3月9日至10日，天风证券2021“既执牛耳”春季策略会在上海隆重举行，超过3000人参会。本次策略会由天风证券副总裁，研究所所长赵晓光领衔中国前五的研究阵容，特邀原外交部部长李肇星等多位重磅嘉宾以独到的视角智谈新时代大国外交与资本市场新趋势。
会议汇聚来自27个行业的近500家上市公司高管，50余位顶级产业专家与投资人进行深度交流，此外更有多方专家智库以及第三方数据库平台的精彩互动。本次策略会通过总量、TMT、建筑建材地产、消费、量化、全球科技等13场主题论坛，近100场主题演讲，在年初之际与投资者共同启航新的星辰大海。
主论坛现场
展望2021年春季，经济增速有望迎来阶段性高点，政策预计也将逐步回归正常化，而随着流动性环境收紧，市场或将面临信用收缩格局。在这种背景下，市场预计仍将以结构性机会为主。国内层面，当前“不急转弯”的政策基调，将会对市场产生哪些影响？国际层面，新总统拜登上任后，中美关系将走向何方，会对哪些行业产生影响？百花齐放，如何把握资产配置？万象更新，哪些价值值得坚守？本次会议针对资本市场聚焦的问题展开了热烈的交流。
赵晓光 天风证券副总裁、研究所所长 赵晓光在会上做题目为“站在五大维度的思考”的开幕致辞，他分别从以下五大维度对市场发表了最新的思考：第一个维度，从宏观、中观、微观的角度；第二个维度，长期、中期和短期的维度；第三个维度，股价跟盈利的关系；第四个维度，龙头公司的研究；第五个维度，就看消费品、科技品和传统制造，或者传统周期。他认为在五个逻辑背景下回归投资，未来不仅是投资行业，各行各业都将进入深度和专业化时代，深度研究大有作为。未来不管是人工智能、物联网、5G、云计算，不管什么技术，它们会有个共同的主题，就是这个技术要与行业深度结合。
李肇星 原外交部部长 策略会特邀嘉宾原外交部部长李肇星发表了名为《新时代大国外交》的演讲，他指出新时代大国外交要立足于一切以人民为中心，永远记住人民对美好生活的向往是我们的奋斗目标，而这个目标离我们还很远。我们要争取下一个百年使我们的祖国更伟大，我们的人民更幸福，我们对全世界人民的贡献也更大。而金融行业、证券公司也要为实现伟大祖国的中国梦做出自己的贡献。
卫哲 嘉御基金创始人、前阿里巴巴CEO 嘉御基金创始人、前阿里巴巴CEO卫哲随后作题为《拒绝“小而美”，拥抱“高大上”》的主题演讲，他投资的理念是，当投资方观点有分歧时，有可能获得超额回报，而当投资方观点一致时，只能获得相对正常甚至偏低的回报。因此他认为投资中要敢于有自己独特的观点，在市场观点不一致的时候，做出自己的判断。站在当下看未来十年，他相信中国在三个领域，将至少各诞生100家今天还没有上市的，未来市值能过千亿的公司，分别来自：新消费、新技术、生命科学。
马红漫 经济学博士、著名财经评论家
经济学博士、著名财经评论家 马红漫进行《当“黑天鹅”遇上百年变局》的主题演讲，他认为中美之间的地位替代，不仅仅是一个经济问题，也是金融和社会历史的问题。两个巨头之间必然会有持续不断的摩擦，涉及到金融、经济、贸易多个方面，所以百年未有之大变局才是我们现在所面对的所有大逻辑当中最重要的一点。面对这种大环境的变化，他有三个重要判断，第一是碳中和，碳达峰；第二个国内大循环为主体；第三，2035年远景目标。针对美债收益率，他表示从历史经验来看，美债收益率上升，不会改善市场大趋势，经济增长才是核心因素。最后，他强调十四五需重点关注碳中和与科技创新。第四轮产业革命将给整个科技创新带来巨大的变革机会。
刘煜辉 天风证券特邀经济学家 刘煜辉发表了《超级美元扩张周期——两级争霸》的演讲，回顾今天时代的背景，如果要找两个主题词，一个是超级美元扩张周期，一个是百年未有之大变局，中美的两极争霸。MMT需要“闭环”，更需要与中国的合作。针对核心资产，他认为这是一场认知革命，三个认知：第一个是宏观认知，通货膨胀将是持久战，背后伴随着是两极争霸时代的背景；第二个是市场认知，经过2019、2020年这场基础制度伟大的改革，市场变成了一个增量市场，居民的家庭财富出现了巨大的改变力量；第三个是国家认知，身处“百年未有之变局”，站在“两极争霸”无上荣光的历史潮头，带领我们在实现中华民族屹立世界民族之岭的伟大征程上，一定要相信上层为我们设定两个确定性的15年，他为我们设定两个确定性的15年，去年开的三个重要会议，清晰勾勒出实现未来确定性30年的路径和行动纲领，即两大引擎：数字化和清洁能源，这是我们中国经济转型的两大引擎。
徐 彪 天风研究所副所长、策略首席 徐彪进行了《中国制造业全球化的“国运”》主题演讲，他首先指出，从全球角度来看，由疫情造成的供给坍塌，以及货币扩张使得需求留在高位，两个方面共同推动全球各资产出现涨价现象。他认为，目前全球正面临短周期、长周期和中周期的三轮周期共振，市场能够沿着这个逻辑不断找到机会。最后他重申了天风策略元旦后提出的观点“开辟超额收益的新战场”，认为从长期来看，龙头公司估值溢价的背后是一场定价体系认知的革命，这个本身并没有发生变化，白马龙头仍有巨大的投资价值，但是从短期来看，今年也有必要开辟新的战场，100-500亿市值的公司可能是开辟超额收益的最佳战场，这其中优先考虑具备行业β属性的优质赛道中的中小公司，两个方面：①顺全球生产周期的原材料和零部件(有色、化工、机械、汽车零部件等)；②生产线设备、军工上游、新能源。天风证券副总裁、研究所所长赵晓光表示作为一家市场一线的卖方机构，一定是牢牢不移的以深度为核心。天风证券研究所今年是第五年，在新的五年，一定会把深度研究做下去，价值显现出来，一定把深度研究做成一个体系化、平台化的事情。天风研究所将始终秉承深度研究，专业化与深度化的研究，整合全市场、全行业的研究资源，为各位投资者做出应有的贡献。
殊荣为炬，砥砺前行
天风证券研究所综合实力排名前五，2020年在多个权威榜单中斩获殊荣。其中，新财富评选中三大机构奖项评选全部进入前五名，分析师评选12个行业进入前五，在产业研究大类中，金融、消费、科技大组全部斩获前三名。水晶球评选中，获“本土金牌研究团队”，7个团队获得前三名，共计21个团队上榜入围。金牛奖中被评选为“五大金牛研究机构”，共计5位分析师获得最具价值首席分析师。wind金牌分析师评选获“最受关注券商”、“最佳路演机构”，共计25个团队获金牌分析师团队。上 证 报最佳分析师评选中，获“最具影响力研究机构”， 共计15个行业组获得最佳分析师前三名。