连续两季盈利，提速变现

　　昨日美股盘前，直播平台斗鱼发布上市后首份财报，即2019年第二季度未经审计财报。

　　财报显示，斗鱼2019年二季度营收为18.73亿元(人民币，下同)，相比上年同期增长133.2%；净利润为2320万元，相比上年同期的亏损2.29亿元增长110.1%。经调整后(non-GAPP)净利润为5260万元。

　　值得注意的是，这是自2019年第一季度实现营收14.89亿元，净利润1820万元后，斗鱼的连续第二季度盈利。

　　运营数据方面，截至2019年二季度，其月活人数为1.628亿，较2018年同期的1.228亿，增长32.6%。其中，移动端平均MAU也增长至5060万，较2018年同期的3550万，增幅为42.5%。斗鱼季度平均付费用户数达到670万，较2018年同期的300万，增长123.3%。

　　业内人士分析指出，斗鱼之所以能在第二季度取得远超市场预期的业绩，原因在于其始终坚持“以优质内容驱动增长”的发展战略。作为电竞价值链的开拓先锋，斗鱼不惜投入重金，深耕电竞领域，驱动直播内容优化升级，进而不断提升用户体验。

　　而斗鱼创始人兼CEO陈少杰提到，“今后将继续致力于构建以游戏为核心的优质内容生态系统，同时战略性地提高各内容分区变现效率。”

　　根据财报透露，未来斗鱼将继续通过继续扩大用户基础、提升付费率和提高ARPPU(每付费用户平均收益)来推动收入增长；通过优化运营效率和运营杠杆，不断提高斗鱼的利润率。

　　国内直播市场竞争趋紧

　　在斗鱼上市前夕，国内的各大直播平台动作频繁。

　　快手在7月15日公布了他们的游戏直播运营数据，截至2019年上半年，其游戏直播移动端日活跃用户超3500万，游戏视频日活用户达到5600万。当时这一数据引发诸多投资人和圈内主播不小震动。其实仔细想想看，短视频和直播平台这两件事情并不冲突，用户可以根据喜好选择去看短视频和直播，这两者之间并不是相互取代的关系，这是两种属性、两种概念的形态。

　　另有分析人士认为，快手游戏直播对斗鱼的影响较小。快手的主攻市场是移动电竞，比如像王者荣耀、和平精英和斗地主这些手游为主，相对于快手的短视频业务，游戏直播内容更像是一种补充或者辅助的存在。

　　斗鱼直播端则以PC电竞为主，斗鱼已经签约市场上超过一半的头部主播，并且集中在网游、电竞这些领域，在内容方面做到质量与数量并存，这使得斗鱼在直播平台中拥有了相对权威的话语权。一位游戏直播行业资深人士分析表示，“斗鱼的优势在于其长期建立的生态，比如花大钱养一些不赚钱但有情怀的游戏，以及对主播的管理和风控和由二次元生态演变而来的吐槽文化。”虽然快手同属腾讯系，但随着快手的用户增长、营收增速表现强劲，其与腾讯的合作也越发密切。快手对斗鱼的影响虽不会表现得非常突出，但也同样不会令斗鱼忽视。

　　多家机构看好后续表现

　　在昨天，美银美林分析师Lei Zhang首次覆盖斗鱼，并且给予该股"买入"的初始评级，给予其13美元目标价，另外花旗也首次给予斗鱼买入评级，目标价为12美元。

　　而截至收盘，斗鱼的最新股价为8.84美元。从上文机构给予的评级来看，斗鱼能够被他们给予买入的标准还是说明他们看到了斗鱼的增长潜力，后续斗鱼要想提升股价涨势，依旧需要给投资者带来更多想象空间。

　　随着游戏直播的流量过了红利期，斗鱼也对泛娱乐生态给予厚望。并且放眼海外市场，斗鱼也已开始在日本市场进行一些实质性操作。当前游戏直播领域的竞争愈发激烈，斗鱼后续如何继续保持增速相当重要，后续斗鱼的走势也值得期待。