A股低迷下挫，市场交易情绪不高，后市该怎么布局板块？

12月13日，A股三大指数低开低走，沪指、创业板指跌幅均超过1%，沪指再次失守3000点。

数位分析人士向《国际金融报》记者分析，当前市场点位对应的估值处于历史较低水平，具有较高的风险收益比。市场短期有调整，中期仍震荡，成长风格占优，注意高低切换，适度均衡。

沪深市场低迷下挫

今日，A股低迷，午后跌幅扩大，尾盘加速跳水，沪深北三市表现分化。沪指收跌1.15%报2968.76点，创业板指收跌1.66%报1872.34点。北市近期表现大涨大跌，北证50今日逆市大涨约3.6%，但交易量在整体中所占比例仍较小。

板块跌多涨少，食品饮料、美容护理等大消费领跌，房地产跌幅也靠前，电力设备、有色金属也大跌。近5日来看，有色金属、食品饮料、电力设备期间跌幅均超过3%，而传媒、计算机、通信板块期间累计涨逾3%。

从量价齐跌的表现来看，市场交易情绪不高。昨日交易量从9000多亿元降至不足8000元，今日再次降低。

北向资金方面，近三日持续流出，今日净流出额约96亿元。Choice数据统计显示，自8月以来至今，北向资金净流出额超过2000亿元。

看好年终岁尾行情

就近期市场走势较弱表现，排排网财富公募产品经理朱润康向《国际金融报》记者分析，其一，近期核心宏观经济数据较为疲软，PMI已连续2个月处于荣枯线以下；其二，最近逆回购利率处于相对高位，场内的微观流动性仍然不足；其三，机构年度考核进入尾声，保收益的需求提升，导致市场缺乏增量资金进场。

不过，朱润康预计，年终岁尾A股预期会震荡上升。当前市场点位对应的估值处于历史较低水平，具有较高的风险收益比。同时，活跃资本市场的一揽子政策仍在陆续出台中，大量上市公司也在抛出回购与增持计划增强投资者信心。

就经济恢复情况而言，青岛安值投资董事长于超向记者表示，经济数据在九十月份有所企稳，11月份数据有所波动，但整体来看，经济最差的阶段基本已经过去，后续等待政策逐步落地。根据最新经济工作会议，对未来经济并不悲观，当前市场整体估值也处在底部区间，拉长时间看，未来向上的概率较大。

中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2024年经济工作，明确提出“坚持稳中求进工作总基调”，强调“巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”。

就资金层面，奶酪基金投资经理潘俊对记者分析，近期中央汇金对四大国有银行进行增持，同时拟在未来6个月内以自身名义继续在二级市场增持股份。在市场相对缺乏活力、情绪悲观的背景下，被市场视为“国家队”成员之一的中央汇金，通过增持其持仓公司以及买入指数ETF，为市场注入增量资金，有望提振投资者信心。基于国家增发万亿国债、中美关系边际缓和，以及美联储后续开启降息周期等宏观因素，增量资金有望加速回流市场。

偏好中小盘、成长股

近期，食品饮料等大消费板块持续走低，TMT（科技、媒体和通信）表现亮眼。后市怎么布局板块？

在于超看来，消费方向的低迷原因较为复杂，不只和国内总需求较弱有关，和外资行为也有一定的关系。未来，如果随着政策落地，经济企稳并持续改善，未来风格可能逐渐均衡。

“近期月度经济数据有所波动，如CPI不及预期，反映消费需求复苏尚在途中，食品饮料等大消费板块表现较弱，TMT表现则较为亮眼。”明泽投资基金经理郗朋向本报记者分析。

郗朋还说，12月政治局会议提出的“积极的财政政策要适度加力、提质增效”，“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”等措辞继续强化国内稳增长预期，预计指数10月份的低点能够守住。市场风格仍偏好中小盘、成长股，短期经济数据波动不影响经济复苏大方向以及产业革命趋势，后市建议继续关注券商、央企国企、低轨卫星通信、机器人、人工智能等硬科技。

就当前位置，朱润康表示坚定看多，方向上建议重点看TMT等科技方向，如AI（人工智能）方向。近期AI方向持续走强，一方面是调整相对充分，另一方面近期确有诸多利好消息催化。AI方向容易汇聚市场人气，未来仍有走强预期，并有望带动市场人气和修复指数。

潘俊则建议关注消费及医药板块。临近年末，市场中的参与主体开始为明年陆续进行调仓布局，在后续消费需求以及经济环境逐步恢复背景下，业绩更具确定性或前期关注度较低的细分行业短期有望更受资金青睐。对于竞争格局良好、需求刚性且具备行业定价权的医药医疗，以及消费板块龙头公司，在市场悲观的阶段反而是投资布局或逐步加仓的良好时机。

“市场短期虽然调整较多，但中期来看仍是震荡格局，成长风格或仍然占优，但注意高低切换，适度均衡。行业重点关注：成长赛道如半导体、通信、医药等板块；关注顺周期下的地产、消费；高股息、国企资产重估如煤炭、电力、电信等。”富荣基金方面认为。