由于手握两价和九价预防性宫颈癌疫苗（HPV疫苗）等拳头产品，上海泽润一直被视为沃森生物的核心资产之一。对于沃森生物突然转让上海泽润的股权，不少投资者认为，“上海泽润股权估值过低，沃森生物贱卖资产”。

上海泽润接盘方有何来头？是否专为此次收购而来？股权转让价格是否合理、公允？此次交易目的为何？公司董事会成员在本次交易中尽责了么？……这是沃森生物此前收深交所问询函中的部分问题。

12月8日晚，沃森生物发布对深交所创业板关注函的回复公告，对近日市场关注度颇高的公司拟转让上海泽润股权事件相关内容进行了详细答复。

回复：不存在关联关系或其他利益安排

针对市场质疑度最高的沃森生物高层是否在此次交易中存在利益输送的问题，公司在回复函中表示：根据目前对股权受让方淄博韵泽、永修观由的穿透结果，并经核对《合并普通账户和融资融券信用账户前N名明细数据表》（截至2020年9月30日），淄博韵泽、永修观由穿透后的出资人与上市公司前十大股东（截至2020年9月30日）、上市公司董监高不存在关联关系或其他利益安排。

沃森生物同时表示，此次交易有利于上海泽润与上市公司的战略推进。对上海泽润而言，如交易完成，公司将形成较为均衡的多元化股权结构，有利于引入具备战略及产业协同效应的优质投资人，整合产业优质资源，打开发展空间。而沃森生物借助此次交易亦能适度分散经营压力与风险，同时回笼资金以推动公司在重磅产品、领先技术等关键领域布局，推动其研发与产业化进程。

此外，本次股权转让后沃森生物仍是上海泽润的重要股东，且具有五年对上海泽润二价HPV疫苗产品及后续在研疫苗产品的优先经销权、三年对上海泽润九价HPV疫苗产品的优先经销权。沃森生物称，此次交易围绕公司战略目标，基于发展需要，不存在损害上市公司和中小投资者利益的行为。

同时推动上海泽润与上市公司发展

在这起事件中，交易方、交易缘由、交易公允性最受关注。对于“买家”的问题，董事长李云春此前接受媒体采访时还补充提出，战略投资人的引入，不仅解决的是资金问题，也能有助于上海泽润在产业链整合上的专业需求，比如临床研究。

在交易缘由方面，沃森生物表示，此次交易是从同时推进上海泽润与上市公司两个主体的发展战略出发的。当前，沃森生物仍有众多产品需要投入以推动研发。公司半年报显示，其目前有较多研发项目，包括新冠疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗、重组EV71疫苗等产品。其中，公司与合作方共同合作开发的新型冠状病毒mRNA疫苗已于2020年6月收到国家药品监督管理局批准的《药物临床试验批件》，目前正在开展Ⅰ期临床试验。

在交易公允性方面，不少投资者认为，“上海泽润股权估值过低，沃森生物贱卖资产”。对此，沃森生物董事长李云春此前对媒体介绍，11.4亿元的股权交易额，锚定的是泽润生物35亿元的市场估值。而这一估值，对标的是行业内的相似企业。“第一，我们参考了前不久的市场交易价格，叫惠生生物，是原来最早的泽润老股东，我们以前股份是从它手上买过来的，这次它还持有一部分股份，就在前一两个月就把它出让了，出让的对价估值就是按照35亿元来的。第二，我们是对标同行，比如北京的康乐卫士，最近融资，总共估值大约是28亿元。还有一家公司叫江苏瑞科，它整个估值30亿元。”

转让股权引发剧烈反响

沃森生物，全称“云南沃森生物技术股份有限公司”，创立于2001年，是国内专业从事疫苗、血液制品等生物药品研发、生产、销售的现代生物制药企业。公司于2010年11月在深交所创业板上市。现任董事长、副董事长分别为李云春、黄镇。

12月4日，沃森生物公告称，拟转让控股子公司上海泽润部分股权，并为其引入投资方。交易完成后，公司直接持股比例从65.14%降低至28.5%，上海泽润将不再是公司控股子公司。消息一出，市场一片哗然。由于手握两价和九价预防性宫颈癌疫苗（HPV疫苗）等拳头产品，上海泽润一直被视为沃森生物的核心资产之一。

投资者显然无法接受上海泽润的突然“出表”。在12月5日举行的电话会议上，投资者与管理层展开了激烈争论，甚至有投资者直言，“你当我们是傻子吗？”对此，监管机构火速出手。12月6日下午，深交所向沃森生物发出关注函，对上述交易中的核心事项予以关注。

然而，12月7日早间，该事件又有了“逆转”。沃森生物公告称，转让计划暂缓。公司将暂不把《关于签署上海泽润生物科技有限公司股权转让及增资协议的议案》提交公司2020年第六次临时股东大会审议。沃森生物表示，“公司重视投资者意见，并积极与投资者进行沟通，为更广泛的听取各方意见”。