近几年相比A股来说港股的表现相对较弱，自15年以来恒生指数的年化收益率为-0.30%，如今大部分AH股的溢价率处于历史高位。但是许多基金经理仍然十分看好港股市场的投资价值，理由有以下几点。

　　港股估值处于历史低位、全球市场流动性相对宽松

　　今年随着A股的快速上涨，港股没能快速跟上A股的涨幅，导致AH股溢价率处于历史高位。截止12月，恒生指数的估值为14.83倍，处于历史均值附近。

　　今年疫情下全球为了呵护经济释放了一定的流动性。现在随着疫情的逐渐恢复，这部分流动性有寻找优秀投资标的的需求，这时候相对在估值低洼的H股更容易受到资金的青睐。

　　香港市场积极向新兴产业推动创新与转型

　　香港市场积极向新兴产业推动创新与转型取得了明显进展，吸引了一批优秀的中概股回归上市。

　　2018年以来新上市股票中前十大中概股有：阿里巴巴、美团点评、京东集团、网易、小米集团、农夫山泉、海底捞、药明康德、中国铁塔、翰森制药，这些都是非常优秀的投资标的，且影响港股的事件风险因素已消退。

　　国富大中华精选混合(000934)——进攻性港股主题基金

　　对于个人投资者来说，开通港股通需要50万的资金门槛，而开通证券账户的大部分券商还需要香港银行卡，所以对于个人投资者来说买入QDII基金是个不错的投资港股方式。

　　国富大中华精选混合(000934)是国海弗兰克林基金旗下一支以港股为投资标的的QDII型基金。其基金经理为徐成，具有接近5年的从业经验。其任职期间取得了21%的年化收益率。今年以来也取得了55%的优秀收益率。

　　港股老将徐成：投资不是看静态估值，而是要看动态估值

　　徐成是个典型的成长股选手，他认为要避免陷入“价值陷阱”的最好方法就是买具有成长性的公司，绝不能因为其现在估值便宜就买入，要看结合企业未来5年的盈利增速来看。这也是他在遍地都是仙股的港股中，能取得超额收益的最重要原因。

　　徐成的涉猎十分广泛，几乎对所有行业都有覆盖，所以徐成没有特定的投资风格。但他选择标的时有两个硬指标：1)要有核心竞争力。2)管理层要优秀。他认为优秀的管理层本身就是一种很强的护城河。

　　国富大中华精选混合持仓股分析

　　腾讯控股：腾讯控股作为H股的长牛股也是他的长期投资标的，在其任职期间基本都在他的前十大持仓股中间，很少掉出前十，腾讯控股也为他带来了不错的收益率。

　　美团点评：徐成在今年一季度的时候勇敢加仓美团点评，成为新的前十大重仓股之一，其成本大概在100-110左右，后续有陆续加仓，美团现价为277.4港元，已取得年内翻倍的收益率。

　　永升生活服务：物业板块一直是徐成看好的赛道，永升生活服务其从2019年3季度布局买入305万股，至今仍持有250万股，永升生活服务的股价也从2019年3季度的3-4港元，涨到如今的13.74港元。