一周主力资金动向出炉，净流出电力设备板块，加仓白酒和银行股。

申万券商指数跌6.03%

9月16日，A股三大指数低开低走，收盘均跌逾2%。板块概念方面，证券、煤炭、房地产等跌幅居前。其中，申万证券Ⅱ指数今日跌幅高达6.03%，领跌两市。板块内，“券茅”东方财富盘中一度跌近14%，收跌10.78%；国联证券、广发证券、中信建投、华西证券等一众券商集体跌逾6%，中信证券跌5.68%。

据报道，东方财富今日回应称公司经营一切正常，天天基金的财务情况在披露的半年报中，目前没有应该披露而没有披露的信息。

消息面上，昨日国务院办公厅印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》（下称《意见》）。

《意见》表示，将进一步规范涉企收费，推动减轻市场主体经营负担。在着力规范金融服务收费方面，《意见》鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。

国君非银认为，此降费非彼降费。《意见》降费的主要对象是制度性（牌照性）带来的高收费，基于市场原则的合理收费预计不会受到严格的管制。预计影响是结构性的，有真实资产管理、投资能力的机构受影响较小，基于牌照红利而产生高盈利的金融机构影响更大。

该机构还表示，《意见》将加速金融行业分化，回归本质。由于牌照红利导致行业难以出清的状况有望得到改变，具备真实产品、投资能力的金融机构竞争优势将更为凸显。

券商行业平均市净率处于低位

从基本面来看，上半年券商股业绩普遍承压，整体营收回落至2020年同期水平。

证券时报·数据宝统计，41家券商上市公司营收合计2475.3亿元，同比下滑19.23%，与2020年同期营收2405.39亿元相差不远。

国泰君安认为，市场回调、投资业务下滑是券商业绩下降的主因，而投资收益率下滑又是投资业务下滑的主因。数据显示，上半年市场整体投资收益率下滑1.27个百分点至1.01%；子公司净利润下滑也导致了整体投资业务净收入下滑。

从净利润来看，券商规模整体缩水，41家上市券商上半年净利润合计713.73亿元，较去年同期982.4亿元下滑27.35%。多达30家券商净利润同比下降30%以上；其中中信证券上半年净利润同比下滑8.21%，但仍维持111.96亿元的高水平。少数几家券商净利润同比增长，华安证券、国联证券以及东方财富均实现15%以上增幅。

平安证券表示，近期流动性整体保持合理充裕，同时资本市场改革持续推进，全面注册制方向明确，证券行业受益。当前行业平均市净率仅为1.5倍，位于历史前10%的低位，具备较高安全边际、配置性价比较高。

数据宝统计，根据3家及以上机构一致预测，12只券商股明年净利润增速有望突破20%。中信证券全年利润或将逼近300亿元大关，龙头地位进一步凸显；东方证券、财通证券、浙商证券全年有望实现同比35%以上增长。

主力资金撤离新能源赛道龙头

加仓白酒和银行股

9月13日至16日，市场单边下行。上证指数本周收跌4.16%，深证成指收跌5.19%，创业板指跌穿7%。银行、食品饮料相对坚挺，累计跌幅不足1%；煤炭、有色、基础化工、公用事业集体跌逾7%，电力设备跌幅超过9%。

数据宝统计，本周主力资金净流出1282.97亿元。申万一级行业中，仅银行获主力小幅回流，额度3.49亿元，其余行业均呈现为主力净流出态势。电力设备主力净流出居首，额度高达230.95亿元；基础化工、医药生物、电子净流出金额均在100亿元以上。

除去近一月上市新股，6股净流出额逾10亿元。东方财富一周主力净流出额居首，达30.7亿元。此外，新能源赛道股遭到主力集体抛售，宁德时代、隆基绿能、通威股份、比亚迪等行业龙头净流出额居前。

值得一提的是，宁德时代近期股价持续下跌，最新价较8月24日高点下跌26.38%，已与定增价410元/股持平，期间市值蒸发逾3400亿元。

数据宝统计，净流入方面，主力加仓最多的是贵州茅台，达7.67亿元；同赛道的古井贡酒也获得1.93亿元资金注入。

其余主力加仓的个股中，银行股居多，招商银行、农业银行、工商银行均获得主力增持。此外，拟以20亿元-25亿元回购股份的海康威视也获得主力青睐，本周累计获净流入2.21亿元。

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校对：苏焕文