11月23日晚间，光伏龙头隆基股份发布公告称，签订重大销售合同，预估金额70.41亿元，占公司去年营业收入的约12.90%。
隆基股份签订70.41亿元硅片销售框架合同
隆基股份发布公告称，公司与一道新能源科技（衢州）有限公司（以下简称“一道新能源”）于2021年11月23日在西安签订了硅片销售框架合同，就2022年-2023年公司向一道新能源供应硅片事宜达成合作。
框架合同约定2022年1月1日至2023年12月31日期间，公司向一道新能源销售单晶硅片数量预计115,820万片，每月实际销售数量以本合同的补充协议所确定的数量为准。
根据PVInfoLink于2021年11月17日公告的光伏产品市场平均价格测算（单晶硅片182mm6.87元/片），预估本次合同总金额约70.41亿元（不含税），占公司2020年度经审计营业收入的约12.90%。
同时，公司表示，本长单销售框架合同履行期为2022年至2023年，本合同的签订将对公司未来经营业绩产生积极影响，对公司当期业绩无影响。
另外，公司也提示了相关风险。公司表示，预估合同总金额为根据单晶硅片182mm现行的市场平均价格进行的测算，本次签订的长单销售框架合同采取单价月议的定价方式，实际价格会根据市场情况和产品规格进行调整，上述预估合同总金额不构成价格或业绩承诺，敬请广大投资者注意投资风险。
资料显示，一道新能源2018年8月8日成立，注册资本2.7亿元，经营范围主要为高效太阳能晶体硅电池及组件的研发、生产及销售；光伏应用系统及相关产品的研发、制造、销售及技术服务；货物及技术进出口。
据了解，一道新能源与隆基股份曾为联营企业关系，不过隆基股份已于2020年9月将股权转让，与公司不存在关联关系。隆基股份表示，一道新能源为公司硅片业务客户，公司近年来与其建立了良好的长期合作关系。数据显示，2020年，一道新能源向隆基股份购买硅片金额达5907万元，购买电池片1453万元。
硅料价格上涨，公司业绩受扰动
隆基股份此前披露的三季报显示，公司第三季度实现营业收入211.07亿元，净利润25.63亿元，同比增速分别为54.17%和14.39%；今年前三季度，公司实现营业收入562.06亿元，净利润75.56亿元，同比增速分别为66.13%和18.87%。
在硅料成本压力下，公司的盈利能力受到一定扰动。从今年前三季度的单季数据来看，隆基股份净利润分别为25.02亿元、24.91亿元、25.63亿元，季度环比保持平稳，但各季度与上年同期的增速变化则有明显减弱。主要原因在于上游硅料价格的大幅上涨挤压了中下游环节的利润空间。从产业链看，国内多晶硅料价格依旧保持在近十年的价格高点，而这个价格较之于今年年初的价格已翻了三倍。不过也有机构表示，公司作为垂直一体化龙头，抗压能力相对较强。
年内股价上涨41%，机构三季度减持1亿股
公司股价在今年年初经历一波下跌后逐渐企稳回升，公司今年以来股价涨幅为41%，低于所在板块112%的市场表现，而去年全年公司股价涨幅则高达280%。截至11月23日收盘，公司股价报92.78元，涨0.65%，总市值为5022亿元。
作为光伏行业的龙头，隆基股份吸引了包括机构和散户在内各方资金的关注。截至三季度，公司总户数为63.25万户，户均持股金额为70.59万元。公司十大流通股东持股合计占49.24%，其中，香港中央结算有限公司和上证50交易型开放式指数证券投资基金均进行了增持，分别增持9028.7万股、176.0万股。
而从整体来看，公司机构投资者家数和持股数量均出现明显减少。三季度末共有861家机构持有隆基股份，而在上半年这一数据为1760家。同时，三季度末机构持有隆基股份的数量为20.5亿股，较上半年减少了1.2亿股。
机构：2022年将迎来光伏装机需求大年
中金公司展望2022年光伏行业认为，将迎来光伏装机需求大年，行业景气将持续向上。当前P型电池基本已达量产性能极限，而N型电池有望拉动行业技术发展再上一个台阶、是未来五年行业技术发展主旋律，有望重新拉开企业之间的技术实力差距、带来新的投资逻辑和机遇。根据各主流厂商扩产计划，明年N型电池规模或达40-50GW，N型需求起量将影响产业链各环节竞争格局。
中航证券指出，光伏行业供给端与需求端均迎利好，发展加速度进一步提升，有望开启2022年光伏大行情。
供给端：1）据不完全统计，通威、大全、协鑫等头部企业2021Q4投产16万吨，2022年Q1-Q4分别投产14.5/11/11/20万吨，2021年/2022年底预计产能约65/125万吨。可以预期的是，硅料价格会随着产能释放逐步回落，此前制约产业链因素有望缓解，整个产业链活力将有明显提升，2021年被抑制的装机需求有望在2022年弥补。2）中游硅片价格稳中有降，M10价格率先下调，环比下降0.88%，硅片价格拐点或已到。
需求端：1）整县推进政策+风光大基地，未来国内光伏发展空间广阔。2）中国企业有望提升对美国组件出口规模，国内外需求共振。