近日，各地国补暂停的消息时有放出，引发不少粉丝朋友们的关注，担忧退补对于消费的影响。
时下恰逢618预售节点，所以今天的文章我们一起结合机构报告，先大致感受一下618部分行业的预售情况，以及再来看看机构对于国补的一些看法。
以下为主要内容：
本文，我们主要来看一看大家都比较关心的家电及手机行业的部分机构调研统计情况。至于618全周期的销售数据及趋势变化，后续我们再做点评。
一、平台层面：带电品类全网亮眼
首先大致看一下各大平台的销售表现，依据申万宏源：在国补带动下，全网带电品类，整体增长表现亮眼。
·淘天：618第一阶段，参加国补的家电家装、手机数码等品类成交总额较去年双11增长283%，
·京东：心动购物季实现近8万品牌成交额同比翻倍，618开门红带电品类成交额同比增长超380%。
·抖音：抖音618首周手机、数码、大家电同样是行业增速最快的三大品类。
·快手：开门红首日阶段泛货架商品卡GMV同比增长282%，搜索GMV同比增长753%，直播间GMV同比增长92%。消费家居等行业表现突出。
二、家电行业：总体销额增速亮眼，部分品类以价换量
华福证券近期统计了家电行业618的销售情况，总体来说表现开门红。
数据情况大致如下：
根据奥维云网，5月12日-25日618初始阶段，家电多品类线上表现优异：
大家电方面，空调、冰箱、洗衣机、彩电线上销额同比增速分别为+50%、+20%、+60%、+57%；清洁电器方面，扫地机、洗地机线上销额同比分别+51%、+54%。
其中，小家电景气度也有所提升，电饭煲、破壁机、空气炸锅、剃须刀线上销额同比+41%、+6%、+32%、+39%。
均价方面，根据奥维云网，5月12日-25日618初始阶段，电饭煲、空气炸锅线上均价同比+17%、+15%；小厨电2025年纳入国补范围，中高端销售占比明显提升，均价提升幅度较大。
洗衣机、彩电延续均价提升趋势，618初始阶段线上均价同比+9%、+8%，预计系双滚筒、Mini LED等中高端产品持续渗透。
但空调、冰箱线上均价基本持平；扫地机、洗地机线上均价略有下降，预计系618促销期间以价换量。
(家电板块618初始阶段销售数据跟踪/注：活动时间错期，同比增速仅参考)
三、手机：折扣推动增长，但持续性有待观察
依据投行杰富瑞观察：618大促的激进折扣(iPhone与安卓均超去年)反映高库存压力与需求疲软，叠加创新乏力，该行认为全球/中国智能手机销量或存在下调风险。
苹果方面：
今年苹果提前1周(5月16日)启动618折扣，天猫旗舰店iPhone 16P/PM直降15-25%。叠加政府补贴加持：256GB iPhone 16基础版/128GB 16 Pro降至<6,000元，叠加500元补贴后最大折扣达31%/24%。
销量结果：首周(5.16-5.26)销量同比50%+，但相比2024年折扣首周仅增长8%。
杰富瑞测算预测，首周iPhone平均折扣(不含政府补贴)实际收窄了2.1个百分点。因此，他们判断后续几周iPhone的同比增长可能更为疲软。但也强调了，要观察后续促销策略的效果。
测算iPhone平均折扣的变化(不包括政府补贴)
安卓方面
杰富瑞认为安卓618促销活动看起来相当激进。
从基础折扣来看，截止5月25日，天猫的折扣同比增长22%，京东同比增长11%。其中vivo X系列折扣增均超40个百分点，小米15基础版同比也超20个百分点。
该行认为，激进的折扣表现，或反映安卓品牌背后的库存高企以及对未来销售前景的判断。
......
最后，回到国补变化问题，摩根士丹利点评认为，在618网络购物节期间暂停临时补贴，或可以缓解促销季期间加剧的价格竞争。
预计政府补贴将在2025年下半年恢复第二批，尽管随着需求趋势和成本基础的正常化，其影响可能会逐渐减弱。
PS:本文仅为观点分享，不做投资建议。