创业板改革的事情，已经刷屏了，大家可能或多或少的都有所了解了。豆妹就不带大家复习了，只说一些豆妹比较关心的事情，和豆妹的一点看法。

创业板试点注册制，绝对是市场的一大利好。这种利好，体现在市场体制的完善，投资者结构的优化等方面；但并不体现在促进市场上涨，或者投资者能够更容易地从股票市场赚钱这些方面。

1. 注册制

核心是信息披露。

过去一段时间里，交易所的问询函越来越精准、专业，证监会最近也通过“长臂管辖”权进驻瑞幸咖啡进行审计。从这些事情可以看出来，交易所和监管机构无论在能力上，还是在权利上，都是可以在较大程度上保证信息披露的质量的，而且我们相信未来也会做得越来越好。

注册制，以及退市机制的简化，对于市场最大的影响，自然是对股票“壳价值”的极大削弱。今天上午的“深V”走势，以小票为主的中证1000指数，自然是首当其冲，最大跌幅超过4%。这或许与“壳资源”股票被抛售，有较大的关系。未来我国也可能会出现很多“仙股”，所以以后投资买股票就更加不能乱买了。

数据来源：Wind

2. 个人投资者交易门槛提高

这个只针对新开通创业板的投资者，存量没有限制。而且据说今天就开始实施了；也有的说不需要现场开通了，可以通过网上开通。不管怎么样，有想要开通创业板的投资者，直接联系客户经理，就都能够知道。

3. 和科创板的关系

目前来看，创业板这些改革的内容，和科创板的政策差别不大，只是在上市标准、定位、投资者适当性要求等方面有所差别。这其中影响最大的，可能是投资者适当性要求这一点。

科创板的资金要求是50万，创业板只要求10万。从这个角度上来说，创业板要比科创板有更大的优势，毕竟上市标准、定位等对投资者而言，并不会有本质的不同；但10万资金的要求，却使得能够参与创业板的投资者数量要远远超过科创板。这也是为什么今天科创板表现非常差的原因。

本月之前上市的科创板股票，一共有94只。其中，今天有74%的股票，最大跌幅达到10%以上；更有29%的股票，最大跌幅达到了15%以上。截止收盘，只有17%的股票是上涨的，59%的股票跌幅超过5%。

数据来源：Wind

今天上午的“深V”，跟科创板的表现，我想应该也有不小的关联。

4. 投资者要对自己负责

无论市场改革与否，投资者都应该对自己负责。只是市场的一些改革，会迫使投资者能够进一步成长。

注册制的实施和退市制度的简化，其实是提高了投资者对股票认知的要求。换句话说，以前我们可能会认为，公司既然能够上市，各方面肯定都相对比较好；但现在，证监会和交易所只负责保证上市公司大概率不会有问题，但好不好就不管了，需要投资者自己去判断。（当然，说归说，能不能做到是另一回事。）

新股上市的发行价格，现在也是市场定价了。这不仅会降低打新的收益，同时也可能面临个股发行定价过高的问题，过分炒作新股的风险提升了很多。但从科创板的表现来看，新股仍然有很大的盈利空间。

本月之前上市的94只科创板股票中，上市当日开盘时，均能够实现正收益。以收盘价计，自上市至今，也只有13只股票曾经跌破过发行价，10只股票目前在发行价之下。但是，有68只股票（72%）目前的价格，是在上市首日开盘价之上的。所以，中签新股后亏损的概率不大；但如果新股上市后参与交易的话，则需要较强的择时能力和择股能力。

数据来源：Wind

注：上面的K线图，是各个价格相对该股票发行价格的涨跌幅度。其中，开盘价为上市当天开盘价相较发行价格的幅度，最高（低）价为上市至今的最高（低）收盘价相较发行价格的幅度，收盘价位今日收盘价相较发行价格的幅度。

涨跌幅限制的放开，在方便投资的同时，也加大了亏损时的风险。“天地板”+次日跌停，之前也就亏30%，现在得奔着60%去了。当然，如果足够厉害，赚60%也是可以的。

创业板改革，只是我国金融市场体制更趋完善的一步。随着我国金融市场的不断成熟，投资者应该以更加专业的态度，来对待投资；而不应该以一种投机的心理，追求热点，追求短期的暴利。要在市场的不断成熟中，自我成长，不断提升自己对投资的专业理解，对自己的投资结果负责。