筹划半年有余，宏润建设(002062) “卖身”杭州国资事项宣告终止，转而迎来新的战略合作股东——杉杉股份(600884)。

1月13日晚间，公司发布公告，控股股东宏润控股与杭州地铁、杭州资本此前签署的股份转让协议解除，控制权变更事项搁浅；与此同时，公司拟引入杉杉股份为战略合作股东，并购整合其光伏新能源资产及业务。

二级市场方面，宏润建设先涨为敬，自1月6日以来涨幅已超20%，今日涨停，最新报收为4.88元/股。

终止控制权变更引入战略股东

回溯2021年5月25日，宏润控股与杭州国资旗下的杭州地铁、杭州资本达成股份转让意向，拟以不超过5元/股向后者协议转让3.3亿股股份，占总股本的29.93%，从而让渡宏润建设控制权，引入国有资本股东。据意向协议，杭州地铁、杭州资本在入主公司后，将拥有5名董事的提名权。公司曾表示，后续拟与新任控股股东协同发展，做大做强在轨道交通、市政等城市基础设施项目的建设、营运、维保等相关主业。

然而，前述事项筹划7个多月后，却以一纸终止公告草草收场。公告显示，双方因未能签署正式股份转让协议，经协商一致决定终止交易，且互不追究对方责任。事实上，此前宏润建设已就股权转让事项进行了风险提示，如宏润控股所持股份7成以上处于质押状态，存在无法过户的可能性；交易尚需有权国资主管部门、国家市场监督管理总局审查，具有一定的不确定性。

投身国资未果，宏润建设却很快觅得了一名战略投资者——杉杉股份。根据框架协议，宏润建设将购买杉杉股份名下宁波尤利卡太阳能股份有限公司（以下简称“尤利卡”）股份，杉杉股份在此基础上成为宏润建设的战略合作股东，并在交易完成后向后者推荐一名董事。尤利卡现有光伏电站资产和业务不纳入本次协议范围，需在交割前完成剥离。关于合作方式，公告并未透露过多细节。业内人士表示，杉杉股份成为上市公司股东有多种可能性，可以直接通过资产换股份、也可以通过后续受让存量股份、定增股份方式。

需要关注的是，尤利卡作为杉杉股份光伏新能源业务的主要经营主体，近年来经营业绩每况愈下。2018-2020年净利润分别6784万元、1767.5万元、157.58万元，2021年上半年则陷入亏损，具体为-1293.71万元。

就光伏新能源产业展开合作

是什么促成了宏润建设与杉杉股份的合作？梳理双方业务可以发现，主营建筑施工、基础设投资的宏润建设早有跨界光伏产业的规划，但一直未成规模；而杉杉股份在锂电材料、LCD偏光片有所建树，光伏业务、储能、充电桩已沦为非主营业务，并非主要精力所在，且近年来正被逐步剥离。

宏润建设此前一直以建筑施工、房地产开发、基础设施投资为主营，自2010年开始探索光伏业务，2014年下半年，公司青海80MW光伏电站并网发电,当年实现发电量4810万度,实现收入4600万,净利润1900万。开局虽好，但此后宏润建设并未再投建光伏电站，光伏业务规模也一直没有上量。2021年上半年，新能源开发业务营收规模为5788万元，占营业收入比重仅为1.26%；而建筑施工及市政基础设施投资业务仍占据营收大头，占比超9成。

近年来，宏润建设主营业务保持稳健增长，2018-2020年及2021年前三季度净利润分别为3亿元、3.5亿元、4亿元、2.67亿元。

对于杉杉股份来说，目前聚焦的主赛道是锂电材料、LCD偏光片，光伏业务占比极小，且盈利微薄。2021年上半年，光伏业务营收近5亿元，占总体营收比重仅为5%，而受上游原辅材料价格大幅上涨影响，净利润仅为217.6万元，同比下降87.4%，其中组件销售毛利率同比下降8.45个百分点。

除此之外，杉杉股份还对储能、充电桩、锂离子电容和新能源整车设计与研发等非核心业务，相继采取停止新增投入、收缩业务规模、精简人员和控制费用等措施，并积极推进该等业务和资产的剥离工作。而从利润表现来看，前述业务陷入亏损，似乎已经成为“负累”。2021年上半年，充电桩业务净利润为-5,284.75 万元，储能、锂离子电容、新能源整车设计与研发等业务净利润为-4,003.75万元。