北交所开市之际，“复星系”在资本市场又有新动作。

11月15日晚间，郭广昌控制的南钢股份(600282)公告，拟将其控股子公司江苏金贸钢宝电子商务股份有限公司(简称：钢宝股份)分拆至北交所上市。这也是北交所开市后首个官宣的“A拆北”计划。

本次分拆完成后，南钢股份股权结构不会发生变化，仍拥有对钢宝股份的控股权。

值得关注的是，郭广昌还控制一家钢铁电子商务企业上海钢联(300226)，那么，钢宝股份的上市会与上海钢联产生同业竞争问题吗？

“复星系”拓新局

公开资料显示，钢宝股份的控股股东为南钢股份。截至本预案出具日，南钢股份直接持有公司8762.50万股，占公司股本总额的58.09%；南钢股份通过全资子公司南钢发展间接持有公司1237.50万股，占公司股本总额的8.20%；南钢股份直接和间接合计持有公司1亿股，占公司股本总额的66.30%。

钢宝股份的实际控制人为郭广昌，间接控制公司66.30%股份的表决权，实际控制人及其一致行动人直接或间接控制72.60%股份的表决权。

在业务上，钢宝股份专注于中厚板等钢材产品的网上零售、个性化定制等业务，并搭建了专业化的钢铁电子商务平台“金陵钢宝网”。

自成立以来，钢宝股份以电子商务平台为载体，定位钢材尾材尤其是中厚板尾材产品的零售市场和用户个性化定制需求市场，形成新零售业务和C2M定制业务两大类业务。

钢宝股份2018年度、2019年度、2020年度实现净利润分别为5661.32万元、5763.27万元和7248.86万元。

其中，钢宝股份之自营业务主要通过采购上游钢材物资，根据客户需求加工并实现对外销售。基于行业特性，钢宝股份需持有较为充足的流动资金，以满足持续增长的客户需求。

公告称，目前，钢宝股份正处于快速发展期，如分拆上市成功，钢宝股份的投融资能力及市场竞争力将得到显著提升。

同时，南钢股份表示：本次分拆未对现有业务进行任何调整，分拆钢宝股份至北交所上市不会对公司其他业务板块的持续经营构成实质性影响。

不存在同业竞争

除各项财务标准外，同业竞争也是分拆上市需要解决的重点问题。

南钢股份表示，公司是行业领先的高效率、全流程大型钢铁联合企业，主要从事钢铁产品的生产和销售业务。本次分拆的钢宝股份系南钢股份旗下唯一主要从事中厚板等钢材产品的网上零售、个性化定制等业务的企业。

本次分拆前后，南钢股份钢材产品网上零售业务及钢宝股份现有的个性化定制业务相关的资产及资质均属于钢宝股份，相关业务亦由钢宝股份独立完成。钢宝股份与公司其他业务板块之间保持着高度的业务独立性。南钢股份与钢宝股份之间不存在构成重大不利影响的同业竞争。

另外，郭广昌控制的上海钢联会与钢宝股份产生同业竞争问题吗？

公开资料显示，截至9月30日，郭广昌间接持有上海钢联25.21%表决权，系上海钢联之实际控制人。上海钢联旗下子公司钢银电商(835092)及其子公司主要从事钢铁行业电子商务服务，与钢宝股份经营业务存在一定相似性。

南钢股份表示，钢银电商专注于钢材流通材交易，与钢宝股份聚焦钢材细分的中厚板尾材存在显著差异，不存在同业竞争的情形。

不过，钢宝股份在开展尾材及定制化产品销售的同时会应客户需求同步销售少量流通材，该等业务与钢银电商存在一定重叠，但整体业务规模占比较小，且流通材市场竞争充分，利润占比较小，该等重叠的情形对钢宝股份不存在构成重大不利影响的情形。

此外，公告显示，钢宝股份与钢银电商均建立了独立的采购和销售体系，相互之间不存在非公平竞争、利益输送、相互或者单方让渡商业机会等情形。