中烟香港，今天上演了一出好戏，投资者直呼：玩的就是心跳！

　　在上个交易日上涨52%之后，今天早盘港股中烟香港继续拉升，涨幅扩大至43.5%，最高价达28.5元，午后股价开始大幅波动，收盘时微跌3.42%，日内振幅高达70%。

　　要知道这家公司6月12日才登陆港交所，短短15个交易日最大涨幅便超过450%。

　　许多投资者大呼错过了牛股，还编了段子来抒发懊悔的心情：

　　曾经有一只4.98元的股票摆在我的面前，我不懂的珍惜，如今他涨到了28.5元，我才后悔莫及，人世间最大的痛苦莫过于此。

　　如果上天再给我一次机会的话，我会对他说三个字：我买你！

　　如果非要给这段买卖加个期限的话，我希望是15个交易日！

　　根据公开资料，中烟国际(香港)成立于2004年，总部设在香港，为中国烟草总公司的全资附属公司，中国烟草总公司为唯一一家根据国家烟草专卖制度从事生产、销售及进出口中国烟草专卖品业务的实体。港股简称“中烟香港”。

　　小氪阅读招股书发现，近年来的复合增长率只有1.6%左右，截止发文，其总市值仅122亿，业绩和体量上看并不出彩，那究竟是什么导致中烟香港涨幅惊人，大起大落，这背后又有怎样的秘密！

　　3亿烟民撑起庞大市场

　　俗话说“烟酒不分家”，市场上一直有年轻人不喝白酒，白酒市场会逐渐萎缩的观点。

　　然而多年过去，白酒尤其是高端白酒仍然非常畅销，茅台这类“皇冠上的明珠”有时甚至一瓶难求，酒企在资本市场上同样大放异彩。

　　香烟包装外壳都写明了“吸烟有害健康”，小氪身边许多人都不抽烟了，烟草行业消费群体没有白酒行业那么乐观吧？是不是以后烟民越来越少了呢？

　　在查阅相关数据之后，小氪便意识到错了，我国人群里的吸烟率根本没有下降的趋势。

　　根据中国疾病预防控制中心发布的《2015 年中国成人烟草调查报告》，中国人群吸烟率与五年前相比没有显著变化，为27.7%，其中男性吸烟率为 52.1%，女性为 2.7%。

　　在中国，2018 年吸烟人数达到了3.06 亿人，是全球烟民人数最多的国家，这些烟民一年要消耗5000万箱卷烟，这无疑为烟草类产品提供稳定庞大的销售市场。

　　暴利行业，纳税冠军

　　烟草是一个高毛利，2018年我国烟草行业毛利率仍然达到 72.8%。2018年1月16日，国家烟草专卖局宣布，2017年中国烟草总公司实现税利总额11145.1亿元， 2016年中国烟草税利总额为10795亿元，2015年的税利总额为11436亿。

　　同样，烟草也是个高税负的行业，多年以来各个行业中，烟草行业纳税都是首位，在财政收入中的比值多年以来稳定在7%以上。中烟一年的净利润超过一万亿，上交的税收也超过一万亿。

　　题材炒作，电子烟时代来临

　　除了投资者看好烟草行业广大市场的原因之外，小氪认为更重要的原因是市场炒作新型烟草，新型烟草正是目前最为看好的细分赛道，切中了烟草行业发展的潮流，正在高速发展。

　　中烟香港作为中烟集团第一个登陆资本市场的子公司，其上市目的更在于扩大独 家经营业务范围，成为全球性烟草原料供应商，同时完善对中烟旗下新型烟草制品海外渠道的搭建，为推进国内新型烟草行业的整体发展奠定基础。

　　前瞻产业研究院发布的《中国烟草制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示，2017年全球电子烟消费者达到3500万人，电子烟销售额约120亿美元，较2010年增长13倍，年复合增速约45%。我国生产了全球90%以上的电子烟，虽然国内消费市场依然较小，但近几年增长势头非常强劲。据预测，2020年中国电子烟市场规模将突破200亿大关。

　　安信国际分析师李云怡表示，全球烟草市场目前以卷烟、烟斗烟草和雪茄烟等传统烟草制品为主，电子烟和不加热燃烧烟草制品等新兴烟草制品在全世界越来越受欢迎。

　　中烟香港上市还意味着什么？

　　对这个市场热议的问题，天风证券研究所的研究员核心观点是这样的：中烟香港背靠中烟集团、壁垒优势显著，为目前中烟旗下唯一的国际业务平台，未来发展方向为海外市场与新型烟草产品拓展，有望成为中烟整合海外资源的排头兵，成为中国烟草行业发展与变革的直接受益者。

　　为什么股价如此上涨如此迅猛，除了上诉原因之外，一位资深的港股投资者还告诉小氪，中烟香港是稀缺垄断的标的，上市前就受到了重点关注，因为这家公司在市场上缺少对标，很难准确估值，且刚上市时流通股仅1.67亿股，导致供求关系的失衡，引发了资金的热捧，才成就了短期的暴涨行情。