大佬看好这两大行业!

发布于2024-02-06 15:37:36

近日,东方港湾但斌总在格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》栏目,再次分享了他对于当下市场、人工智能、白酒、新能源等多个热门话题的观点和投资理念,干货满满,金句频出。

对此,研究院结合了一些关键要点并加以简评,分享给大家。

以下正文:

1.要去大海里找鲸鱼

这里,首先分享的是但斌总对于投资的观点感悟。

在但斌看来,投资要像去大海找鲸鱼,而不是去烂泥塘里抓小泥鳅。因为这些好公司“鲸鱼”,它就在大海上,目标很大。大多数人是跑到烂泥塘里头抓泥鳅,最后搞得自己一身泥。

“那些很蹊跷的公司就是烂泥塘里的泥鳅,即使它短期内钻得很快。慢就是快,快就是慢。真正的企业长期增长是靠利润推动的。世界都是二八现象,都是往最好的公司上面集中。”但总解释说。

这样的观点虽然简单,但其实在投资中往往并不好找。至于为什么?但斌把它解释为人性,他认为大众更愿意迎合错误的东西。

但总表示,普通人无法买到好公司跟人性也有很大的关系。很少有人卖完一个公司愿意再更高价买回来的,哪怕他是很经过很多年锤炼的老手。简单来说就是,1.不愿意认错;2.而知道错了,但心里有错位。

他举例:有一个说法,一个人比如一千万赚1000万,他的快乐其实持续不了太长时间,但如果1000万亏成500万,痛苦会比赚钱的所带来的快乐要多得多。“这是一个很难克服的心理问题,也会因此错失很多伟大的机会。”

所以“同样一个事情发生了,观点都是天壤之别,投资亦是如此,大众愿意迎合错误的东西。比如日常微博热搜里A股下跌时,对于你的坚持很多人都是幸灾乐祸的,大部分人并不认同。”

(研究院认为:但总用通俗易懂的语言,向我们解释了为何在当下市场大跌之时,往往多数人更认同市场当下的宣泄情绪,而非注重理性。所以,越是面对市场的波动,我们认为越是能用交易者思维脚踏实地面对问题,这样的精神十分难能可贵。)

2.拥抱人工智能巨变

这里,但斌总再次提及了其对于人工智能的看法。

但总认为,人工智能其实很危险,这也是此前OpenAI董事会斗争的核心原因。但是,时代的车轮滚滚向前,不会在乎你,不会留念你,更不会关照你。

所以,他给出的方式是“拥抱”。

当谈及人工智能领域哪些公司最先受益或者受益比较大时。但斌认为:“'卖铲人'英伟达、跟OpenAI结合的微软、微软的竞争对手谷歌,以及苹果和Meta;国内方面,有华为,可惜的是华为不上市。”

他进一步解释,“这一批公司将改变世界,它们拥有巨大的盈利潜力,并且过去它们已经证明了通过改变世界可赚取巨额财富。人工智能现在是一个新的技术革命,给我上课的一位哈佛商学院教授也曾表示,这是他这个年龄看到的最没有上限的一个技术。”

但斌认为,人工智能的竞争格局,可能是比互联网还垄断的一个结果,胜出的很有可能是全球最大的那几家公司,所以这个时候仓位就已经放到了人工智能的这些公司里面。

(不可否认,虽然人工智能有着光明未来,但是当下A股市场盲目炒概念的居多,真正有实力的甚少。至于美股市场上的“科技之光”,我们认为,投资的过程同样还是得考虑估值,不能盲目all in。)

3.白酒商业模式非常好

但斌总其实对于白酒的也是长期看好的,再过去也曾多次表达过自身对白酒的看好。

在这里,但斌继续表示看好白酒,称“白酒这个行业就是水和粮食,成本是可控的,但酿造之后毛利率能达到90%,净利甚至是40%、50%,这是一个很赚钱的生意。”

在他看来,“如果有品牌的话可以不断畅销,中国的酒文化不变,它就像是液体黄金。金山还有挖光一天,液体黄金永流淌。除非中国的白酒文化变了,但文化又是很难改变的。白酒是一个商业模式非常好的行业。”

至于提问“目前的经济情况下,白酒未来是个好行业吗?”

但斌是这样回答的,“白酒的商业逻辑非常好,当然得有一个前提,那就是品牌。酱香酒是个资金密集型行业,5年才出酒,有品牌卖得好才行,没有品牌卖不动就完蛋。”在他看来,“龙头企业在目前的情况下,还是没有问题的。”

4.新能源本质是制造业

此外,但斌总还分享了他对于新老能源的两个观点。

第一点是:在他看来,新能源行业的商业壁垒并不够,本质上还是制造业,产业格局决定了不可能是垄断的平台经济商业模式。

第二点是:新能源的发展并不妨碍传统能源的需求,电动汽车也好,人工智能也罢,这都极费电。反而煤炭这种资源是有限的。

刚好研究院昨天的文章也分享过对新老能源的观点,看来我们和大佬也有逻辑相似的地方。大家可以回顾:老能源凭啥跑赢新能源?一文。

另外,关于对国内新势力的观点。但斌认为,今年肯定是生死年。“新能源车企烧那么多钱,而大多数企业是没有盈利的。过去还可以在市场融资,如果资本市场也不给这种长期的支持,最后融资没有了订单又下降,长期亏损是无法持续的。”(所以在投资方面还是得放低预期,新能源车及产业链的增速能否保持是个问题。)

证券之星研究院