行情分析

　　本周大盘盘整回落，万得全A指数-1.99%，28个申万一级行业涨少跌多，涨幅前三的分别是汽车、家用电器和食品饮料；跌幅前三的分别是国防军工、电子和计算机。

　　指数方面，三大指数均出现不同程度的下跌，其中创业板跌幅最大，达到4.59%，沪指则失守3200点。板块方面，前期高位股集中出现回调，化工和汽车板块表现突出。

　　行情思考

　　本周尽管市场出现小幅度的回调，但我们认为这并不会改变A股向好的趋势。两融余额一直以来都被看作是反映市场资金活跃度的指标。自3月26日以来，两融余额已实现十连升，4月10日达到9701.60亿元，逼近万亿元大关。表明了投资者对市场未来走势向好的判断。

　　另外，公布的3月一系列经济数据数据全部反弹，进一步验证了我们“经济年中触底”的判断。尤其是社融、信贷数据大超市场预期，引起了极大的关注。我们认为这是宽信用政策传导的结果，并不是货币全面宽松的表现，目前仍是紧平衡。一旦经济底部真正完成，A股将正式进入长牛时间。

　　行情展望

   4月A股我们判断仍有上涨动力，短期扰动因素不会有太大影响。

　　鉴于这一轮牛市背后的真正驱动力是结构转型、是改革创新，因此所有在这个大浪潮中受益的行业都是我们关注的重中之重，包括新能源汽车的上游材料、5G通信、医药生物以及消费升级。

　　仓位建议

　　85%

　　市场情绪：乐观