受益于超预期的投资业绩，保险业2020年整体的盈利居然不错，这恐怕是很多人没有想到的！

券商中国记者获悉的权威数据显示，保险公司2020年全年利润预计超过3400亿元，成为2019年之后又一盈利超3000亿的大年，且同比实现9.5%的增长。

行业盈利增长背后，投资功不可没。从行业看，险资全年投资收益率达5.41%，大幅超越2019年（4.94%）。虽然5.41%的收益率并非行业历史最好，但不少保险公司已表示，去年自家公司的投资业绩创下历史最高或逼近历史最好的水平。

不过，产寿险出现“冰火两重天”：产险公司利润仅约70亿元，相较2019年的634亿，下降接近九成；寿险公司利润2772亿元，同比则增长15.68%。此外，再保险和资管公司的利润分别增长约30%、53%。

尽管投资业绩带动保险公司实现不错盈利，但保险业2020年过得并不容易，作为主营业务的承保业务数字对此有充分体现。

全年保费4.5万亿增长6.13%，还超预期

数据显示，保险业2020年实现原保险保费收入4.53万亿元，同比增长6.13%。虽然增速并不太高，但考虑到疫情重创以及对于国际环境，已属不易。同时，这一增速还略好于瑞再研究院等国际机构的预测（5.8%），显示出超预期的疫后V型反弹力度。

分行业看，寿险公司增长稍好于产险公司。其中，产险公司保费1.36万亿元，同比增长4.36%；人身险公司保费3.17万亿元，同比增长6.90%。

提供保障层面，2020年，保险业共提供保险金额8709.91万亿元，同比增长34.62%；新增保单件数526.34亿件，同比增长6.25%。

赔款上，支付赔款和给付支出13907.10亿元，同比增长7.86%。其中，产险业务赔款6955亿元，同比增长6.97%；寿险业务给付3715亿元，同比下降0.75%；健康险业务赔款和给付2921亿元，同比增长24.23%；意外险业务赔款316亿元，同比增长6.17%。

截至2020年末，保险业总资产为23.30万亿，同比增长13.29%。资金运用余额为21.68万亿元，同比增长17.02%。

投资篇：投资收益1.1万亿，平均收益率5.41%

截至2020年末，保险资金运用余额为21.68万亿元，较2020年初增长17.02%。

自2019年以来，保险资金已经连续享受到权益市场的收益甜头。受益于2020年A股牛市，险资继续抓住投资机会，全年保险资金运用收益共计1.1万亿元，资金运用平均收益率达到5.41%，较2019年上升0.47个百分点。

从险资的资产配置结构来看，债券、股票基金，以及银行存款占据险资配置比例最高。其中，债券7.98万亿元，占比36.59%；银行存款2.6万亿元，占比11.98%；股票1.88万亿元，占比8.66%；证券投资基金1.1万亿元，占比5.09%；投资性房地产2101.06亿元，占比0.97%。

从收益贡献比来看，基金和股票是去年投资收益率最高的两类资产。其中，证券投资基金规模1.1万亿元，规模比年初增长17.16%，占保险资金运用余额的5.09%，投资收益率12.19%；股票规模1.88万亿元，规模比年初增长25.69%，占保险资金运用余额的8.66%，投资收益率达10.87%。

值得注意的是，以投连险为代表的独立账户资金运用收益471.08亿元，资金运用平均收益率达到25.81%；非独立账户资金运用收益1.05万亿元，资金运用平均收益率5.22%。

独立账户收益率之所以高于非独立账户，与两个账户的资金性质有关。非独立账户往往是保险资金，带有负债属性，强调较稳定的绝对收益，投资经理操作时“稳”字为上。独立账户多为理财资金，追求相对收益。一位管理了多个账户的投资经理向记者坦言，在操作不同账户时，资金属性的确会影响投资策略，在牛市时，追求相对收益的账户更容易获取高收益，但在熊市时，追求绝对收益的账户也更能守住亏损底线。

寿险公司篇：新单下滑2%，银保保费超万亿

1、新单超半数为趸交  

人身险公司中，2020年实现保费3.17万亿元，同比增长6.90%。但最受关注的新单业务保费同比为下滑，因此寿险公司保费增长主要是靠往年业务的续期保费拉动。

数据显示，寿险公司去年的新单保费为1.26万亿元，同比下降2.08%。自2019年增长转正后，2020年再度转为下滑。此前，上市险企率先公布的数据已显示出，新单业务增长有压力，甚至存在较大增长缺口。

因保险业被视为朝阳产业，因此每年的新业务增长看起来应属自然，但实非如此。此前就在行业转型后，一度在2018年出现过高达24%的负增长。在2019年行业转型后发展势头重新向好后，2020年迎来疫情冲击，受到了较大影响。

在2020年1.26万亿的新单业务中，趸交业务占据了大比例，而期交保费5842亿元，同比下降6.90%，占新单业务的46.42%。

从新单期交业务期限结构看，3-5年期、5-10年期业务的占比提升，3年期以下的短期业务，以及10年期及以上的业务占比，均出现下降。

2、个险增速4%、银保增速12.6%  

从寿险公司业务渠道看，虽然近年保险公司积极拥抱互联网新渠道，保险中介公司也数量庞大，但这些多元渠道也难以撼动个险和银保地位。个、银仍是业务主要渠道，合计占比接近九成。

其中，个险仍是第一大业务渠道，个险代理人渠道实现保费1.80万亿，对寿险公司贡献了56.7%的保费。行业的一个趋势是突出个险的核心地位，从大公司到外资公司，再到一些中小公司，都更加注重代理人队伍和渠道的建立、发展和改革。不过，2020年，代理人渠道保费增速在各渠道中最低，仅4.27%。

随着销售人员队伍增长面临瓶颈，以及各家险企越发重视个险渠道，人员队伍的竞争也在加剧，这一渠道的建设成本、管理成本越发加大。

寿险业务的第二大渠道银保，去年的保费增长较快，达到了两位数，代理保费突破了1万亿，达到1.01万亿元，同比增长12.61%。银保在寿险公司保费中占比为31.91%，相较上一年，银保比重提升了1.62个百分点。

伴随监管引导行业发展风险保障和长期储蓄业务，银保这几年来在寿险公司的渠道中，重要性有所降低。不过，在去年疫情压力下，一些险企业务出现缺口，全力补救的方式之一就是加大了银保趸交。同时，在走向居民财富管理的大趋势下，保险公司也在探索如何同银行进行业务深化，可见的未来，银行仍是保险公司不能忽视的重要业务方。

产险篇：承保经营再由盈转亏，车险占比降至七成以下

疫情袭击、市场竞争加剧、车险综合改革……多因素影响下，2020年财险业经营难度明显提高。

2020年，产险公司利润仅70.09亿元，减少564.67亿元，下降88.96%。承保和投资双轮驱动是产险公司稳健经营的基础。但产险公司2020年全年承保利润-108.44亿元，同比减少110.59亿元，下降5137.29%，承保利润率-0.90%。

这也是产险公司继2018年出现承保亏损、2019年扭亏后再度“由盈转亏”。仅仅过了一年，产险经营再触承保利润红线，显示产险行业经营形势之严峻。

从不同险种2020年业务表现看，车险、家财险、特殊风险保险、农业保险等为承保盈利，信用保险、保证保险、船舶保险、工程保险等其他险种均出现承保亏损。

细究产险公司承保亏损主因，主要是受到信用保险和保证保险的拖累。2020年产险公司信用保证保险承保亏损达到127.04亿元，较去年同期的承保亏损40.31亿元大幅增加。两大险种的承保利润率分别为-22.52%和-15.05%，分列产险亏损第一和第二位。

传统产险保费和利润贡献第一大险种——车险承保利润79.57亿元，减少24.03亿元，下降23.20%，承保利润率1.01%。

虽然车险仍保持盈利，但一个值得注意的现实是，随着车险综合改革推进，车险经营正面临重大调整。根据全球其他区域车险改革历程来看，车险综合改革后一定时期内，可能出现如保费规模下降、行业性承保亏损、中小财险公司经营困难等情况。

车险规模保费占比下降现象已经有所显现。2020年车险原保险保费收入8244.75亿元，同比增0.69%，在产险业务中占比69.12%，占比较2019年的70.29%进一步下降。

券商中国记者了解到，车险占比下降有多方面原因：

一是商业车险费率改革推动商业车险单均保费下降，保险公司保费收入刚性减少；

二市场竞争白热化带来车险经营效益恶化，部分保险公司主动进行业务结构优化所致。预期未来这一变化趋势仍将持续。

另一方面，非车险保费保持较快增长，责任险、农险等险种是非车险增量的重要来源，同比分别增长19.62%、21.18%，均高于产险业整体增长水平。由于经济下行和频繁踩雷，保险公司积极压缩保证保险业务规模，保证保险保费收入大幅下滑18.38%。