策略；风险控制方面，通过指标约束、内部考核等多重保障机制，为投资者提供长期稳健的投资收益；制度建设方面，公司内部建立健全业务管理制度，规范开展养老理财业务；投研队伍方面，建立专门的投资研究团队，优先配备具有五年以上资产配置经验的投研人员。

试点要求：实施非母行第三方独立托管

持续清理名不符实的“养老”字样理财产品

《通知》对养老理财产品试点提出了五项具体要求，包括实施非母行第三方独立托管，积极投向符合国家战略和产业政策的领域，持续清理名不符实的“养老”字样理财产品等。

具体来看：首先，试点理财公司应当充分发挥理财业务成熟稳健的资产配置优势，创设符合长期养老需求和生命周期特点的养老理财产品，推动养老理财业务规范发展，积极拓宽居民财产性收入渠道。

第二，试点理财公司应当建立试点工作领导机制，明确各项职责，加强制度建设，保证必要资源投入，建立与养老理财相适应的治理架构、管理模式、投研能力和考核体系等。

第三，试点理财公司应当严格按照理财业务现有制度和养老理财产品试点要求，规范设计和发行养老理财产品，做好销售管理、信息披露和投资者保护等工作，确保审慎合规展业，守住风险底线。

第四，试点理财公司应当结合试点地区情况，稳妥有序开展试点，健全养老理财产品风险管理机制，实施非母行第三方独立托管，引导形成长期稳定资金，探索跨周期投资模式，积极投向符合国家战略和产业政策的领域，更好支持经济社会长期投融资需求。

第五，各理财公司应当规范养老理财产品名称使用，持续清理名不符实的“养老”字样理财产品。银行业理财登记托管中心配合做好养老理财产品信息登记和清理规范相关工作。

监管要求：制定养老理财产品试点方案

培育长期价值投资、健康养老投资理念

从监管角度来说，《通知》也对试点理财公司提出了六点具体要求。

第一，试点理财公司应当制定养老理财产品试点方案，报经银保监会相关机构监管部门认可后，按照公募理财产品信息登记要求，于销售前10个工作日，在银行业理财登记托管中心“全国银行业理财信息登记系统”进行产品登记。

第二，试点理财公司应当于每季度结束后5个工作日内，向银保监会及试点地区银保监局报送试点工作进展情况。

第三，银保监会及试点地区银保监局应当密切关注业务发展，指导试点理财公司不断优化养老理财服务形态，及时研究改进问题，确保试点工作顺利推进。

第四，银保监会及试点地区银保监局应当督促理财公司做好政策解读和宣传引导，培育投资者长期价值投资、健康养老投资理念和文化，帮助投资者树立科学的风险观和收益观，对市场形成良好示范和带动。

第五，银保监会及试点地区银保监局应当持续加大理财业务监督检查力度，严肃惩处侵害投资者合法权益的行为，维护养老金融市场良好秩序。

第六，银保监会及试点地区银保监局应当做好总结评估，研究复制推广优秀试点经验，为推动养老理财常态化运营，规范发展养老金融业务创造有利条件。

“养老理财产品”蓄势待发

值得注意的是，公募基金的养老目标基金（即养老FOF）即将迎来三周年，截至目前，公募行业共成立了130只养老FOF，规模超800亿元。如今，银行理财子公司的养老理财产品也要来了，未来值得期待。

为什么要发展养老理财产品？中国理财网表示，养老理财产品是符合长期养老需求和生命周期特点，采用稳健资产配置策略的理财产品。与一般理财产品相比，养老理财产品的风险管理机制更加健全，实施非母行第三方独立托管；产品投资期限较长，引导形成长期稳定资金，积极投向符合国家战略和产业政策的领域，能够更好支持经济社会长期投融资需求。

据了解，养老理财产品在产品名称及销售文件中均有显著的“养老理财产品”字样进行标识。以后投资者可以关注。

那么，投资者该如何选择养老理财产品？中国理财网表示，一是要考虑自身养老需求，判断是否需要进行长期养老投资。二是要考虑自身的资金情况，选择适合自己的投资方式。三是要结合自身风险偏好关注养老理财产品的风险收益特征，选择风险情况相匹配的养老理财产品进行投资。