五洲特纸部分产品涨价,近期纸企涨价函纷至沓来

发布于2022-02-25 21:25:00

五洲特纸(6005007)董事会秘书张海峡近来很忙。自2月13日至2月23日,他已经接连接受了4起机构投资者调研活动。五洲特纸也因为造纸产品涨价而备受市场关注。

在最近一期的调研活动中,五洲特纸表示,在食品卡纸方面,“周一(2月21日)公司发了300元/吨涨价函,具体提价落地取决于行业供需关系,目前食品卡需求还是很旺盛。”在格拉辛纸方面,“2月中旬公司进行了500元/吨的提价,三月份还要提涨500元/吨。”

食品白卡供不应求 新项目进入产能释放年

对于公司目前最新的经营状况,五洲特纸表示,受益于销售价格上涨和原材料成本控制得当,公司2021年上半年效益显著,下半年销售价格有所下滑,成本端压力大,导致上下半年环比下降。公司预计21年比20年有一定程度的增幅。产品层面,格拉辛纸和食品卡需求很旺盛,既有国内也有国际因素。

在产能方面,五洲特纸透露,公司原有食品卡纸产能在28万吨左右,2021年江西基地投建结束,基地共四条线,今年是产能释放年,新产线产能约50万吨食品卡,预计2022年将贡献70%的产能利用率,即35万吨左右的产销量。公司在产能消化方面已有全面规划,2022Q1表现顺利。

“50万吨食品卡投产后,投资人特别关心产能消化问题,需求端增量有多大。从目前1月份销售情况看,食品白卡现在是供不应求的状态,产能爬坡目前也比较理想,没有其他因素影响下,全年产能利用率预计可以达到70%。”

对于产品需求旺盛的原因,公司表示,在国内方面,河南省刚颁布了从3月1日开始全面禁塑,“今年整个食品白卡需求预期还是不错的,我们看现在以纸代塑的趋势可能比预期得更好,国家政策方面引导会更快,预计今年全国各省市各个地区可能会陆续颁发禁塑令”。在国际方面,欧美国家受疫情影响供应链停滞,国际业务食品白卡需求很旺盛,去年四季度开始出口订单增长迅猛,公司预期食品白卡出口量会同比增加较大,这也是目前供不应求的原因。

值得关注的是,近期成本端木浆涨价,叠加能源价格提升,对造纸行业带来了成本上的扰动。五洲特纸坦言,公司在衢江区有部分产能,能源外采,去年四季度动力煤价格上涨导致蒸汽外采价格上升。

“就产品结构来看,不同特种纸产品吨纸蒸汽耗用量不同,衢州基地产品中白卡占绝大部分,总体来说,去年四季度受影响可控。目前公司主要产能来自江西基地,该基地蒸汽和电力有自己的热电联产自给自足,今年以来,江西基地4条产线已全部投产,能耗的规模效应已逐步显现。政策层面看,保障能源价格稳定是主基调,去年四季度动力煤涨价造成的能源成本上升应该为暂时性事件。”公司表示。

今年预计产销100万吨以上

对于2021年和2022年产销量的预计,五洲特纸表示,公司预计2021年约有60万吨销量,2022年预计将达100万吨以上,目标为110万吨。

在客户端层面,五洲特纸介绍,公司客户群体庞大,包含国内主要大中型客户;从结构来说,产品结构丰富,包含不同层次客户群体,新增产能能通过广大的客户群体消化,并且随产能上升也拓展了新客户,特别是满足高端客户的需求;另一方面,目前全球食品卡供应端集中在欧洲和中国两端,欧洲方面受纸厂大面积罢工和疫情影响,生产端受到影响,仅能满足欧洲地区需要,驱使大量订单转向国内生产厂家。

其中,在重点产品食品卡纸方面,五洲特纸以中国台湾地区作为类比,1800万人口消费了30万吨食品卡纸;而湖北因为餐饮习惯,单武汉市场食品白卡规模就有20万吨。公司认为,国内全面禁塑后预计替代需求规模相当可观。因此,公司正在加紧湖北新基地建设,配套化机浆产线。

值得一提的是,五洲特纸在今年1月发布公告,拟在湖北孝感汉川新河镇纸品产业园建设年产449万吨浆纸一体化项目。该项目总投资173亿元,规划用地4483亩,是孝感迄今为止引进的最大单体工业项目,也是该市首个过百亿元制造业项目。公司在调研中透露进展称,该项目已经拿到能耗指标,完成立项,目前在做环评。

“公司产品用途中,除了面碗纸每年仍保持一定的平稳增长外,餐盒、奶茶杯、咖啡杯、快餐等需求均快速增长,近期出口情况也较好,食品卡供应主要在欧洲和中国,东南亚、东亚、南美、中东欧都是净进口的,欧洲因为疫情,而且前几年产能陆续淘汰,叠加能源成本提升,近期纸价飙升,所以国内最近白卡出口增量较大。”公司表示。

近期纸企密集涨价

证券时报·e公司记者注意到,近期造纸企业密集发布涨价函。继箱板瓦楞纸厂宣布涨价后,文化纸、白卡纸也陆续提价。根据卓创资讯,1-2月规模纸厂提价逐步落地,年初至今双胶纸市场均价上涨3.8%,白卡纸市场均价上涨5.5%。

最近,有传闻称博汇纸业(600966)全面上涨卡纸价格,涨价幅度为200元/吨。公司内部人士对外回应称:“从成本角度看,纸价上涨不奇怪。浆价、各种化工原料都在涨。公司自产浆、外购浆都有,自产浆是木片做的,木片也在涨。除了卡纸外,双胶纸涨价幅度更大,涨300元/吨。”

太阳纸业(002078)也表示,文化纸涨价主要因为需求较好。文化纸的纸浆主要依靠外购,受疫情影响叠加运费上涨,进口纸浆价格整体处于高位。目前,文化纸价格超过5000元/吨,3月份将上涨300元/吨,涨价幅度约6%。

机构方面也较为看好造纸行业的机会。东方基金权益研究部表示,文化纸和白卡纸涨价的原因主要有三方面,一是下游需求有所改善,2月迎来文化纸招标旺季,且“双减”政策对于文化纸的需求影响逐步减弱。二是近期海外白卡纸供应链紧张导致订单回流国内,带动白卡纸出口需求明显提升。三是成本端有支撑,根据卓创资讯,年初至今国内商品针叶浆现货价格涨幅6.7%,阔叶浆现货价格涨幅达到6.3%,进一步推动纸价上涨。

东方基金权益研究部认为,造纸行业的投资机会值得关注:第一,建议关注明显受益木浆价格上涨,且盈利能力有望得到修复的文化纸企业。第二,建议关注近期出口订单快速增长,且新产能逐步落地的白卡纸企业。

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