3月19日晚间，招商银行发布了让人眼花缭乱的一系列重要公告。

一方面，招行披露2020年年报显示，去年全行实现归母净利润973.4亿元，同比增长4.8%。其中，四季度单季净利润更是同比大增32.7%，带动全年盈利增速转正。

另一方面，招行董事会审议通过三大工作计划，包括：购买台州银行股权、招银理财引入战投、启动招联消费金融IPO研究工作并收购招商永隆银行所持招联股权。

值得注意的是，招行行长田惠宇在年报致辞首次提出“打造大财富管理体系”，要面向“大”客群、搭建“大”平台、促进“大”生态，让客户资金和资产在招行的平台上对接、流动、留存，形成资金供给、资金管理、资金融通相互作用的生态圈。

其中，在搭建“大”平台方面，田惠宇透露，招行将大力发展顾问式财富管理、全权委托，从卖方服务向买方服务转型，做全市场的产品采购专家和资产配置专家。

首提“打造大财富管理体系”

在2020年年报中，招行行长田惠宇继续交出一份信息量巨大、又带有几分人文情怀的行长致辞。

致辞开篇，田惠宇提到了招行在2020年的考验下实现的三个万亿：零售管理客户资产（AUM）增长破万亿、核心存款增长破万亿、总市值破万亿。

同时，他也提到了过去一年招行推进战略转型的成果：App有效承接了客户服务需求，招行成为越来越多人的主结算银行和主财富管理银行；以自身的数字化服务企业的数字化，成为越来越多企业的主办银行、首问银行。

更值得注意的是，田惠宇首次在年报致辞中提出“打造大财富管理体系”，并以近半的篇幅详细解释他的思路。

在田惠宇看来，一方面，居民财富结构迎来巨变，居民家庭金融资产配置比例将快速提升；另一方面，国民经济结构深刻调整，资产端供给进入百花齐放的新时代。

“一端是资产，一端是资金，一端是需求，一端是供给，大财富管理成为打通供需两端、服务实体经济、助力人民实现美好生活的主要‘连接器’。”田惠宇表示。

田惠宇并不讳言：“今天的招行可能是离大财富管理最近的幸运儿”，“大财富管理是我们穿过未来的迷雾所能看到的、离3.0模式最贴近的方向，是‘轻型银行’纵深推进的高级型态，也是在低利率时代打造差异化竞争优势的战略支点。”

如何才能打造大财富管理价值循环链，将客户资金端和融资端更有效地连接起来？田惠宇表示，要面向“大”客群、搭建“大”平台、促进“大”生态。

所谓面向“大”客群，既要让财富管理“飞入寻常百姓家”，也要服务于企业、政府的财富管理需求。“不同客户需求的流动和共振，将带来互相促进、互相补充的共生共荣。”

搭建“大”平台，则归结为“客户优先、多维服务”八个字，“满足客户需求永远是第一优先级”。

田惠宇表示，从去年代销友行理财产品开始，欢迎更多优秀资管机构到招行平台绽放，“招行也将大力发展顾问式财富管理、全权委托，从卖方服务向买方服务转型，做全市场的产品采购专家和资产配置专家。”

值得注意的是，近期招行调整大零售条线一级部门组织架构，将原零售金融总部中的大部分团队、原财富管理部合并组建财富平台部，其意正在于此。

在“大”客群、“大”平台的基础上，招行希望促进“大”生态：招行与客户之间，以及客户与客户之间的资金与信息交互，构成一个以金融场景为主的开放生态。

“对内，打通‘财富管理－资产管理－投资银行’价值链，构建母行、资管、基金、保险等全牌照融合的格局，形成大大小小的飞轮效应；对外，以客户视角的资产负债表链接全社会的资金和资产。”田惠宇解释称。

零售AUM体量超过表内资产

打造大财富管理体系的背后，招行多项相关经营指标已经有所变化，甚至取得重要突破。

一是，客群结构增长良好。截至2020年末，招行零售客户数达1.58亿户，较年初增长近10%。其中金葵花及以上客户突破310万户、私行客户近10万户，分别较年初增长17%、22.4%，均创近五年新高。

批发客户方面，至2020年末，招行公司客户总数达223.3万户，其中机构客群、小企业客群保持较快增长，战略客户、同业客群、离岸客群继续推进分层分类经营。

二是，在财富管理、资产管理和投资银行联动的基础上，招行实现零售AUM增量（近1.45万亿元）创历史新高，增幅创近五年新高。截至去年末，招行零售AUM达8.94万亿元，显著超过表内资产规模。

这意味着，招行在表外还管理了一个体量超过表内资产规模的客户总资产，为全行手续费收入增长带来巨大潜力。

数据显示，2020年，招行实现财富管理手续费及佣金收入285.2亿元，同比增长33%。其中，代理基金收入94.3亿元，同比翻番；代理信托计划收入76.3亿元，增长12.6%；代理理财收入57亿元，同比增长58%。

从规模上看，去年末该行零售理财产品余额2.22万亿元，较年初增长17.7% ；代理非货币公募基金销售额超过6100亿元，同比增长177.9% ；实现代理信托类产品销售额近4700亿元，同比增长38.2%。代理保险保费虽然受疫情影响较大，但业务收入基本平稳。

代销业务快速增长也推动了托管业务的发展。截至去年末，招行托管资产余额超过16万亿元，较年初增长21.3%，增速为四年最高；全年实现托管费收入42亿元，同比增长17%。

三是，数字化经营能力增强。作为该行零售客户的主要经营渠道， “招商银行”和“掌上生活”两大App年末月活跃用户（MAU）达1.07亿户。

其中，招商银行App全年理财投资客户数超过1000万户，同比增长35.6%，占全行理财投资客户数的95%；招商银行App的理财投资销售金额超过10万亿元，同比增长28.2%，占全行理财投资销售金额近80%。

三项重要工作：收购台州银行股权、招银理财引战、招联消费金融启动IPO

年报发布的同时，招行董事会还在当日审议通过三项重要工作计划：

一是，该行全资子公司招银理财拟引入战略投资者——摩根资产管理。

根据公告，在2019年12月与招行达成战略伙伴关系的基础上，摩根资产管理将对招银理财做出战略投资，出资约26.67亿元向招银理财增资。

增资后，招银理财注册资本由50亿元增至约55.56亿元，其中招行、摩根资产管理分别持股90%、10%。此项交易有待银保监会批准，如果顺利完成，将成为国内首家引入战略投资者直接入股的银行理财子公司。

二是，招行拟收购平安信托、平安人寿合计持有的台州银行14.8559%股权。

若完成本次交易，招行在台州银行的持股比例将由10%升至24.8559%，晋升该行第一大股东。招行预计，本次交易金额对该行资本充足率的影响不超过0.05%。

招行表示，台州银行是经营小微金融的代表，增持其股权有助于提升招行对小微企业的金融服务能力，符合国家大力发展普惠金融、支持小微企业发展的政策方向；同时，台州银行深耕当地市场，打造了独具特色的小微经营模式，不会与招行构成竞争。

三是，启动招联消费金融上市研究工作，具体上市方案成熟后再行提交董事会审议。

同时，招行拟收购招商永隆银行所持招联消费金融25.85%股权。收购完成后，招行持有招联消费金融50%股权，另外50%股权继续由中国联通持有。

数据显示，招联消费金融去年实现净利润16.6亿元，同比增长13.4%。2020年末，招联消费金融总资产达1088.8亿元，贷款规模在持牌消费金融同业中继续位列第一。

全年盈利增速转正，活期存款大增8400亿

年报显示，2020年，招商银行实现营业收入2904亿元，同比增长7.7%，实现归属于母公司的净利润973.4亿元，同比增长4.8%。其中，第四季度单季净利润同比大增32.7%，带动全年盈利增速转正。

截至2020年末，招行总资产达8.36万亿元，较年初增长12.7%。其中，全年贷款增量近5400亿元，增幅约12%；客户存款增量超过7800亿元，16.1%的存款增速也创2015年以来新高。

其中，该行客户活期存款全年大增8433亿元，活期存款占比也由年初的59.1%升至65.9%。超强的揽储能力，带动招行存款付息成本继续下行及净息差企稳。去年下半年，招行存款付息成本为1.49%，环比上半年下降0.12个百分点。

展望2021年，招行在年报中表示，根据当前环境，该行贷款和垫款计划新增11%左右，客户存款计划新增13%左右。

资产质量方面，截至去年末，招行不良贷款率较年初下降0.09个百分点至1.07%，为2014年三季度以来最低水平。这主要是四季度加大核销力度所致。

此外，招行不良贷款认定持续趋严，年末逾期90天以上贷款与不良贷款的比值已降至76%，关注类贷款则连续多个季度“双降”，年末关注类贷款占比仅0.81%。

在此基础上，招行拨备覆盖率再创历史新高，达438%，保持了较好的风险抵补能力。

根据招行发布的2020年度利润分配方案，该行拟每股派现1.253元（含税），合计派发现金红利约316亿元。在业绩增速受疫情、让利等因素影响而放缓的情况下，招行继续保持33%的现金分红比例。

值得注意的是，北向资金去年三季度略微减持后，于四季度大举增持招行A股，单季度累计增持规模近1.44亿股。