3月18日晚间，招商银行大财富管理元年经营业绩正式亮相。
过去一年，招行营业收入同比增长14%，营收增幅创六年新高，位列股份制银行第一，全年净利润超过1200亿元，同比增长23.3%。
其中，该行大财富管理开局良好，带动非息收入对全行的营收贡献升至38.4%。更为重要的是，在没有外部股权融资的情况下，招行核心一级资本充足率连续三年保持上升态势，至12.66%，“轻型银行”的模样逐渐清晰。
同时，北向资金已连续五个季度净增持招行A股，去年净增持规模约4.44亿股，持股比例由年初的4.26%升至6.02%，最新持仓市值约700亿元。今年以来，该行继续获北向资金合计净买入约75.4亿元，净买入额居A股上市公司首位。
根据招行披露的年度利润分配方案，该行拟每股派发现金红利1.522元（含税），合计派发现金股利近386亿元，年度现金分红比例为33%，持平于上一年度。
大财富管理业务模式起步
2021年，招行提出打造“大财富管理的业务模式+数字化的运营模式+开放融合的组织模式”的3.0模式。年报显示，该行大财富管理业务模式顺利起步。
据统计，去年招行大财富管理收入（括财富管理、资产管理、托管业务手续费及佣金收入）同比增长33.9%至521.3亿元，在营收中占比接近16%。“成为我们探索新商业模式的关键少数。”招行行长田惠宇在年报致辞中表示。
按照招行的定义，大财富管理价值循环链，要通过大客群、大平台、大生态实现。从首年成绩单来看：
大客群方面，去年末，招行零售客户数达1.73亿户，较年初增长9.5%，零售AUM（管理客户总资产）突破10万亿，全年增幅超过20%，增量再破万亿；公司客户总数231.7万户，公司客户融资总量（FPA）余额达4.9万亿元，较年初增长16.4%。
大平台方面，招行“招财号”开放平台已吸引87家资管机构进驻，月活跃用户数近210万户，并引入8家他行理财子公司产；“招赢通”同业互联网服务平台也连接了94家资管机构，全年第三方资管产品交易金额约6342.7亿元。
大生态方面，招行通过业务融合打造条线和业务单元之间相互促进的“飞轮效应”。其中，同时持有借记卡、信用卡的客户占比升至62.6%；批发与零售条线联动推动代发企业数、托管规模、私行业务进一步增长；批发条线为招银理财推荐债券资产近2000亿元，附属公司为母行贡献AUM2.48万亿元，贡献FPA7804亿元。
招行董事长缪建民在致辞中表示，该行将坚持模式转型，着力财富管理能力建设，“继续扩大客群基础，强化客户资产配置和产品组合管理，做客户财富管理的‘首选银行’”。
成本收入比现“拐点”
2021年，招行各类子公司保持较好发展态势。其中，招银理财、招商基金、招银国际和招商信诺资管4家子公司的资管业务总规模合计达4.31万亿元，较年初增长14.9%。
具体来看，招银理财管理的理财产品余额达2.78万亿元，较年初增长13.5%。其中，符合资管新规导向的新产品规模达2.6万亿元，较年初增长56.6%。数据显示，去年招银理财实现营业收入52亿元、净利润32亿元，分别同比增长37.9%、30.6%。
同时，根据资管新规过渡期调整政策，招行对符合条件的理财业务风险资产通过回表至表内投资类金融资产科目进行处置，去年末理财资产回表本金近210亿元，资产损失准备约207.5亿元。对于已回表的资产，招行与招银理财积极推动清收处置。
招商基金资管规模也实现较快增长，其中非货币公募基金规模近5500亿元，较年初增长55.4%。去年公司实现净利润16亿元，同比增长77.3%。
此外，招商永隆银行、招银租赁、招银国际等招行系子公司去年净利润分别同比增长5.6%、15.2%、17.7%。招商信诺净利润则有所下滑，同比减少27.8%。
而作为持牌消费金融公司龙头，招联消费金融去年实现净利润30.6亿元，同比大增84.2%。截至去年末，招联消费金融总资产近1500亿元，较年初增长37.5%。
年报亦显示，2021年，招行继续加大金融科技投入，全年信息科技投入132.9亿元，同比增长11.6%，占全行营收的4.37%；全行研发人员超过万名，全年增幅达13.1%，占全行员工总数的10%左右。
但这并未带来成本收入比的继续走高。相反，2021年该行成本收入比自2016年以来首现“拐点”，同比下降0.18个百分点。
招行解释称，该行聚焦成本精细化管理，一是持续推进科技创新对传统成本的替代，并强化投入产出监测管控，持续提升资源效能；二是积极优化费用开支，压降传统场地、运营等固定费用，精细化配置费用资源。
净息差连续两个季度提升
截至去年末，招行资产规模已突破9万亿大关，较年初增长10.6%至9.25万亿元。其中，四季度资产增量超过3300亿元，环比增幅约3.7%，为近七个季度最高。
结构上看，去年四季度该行同业资产增量近2400亿元，环比增长42%，同期贷款增量不到700亿元。
资产端的摆布空间，得益于该行良好的负债基础。数据显示，去年四季度招行存款增量超过3350亿元，环比增幅同样为近七个季度最高，达5.6%。
其中，该行对公活期存款单季度增量约2735亿元，占比超过八成，全行活期存款占比也较年初提高0.5个百分点至66.3%。
截至去年末，招行客户存款总额约6.35万亿元，较年初增长12.8%；客户贷款总额全年增长10.8%至5.57万亿元。
展望2022年，招行预计，商业银行存款增长的外部环境或将边际改善，但存款向头部银行集中的趋势预计将延续，竞争激烈程度不减，该行仍将面临规模增长与成本管控两方面的压力，客户存款计划新增12%左右。
贷款方面，招行2022年贷款计划新增11%左右。其中，房贷增速将有所下降，小微贷款、消费贷款、信用卡贷款预计仍将保持较快增长；对公重点推动对新动能、绿色经济、优质赛道制造业、区域优势特色产业、产业自主可控等行业领域的信贷投放。
值得注意的是，招行净息差已连续两个季度环比提升，去年四季度净息差为2.48%。不过该行认为，2022年要保持净息差的稳定将面临较大挑战：
一方面，政策基调仍将推动实体经济融资成本进一步降低，贷款定价存在下行压力，同时市场利率下降将带动非信贷类资产收益率下行；
另一方面，客户对存款收益要求日渐提升，存款的财富属性越来越强，存款竞争激烈，预计后续成本将有所上行并保持刚性，挤压净息差空间。
对公房地产贷款不良升高
资产质量方面，去年招行进一步严格不良认定，年末逾期90天以上贷款与不良贷款的比值降至69%。
在此基础上，该行不良贷款率保持连续六个季度下降态势，去年末不良率仅0.91%，为2014年二季度以来最低水平；拨备覆盖率则连升五季，至480%以上。
其中，对公贷款不良保持“双降”，但受高负债房地产企业风险暴露影响，房地产业对公不良率显著升高。
零售不良则在去年下半年有所反弹，主要受信用卡贷款逾期认定时点调整，以及招行将逾期60天以上的零售贷款下调至不良影响 。
去年下半年，该行关注类贷款也出现反弹，关注类贷款余额半年内增加近90亿元，增幅达24%，关注类贷款占比也由0.7%升至0.84%。
对此，招行年报解释称，关注类贷款“双升”，主要是因为信用卡贷款逾期认定时点调整，以及该行对行内外出现逾期或其他风险信号的零售借款人，将其在招行的全部贷款进一步调整至关注类贷款。
此外，招行继续在年报中披露有关房地产业务、地方政府融资平台业务等重点领域风险管控“账本”。
根据披露，截至去年末，招行房地产相关的实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计约5115亿元，较年初上升3.5%。
其中，该行对公房地产贷款余额约3560亿元，在全行贷款中的占比有所下降，主要投向优质战略客户，但不良贷款率升高1.16个百分点至1.39%。
同时，该行理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额合计4120亿元，较年初下降20.6%。