早已被不少投资机构“投资”的快狗打车控股有限公司近日通过了港交所聆讯，依然未能实现盈利的快狗打车上市又会给同城物流平台这个赛道带来哪些“火花”？

尽快降低亏损？

快狗打车成立于2014年，隶属于到家集团，前身为58速运。2017年，GOGOX与58速运合并，并在之后更名为快狗打车。目前，快狗打车在中国内地以“快狗打车”为品牌，在亚洲及其他国家则以“GOGOX”品牌提供服务，现总计覆盖5个国家或地区的超340个城市。市场资料显示，按2020年交易总额计算，快狗打车是中国内地第二大线上同城物流平台，市场份额为5.5%；按2020年交易总额计算，GOGOX是香港最大的线上同城物流平台，市场份额为52.8%。截至2021年9月30日，快狗打车拥有约2650万名注册托运人以及约490万名注册司机。2021年前三季度，快狗打车平台总计完成2030万份托运订单，产生的交易总额约为19.53亿元。

财务数据方面，2018年至2020年，快狗打车的营收分别为4.53亿元、5.49亿元和5.30亿元；2021年前三季度的营收则同比增长27.2%至4.73亿元。快狗打车2021年前三季度收入为4.73亿元，同比增长27.2%，毛利为1.7亿元，毛利率为36%，亏损净额为3.93亿元。

值得注意的是，快狗打车也在提升抽佣率。从2018年-2020年，中国内地市场平均抽佣率从5.8%上涨至9.8%。而2021年前三季度，抽佣率达到11.7%。对此，有业内人士认为，快狗打车或是为了尽快降低亏损、为上市铺路，还通过提高抽佣比例等手段增加营收。另外，此次IPO，快狗打车计划募集约4亿-5亿美元，并将进一步开拓亚太区市场。

“资本”的宠儿

应注意经营风险

在上市前，快狗打车已经吸引了多家明星机构参与战略和财务投资，包括淘宝、腾讯、红杉资本中国、瑞银等。除了快狗打车，许多同城物流平台近年来迅速扩张。例如，2021年以来，内地互联网货运平台货拉拉传出上市消息4次以上，而经过近八轮融资以后，货拉拉的估值高达100亿美元。一旦成功上市，货拉拉的市场估值或能进一步攀升。

多家同城物流平台都是“资本”的宠儿，但经营风险也不容小觑。快狗打车同时披露其经营风险：作为一家收集、生产及处理大量数据的平台类公司，受到与数据安全相关的复杂且不断变化的法规及监督约束。快狗需要遵守多个不同司法管辖区不断变化的监管规定，但公司可能无法全面遵守各种法规。同时，亚洲的线上同城物流市场仍然处于起步阶段，若该市场未能持续增长或增长速度低于预期，公司的业务、业绩、财务状况及前景可能遭受重大不利影响。

就在今年1月，据交通运输部微信公众号消息，交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室对满帮、货拉拉、滴滴货运、快狗打车等4家互联网道路货运平台公司进行约谈。约谈提醒指出，近期货车司机集中反映互联网道路货运平台随意调整计价规则、上涨会员费，诱导恶性低价竞争，超限超载非法运输等问题，涉嫌侵害从业人员合法权益，引发货车司机普遍不满和社会广泛关注。约谈提醒要求，各平台公司要正视自身存在的问题，认真落实企业主体责任，举一反三，立即进行整改。

有市场人士表示，快狗打车依旧处于亏损状态，还要与老对手货拉拉等争夺市场份额，疫情之下同城货运市场遭遇增长阻力，加之过去两年上市的满帮、顺丰同城等货运平台股价表现不尽人意，快狗打车的上市也面临许多压力。此外，同城物流赛道的玩家，在用户服务、监管政策、安全等方面仍存在挑战，以上几个方面也是几家未来重点发力的方向，也是上市后需要给投资者吃下的定心丸。