学院笔记|但斌谈A股投资:注册制开启慢牛长牛问答覆盖18个热点板块

发布于2020-03-18 10:27:21

  只是短期的掣肘,不构成长期方向性的影响。
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  3月17日,早知道学院邀请东方港湾董事长但斌针对疫情下A股市场的投资机会与挑战进行了主题分享。但斌表示,美股尽管近期暴跌、处于“至暗时刻”,但已距离底部不远。在A股方面,他认为,注册制将可能是“慢牛、长牛”的开始。在回答听众问答中,但斌回答了18个问题,全部涉及近期热点板块和投资品类。

  

  一、股票市场的挑战

  2月3日,A股三千支股票跌停,目前在外围市场的影响下正处于二次探底的过程。近日,美股处于同样的至暗时刻,并且已经距离底部不远,主要影响如下:

  1、疫情对资本市场来说只是短期的掣肘,不构成长期方向性的影响。历史上13次的疫情,几乎每次在6个月以后的平均回报率是8.5%左右,本次疫情上已经在A股市场证明,美国同理,并且一旦见到底部,回升会非常快。

  2、疫情会带来经济结构的变化。大概率会让在线教育、在线办公、云游戏等行业拥有长足的发展。而对于受到影响的餐饮业、地产业来说龙头企业市占率更高,在股市表现也比较强势;对于畜牧业来说,龙头企业的市占率将会从1.5%升至15%左右。

  3、疫情使得资本市场遭受外部压力测试和内部压力测试。目前正处于底部区域,预计只要控制住疫情,很快会恢复,不会带来金融危机。

  

  二、股票市场的机会

  注册制来临是A股市场长牛慢牛的开始,2020年将会出现向上的转折,人工智能、大数据、无人驾驶推动经济的快速的发展,带来资本市场向上发展。

  可投资的行业主要包括:化妆品、医药、教育、软饮料、烟草、白酒、食品加工、家用电器、金融服务、计算机半导体等。稳健增长的、靠盈利推动的才是可投资标的。

  

  三、Q&A

  Q1:怎么看银行股和地产股?

  A1:银行业可以投资,但谨慎选择;地产虽然在调控,但是不可能消失,也可以投资。

  Q2:老基建怎么看?

  A2:看好,相关的龙头企业表现很好。

  Q3:新基建怎么看?

  A4:存在机会,但有些估值较高。

  Q4:白酒行业怎么看?

  A4:龙头企业较好,二三线白酒受到一定影响,消费报复性反弹对有积极影响。

  Q5:新能源汽车是否调整到位?

  A5:大概率已经到位

  Q6:养殖行业怎么看?

  A6:正在提升,看好龙头企业,有5—10年黄金岁月。

  Q7:保险行业怎么看?

  A7:疫情后保险投资可能增加,但是零负利率使保险行业面临压力。

  Q8:产业并购基金怎么看?

  A8:放水将导致资产溢价。

  Q9:家电行业怎么看?

  A9:存在机会。

  Q10:比特币可以抄底吗?

  A10:存在投机价值,可能一文不值。

  Q11:原油走势?

  A11:我不是专家,但判断是拼成本状态,原油价格可能会继续面临压力

  Q12:美股进入熊市了吗?

  A12:以目前标准已经进入,但是可能即将进入新的循环。

  Q13:金融管制放开,外资会加速出逃吗?

  A13:企业的盈利会使得外资回归。

  Q14:外资合法外流会促使房价牛市转熊吗?

  A14:可能对商住房、写字楼造成影响。

  Q15:一级股权基金的退出制度改革会给A股市场带来什么影响?

  A15:短期利好,长期会有危机可能性。

  Q16:券商行业怎么看?

  A16:国内行业有机会,但PB较高注意风险。

  Q17:家具板块怎么看?

  A17:很难形成垄断,不建议。

  Q18:电池行业怎么看?

  A18:电动车企业去做电池的话有一定风险。