今年上半年，半导体显示行业持续保持高景气度。

受益于需求持续旺盛和驱动IC等原材料紧缺造成供给持续紧张，行业呈现供不应求的局面，面板巨头京东方A预计业绩将暴增超过10倍。

单季度净利创记录

7月13日晚间，京东方A发布业绩预告，预计今年上半年将实现归属于上市公司股东的净利润125亿元-127亿元，同比增长1001%-1018%。

如果按预增的下限125亿元算的话，二季度京东方A的净利润也达73亿元，创下公司单季度利润新高。

今年上半年，IT、TV 等各类产品价格均有不同程度的上涨，是京东方A业绩暴增的主要原因之一。

另一方面，公司成熟产线保持满产满销，LCD主流应用市占率继续保持领先，产品结构进一步改善，高端产品占比明显提升，盈利能力继续提升，经营业绩增长显著高于价格涨幅，行业龙头优势进一步体现。

再者，公司进一步推动实现“1+4+N”航母事业群框架的搭建，显示事业、传感器及解决方案事业、Mini-LED 事业、智慧系统创新事业和智慧医工事业快速发展，继续向半导体显示产业链和物联网各应用场景价值链延伸。

公司表示，亮眼的业绩表现背后，是京东方在市场份额、前瞻技术及创新转型方面持续发力，不断突破的成果展现。

今年上半年，京东方显示产品出货量和市占率持续稳居全球第一。目前，全球每四个智能终端就有一块显示屏来自京东方。

群智咨询（Sigmaintell）预测数据显示，上半年，京东方在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域显示屏出货量均位列全球第一，柔性屏市占率位居国内行业第一、全球第二。此外，8英寸以上车载显示面板市占率也将继续保持全球第一。

持续不断的技术创新是京东方保持领先地位的关键所在。上半年，京东方在8K超高清领域频频发力，推出了融合5G+AI技术的8K 超高清整体解决方案，覆盖从采集、编码、传输、解码到终端显示的全链路产业生态体系。

此外，京东方持续发力，全面向物联网转型跨越。而在智慧金融领域，京东方已与中国民生银行、中国工商银行、中国建设银行、平安银行等多家银行达成战略合作。

各项业务的高速增长，2021年京东方首次跻身Brand Finance发布的全球品牌价值500强榜单，成为榜上为数不多的中国科技品牌中的一员。

面板周期性弱化

自2020年6 月以来，面板价格持续上行，此轮面板涨价持续时间已经超过一年。而今年6 月以来，LCD 面板尤其是大尺寸LCD 面板供需依旧紧张。

京东方在上个月的机构调研中表示，未来大尺寸 LCD 面板价格涨幅将呈现分化趋势，尺寸相对较小的TV 面板如 32 寸、43 寸价格上涨空间有限，而 65 寸、75 寸等大尺寸 TV 面板价格三季度有望持续上涨。同时，占公司收入比重更高的 IT 类产品供需则更为紧张，价格表现有望持续强劲。

从目前面板价格来看，各应用面板涨势逐步趋缓，中小尺寸电视面板价格企稳，大尺寸及IT面板价格坚挺。

7月上旬，55寸、32寸和43寸中小电视面板7月价格环比近乎持平。65寸、55寸、43寸、32寸价格，相比2020年6月上旬的低点分别上涨75%、120.4%、106%、175%，但较今年较6月下旬分别环比上涨0.3%、0.0%、0.0%、0.0%。

长城证券研报表示，面板业绩兑现强劲，大尺寸面板周期属性有望弱化。展望下半年，受欧美逐步解封，终端电视需求将降温，但下半年仍有品牌面板整机库存回补需求，预计面板价格有望保持高位，面板行业周期属性逐步减弱，整体盈利能力将趋于稳定。

国海证券分析师也表示，面板产业链格局正在重构，龙头将受益于行业集中度提升、周期性变弱持续成长。随着面板制造行业洗牌逐渐完成，竞争格局将大幅优化，叠加大陆高世代产线投产推高行业壁垒，面板制造环节议价能力将显著提升，行业盈利水平将长期改善。

国产替代机会是面板巨头被持续看好的原因之一。国元证券研报指出，LCD领域随着韩厂退出，国产10/11代线满产，京东方及TCL华星全球份额达到40%以上，未来大陆LCD市占率将达到6成以上。

目前来看，LCD从技术以及成本方面考虑，仍将是未来主流技术，国产龙头的未来盈利确定性高；而在MiniLED/OLED等新兴领域，国产厂商加速追赶，客户进展顺利，将带动整体产业链进入快速上升通道。