行情分析

　　上周大盘上攻大涨，万得全A指数+8.98%，28个申万一级行业全部上涨，涨幅前三的分别是非银金融、国防军工和化工，平均11%的上涨；涨幅最少的前三分别是纺织服装、公用事业和通信，也有5%左右的涨幅。

　　指数方面，三大指数均实现大幅上涨，其中涨幅最高当属创业板指数，有+9.25%，沪指则成功站上3200点。热门板块方面题材股重新回暖，化工概念股尤其是燃料电池表现亮眼。

　　行情思考

　　上周三，上证指数午后放量攻上3200点关口，为2018年5月23日以来的首次。上周四深成指周线13连阳创下历史纪录，可见市场上的赚钱效应已经发散。

　　回想起三个月前，沪深两市都创下了一个阶段新低，沪市来到了2440点，而深成指来到了7011点。但就在这之后的三个月，两市翻倍的个股达到了122只。在这个过程中，我们认为北上资金和两融资金中充当了非常重要的角色。北上资金近三个月净流入近1300亿元，两融资金则增加约1888亿元，两者合计净流入3188亿元。

　　行情展望

　　4月份已至，国家减税降费政策落地后，经济基本面有望逐渐摆脱前期的下滑趋势。海外方面我们则持续关注新一轮中美贸易谈判的进展。

　　鉴于这一轮牛市背后的真正驱动力是结构转型、是改革创新，因此所有在这个大浪潮中受益的行业都是我们关注的重中之重，包括新能源汽车的上游材料、5G通信、医药生物以及消费升级。