5月12日晚间，派林生物公告称，持有公司12.5%股权的二股东航运健康拟清仓减持。该消息一出，舆论迅速沸腾了。
前述消息影响下，5月13日早盘，派林生物低开，盘中一度跌至8.45%。截至收盘，该公司报36.75元/股，跌3.54%，最新市值269亿元。
股东拟清仓减持
派林生物是一家故事颇多的企业，光是证券简称，其就换了好几个。例如，“双林生物”、“振兴生化”、“ST生化”。其中，广东双林生物制药有限公司始建于1995年，是上市公司的核心企业。该公司主营血液制品。
而此次拟减持的股东为航运健康，全称“深圳市航运健康科技有限公司”，系地产巨头佳兆业集团旗下公司。依据减持公告，航运健康当前持有公司12.5%股权。其计划在未来六个月内以集中竞价交易、大宗交易及协议转让方式进行清仓减持。拟减持股份数额为9146.88万股，减持理由为自身经营资金需求。若按派林生物5月12日收盘价38.1元/股粗略计算，航运健康此次减持可套现约34.85亿元。
需要注意的是，航运健康本次拟减持股份中的部分股份目前处于质押状态。截至4月28日，航运健康持有公司股份约9147万股，占总股本12.5%；其中累计被质押约8113万股，占总股本11.08%，占航运健康持股88.7%。对于前述事项，派林生物表示，航运健康将与质押权人协商将拟减持股份解除质押，但能否解除质押存在不确定性。
此外，该公司强调，本次减持的股东不属于公司控股股东、实际控制人，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变化，不会对公司治理结构及持续经营产生影响。对于股东的减持等相关问题，《国际金融报》记者向公司发送了采访提纲。截至发稿时，未能收到回复。
浙江晓德律师事务所创始人、主任陈文明在接受《国际金融报》记者采访时表示，上市公司股东减持通常出自以下原因：第一，实现资本利得；第二，为改善生活而套现股票；第三，出于投资其他项目的资金需求减持股票获得资金；第四，上市公司领导权利转移导致股东减持退出。第五，在牛市行情时，上市公司股价产生价值高估，股东借此机会减持股票，有些股东也会选择在行情回调时趁低位再买回股票；第六，上市公司股东不看好公司未来发展，减持套现。
控制权往事揭开
当前，航运健康拟清仓减持派林生物的事件之所以引发关注，不仅仅是因为减持体量较大，也是因为这家公司的历史往事被再一次曝光出来。
国融证券2020年5月研报显示，该公司于1996年上市，上市时以生产销售轮式装载机为主营业务；随后经历了多次资产重组。从2007年起，主营聚焦医药行业。2019年5月，公司进一步剥离唯康药业，将主营业务聚焦血液制品板块。2019年11月，公司正式更名为南方双林生物。
公司上市以来，由于不断进行资产重组，控股股东发生了多次改变。其中，“浙民投”与“佳兆业”的资本争夺战至今令行业印象深刻。随后，2017年11月，浙民投发起要约收购，并于当年12月获得公司27.49%股份，成为公司控股股东。2019年2月14日，兆佳业（航运健康母公司）收购原大股东振兴集团持有的18.57%股权，成为公司第二大股东。
业绩在增长
虽然股东的大手笔减持难免让投资者怀疑其对于公司的信心，但在业绩面上，派林生物近期表现靓眼。
4月底，公司披露2021年第一季度报告。公司于期内实现营收2.85亿元，同比增长35.33%；实现归母净利润5640.17万元，同比增长125.73%。而对于公司业绩增长的原因，东兴证券发布研报表示，主要因为该公司2021年第一季度白蛋白和静丙批签发平稳增长，特免批签发高增，产品结构进一步优化。
即使在疫情之下，2020年，该公司实现营收10.5亿元，同比增加14.67%；实现归母净利润约1.86亿元，同比增加16%。而从更早的数据看，派林生物在2018年、2019年就有走出“泥潭”势头。2018年-2019年，该公司的归母净利分别为7998万元、1.6亿元，同比增长270.34%、100.6%。
强化血液板块
近年，公司聚焦血液制品方向显著。2020年7月，其发布重组草案，拟发行股份及支付现金购买派斯菲科。派斯菲科与上市公司同属于血液制品行业，产品种类涵盖三大类蛋白制剂、免疫制剂、凝血因子类制剂等。从采浆规模来看，派斯菲科下属10个运营单采血浆站2019年实现采浆240吨，在行业中处于中上水平。
而据相关公告显示，派斯菲科于2020年-2023年实现的税后净利润分别不得低于7500万元、1.2亿元、1.8亿元、2.2亿元。这也为公司实现业绩增长奠定基础。不过，因为收购，截至2021年第一季度末，该公司的商誉达到27.15亿元，占公司净资产45.67%。
2020年12月，在前期合作的基础上，公司公告与新疆德源再进一步合作，拟签订《战略合作协议》，每一合作年度供应血浆不得低于180吨。如此一来，公司采浆量有望在未来达到千吨级别。也因此，在一系列扩张动作下，派林生物被认为是在逐步向国内血制品第一梯队靠近的过程中。