昨天大盘受到周末多重利好消息的刺激，终于没有高开低走，而是真正来了一个扬眉吐气的高开高走。截至收盘，沪深股通也流入了接近85亿元，创了近期外资流入的新高，两市共有3499只个股上涨，而只有132只个股下跌，赚钱效应可以说是杠杠的。

　　周末的几大利好消息相信大家或多或少都有所了解。周日下午中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见直接引爆了深圳本地股，今天有超过40家深圳本地股涨停。

　　我们A股市场好像历来有炒作上海本地股和深圳本地股的传统，豆妹一直没太弄明白，有的时候炒作的是国企改革，有的时候好像并没有什么理由就会组团上涨，豆妹猜想一个可能的原因是我们的交易所正好是设立在上海和深圳的，两地的上市公司数量很多，投资者也很多，很容易因为消息产生抱团效应，并且两地本地股经常会在大盘摇摇欲坠的时候拯救大盘，所以监管和投资者也是喜闻乐见的。

　　今天修订后的两融新规正式实施，预计可以增加两融余额2000-3000亿元，直接受益的券商板块也不负众望，带领大盘一路上涨。

　　最后豆妹也来说说周末最热的LPR。周五晚上收到了无数解读LPR的文章，不得不说，大部分豆妹都没有读下去，毕竟大好的周末还是最适合和枕头相依为命了，解读LPR的文章都有点过于专业了，而直接将完善LPR解读为降息好像又没有那么大的信服力，豆妹就将大家最关心的内容拆解成几个问题来讲一讲。

　　咱们先来看看什么是LPR，Loan Prime Rate，翻译过来就是贷款基础利率，指的是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率。

　　那么新的机制和过去有什么区别呢？

　　过去商业银行在决定贷款利率时，参考标准是固定的贷款基准利率，如目前一年期的贷款基准利率是4.35%，商业银行在决定贷款利率时可以根据这个基准利率进行一定的上下浮动。而新的机制则是由18家银行按照公开市场操作利率加点形成各自的报价，全国银行间同业拆借中心按照去掉最低价和最高价的算术平均值来计算出贷款市场报价利率，也就是新的LPR，银行在决定贷款利率时，可以根据这个市场报价利率进行自由浮动。

　　总结来说，就是贷款参考的“基准利率”形成更加市场化了，各家银行在确定最后贷款利率方面的自由度也大了。

　　完善LPR形成机制等于降息吗？

　　豆妹认为完善LPR形成机制对市场最大的作用与其说是降息，不如说是进一步推动了利率市场化，有利于银行将更多的资金贷出给实体企业。大部分机构解读的降息都是针对大型企业、优质企业来说的，对于这部分企业来说，此前由于有贷款利率下限的限制，这部分低风险企业拿到的贷款利率并没有足够低，有很大的下行空间。

　　但是对于此前大多数由于银行风险定价限制，被排除在贷款之外的中小企业来说，此次LPR形成机制的改革有利于它们通过给付较高的贷款利率来获得银行贷款，银行有了较高息差的保障，也有意愿将贷款贷给相对高风险的中小企业。其实也是对A股的利好，提高了资金流动性。

　　“降息”又会使资金流入房地产市场？

　　此次LPR形成机制改革新增了5年期的LPR利率，中泰证券首席李迅雷先生认为新增的5年期LPR利率是针对房地产行业设置的，因为居民房贷大多数都是长期贷款，将1年期和5年期LPR利率分开有利于银行针对一般的商业贷款和地产行业的贷款制定不同政策。

　　这次改革对市场的利好力度？

　　今天原机制下的LPR停报一天，明天将正式执行新的LPR报价机制。中信证券诸建芳预测，8月20日的LPR报价中，新LPR利率在4.25%-4.30%的水平，较目前4.31%的水平小幅下行，并低于目前基准利率4.35%的水平。

　　华泰证券宏观首席李超认为，后续有两种可能：一是央行或在8月19日通过提前续作到期MLF并下调其利率水平的方式进行降息，作为20日LPR报价参考，预计下调MLF利率15BP至3.15%。二是8月24日央行续作当日到期MLF并降息，作为下个月20日LPR报价参考。

　　可以说目前机构普遍预测新的LPR会“降息”，究竟结果是否会如预期呢，我们明天拭目以待。