假期间疫情施虐，本预期利好疫苗概念，结果被政策利好截了胡。美国放开相关疫苗专利，整体是为了更好的消灭疫情，理论上利好世界。当然，也利空相关新冠疫苗相关公司，今天相关概念股集体大跌。但这让我想到一个历史案例，2014年特斯拉CEO马斯克说要放开所有专利给大家，而后一堆造车新势力就如雨后春笋般的爆发出来了！虽然专利放开，但预期仍会需要一些时间，所以理论上利空是长期，短线可能影响有限！会否一日坑？整体希望疫情早些过去！

其它热点研究：假期消息面，据中农立华原药价格指数环比上月涨3.88%，其中草甘膦原药大涨16.9%，创数年来新高。同时，在过去一年时间里，受海外疫情影响，以及粮食、蔬菜、水果及奶制品的涨价刺激。及宏观层面会推动粮食种植面积扩大，农业需求提升和政策推动下，农民种植积极性提升等因素，不断推动着农业化工产品价格的上涨。

受此影响，在刚刚结束的2020年报和2021年一季报公告中，农用化工板块上市公司业绩均大幅预增！同时预期，在全球经济及产业东移趋势下，行业的集中度提升，有利降低生产成本，同时提升生产效率，双重优势支撑下，预期未来国内农用化类产品价格仍将保持较大定价优势，相关行业龙头理论上有望持续受益。

一、草铵膦龙头

1、价格持续上涨

2020年2月草铵膦价格触底反弹以来，截止今年4月草铵膦价格持续保持上涨趋势。今年2021年1季度，公司主要产品草铵膦价格今年Q1均价为18.17万元/吨(同比+52.45%、环比+11.22%)，主要原因为传统旺季下，供给有序紧平衡，且原材料价格上涨，助推草铵膦价格继续上行。当前，在原材料上涨及行业产能和需求还没发现新的变化之下，预期到二季度末有望达到20万元/吨。草铵膦强势上涨龙头股有望受益！

据了解，全球草铵膦总产能约为5万吨，利尔化学、巴斯夫和 UPL的产能位列前三，分别为1.85万吨、 1.2万吨、6000吨。我国总产能约3.35万吨，利尔化学草铵膦产能占比达到55% ，处于绝对龙头地位。

利尔化学预计一季度实现盈利1.6亿元至2亿元，同比增长91.89%至139.86%。公司表示，由于主要产品销售数量及销售价格同比增加，公司业绩实现同比上升。公司透露，今年将实现广安甲基二氯化磷项目安全稳定运行和扩能，提升公司草铵膦产能和市场竞争力，同时确保各基地新项目建设按计划落地，公司将保持行业龙头地位。

2、大规模推进扩产

近期消息面，利尔化学4月7日午间公告，公司与四川省绵阳经济技术开发区管理委员会于2020年4月6日签署了《项目投资合作协议》（简称“投资协议”），拟在绵阳市经济技术开发区新建“年产2万吨L-草铵膦生产线及配套设施建设项目”，总面积约180亩。该项目计划总投资约10亿元，资金来源为自有资金、银行贷款及其他。公司表示，本次投资协议的签订将有利于公司拓展业务，增强公司综合实力。

在原有1.85万吨产能上扩建年产2万吨L-草铵膦生产线及配套设施项目，将有利于公司保持草铵膦生产绝对龙头地位，在行业竞争规律中，行业龙头的成本及效率，和政策支持，都有较大的优势！特别是在供给侧等政策支持下行业龙头常规受益。

据安信证券测算，若项目达产，公司草铵膦单位成本有望降低近2万元/吨，与国内其他企业拉开较大差距，公司产品竞争力将显著提升。另外，据公告，公司取得精草铵膦生产许可，该产品药效为普通草铵膦的2倍，目前公司已实现生物法精草铵膦的批量生产，2021年有望扩能落地。

根据绵阳生态环境局公示，公司已提交包含3万吨L-草铵膦在内的“年产4.2万吨新型农药生产装置及配套设施建设项目”环评，拟投资规模达20亿元，公司在草铵膦产业的布局进一步加深。

随着粮食安全战略地位的持续提升，农业化工类产品门槛也将不断的提高，对于行业龙头来说形成一定的护城河作用，行业龙头常规将长期受益。

3、海外草铵膦产能收缩

国际市场角度，在草铵膦供给方面，海外草铵膦企业正在持续收缩。去年二季度巴斯夫宣布其位于德国及美国的草铵膦原药产能计划于2022年前关闭。再加上受疫情影响，国内增产能低于预期，老产能开工提高慢。

综合消息面来看，2020年仅利尔、亿盛、威远能维持正常运转，永农、瑞凯等企业复产预计在2021年五月后；需求维持高速增长，有利推动草铵膦价格保持强势格局。

除了草铵膦价格大涨，除草剂其它产品草甘膦也持续上涨。 除草剂分为选择性和非选择，草甘膦是选择性，草铵膦是非选择性。整体价格上，草铵膦远高于草甘膦！草铵膦最新成交报价至18-18.5万元/吨。草甘膦4月29日成交报价约3.7元/吨。

受此影响，今日草甘膦概念股活跃，江山股份股价涨停，华邦健康冲涨停。除去ST个股，板块整体全部收涨。草铵膦概念暂时没有太多异动！如果草铵膦报价持续上涨，预期相关概念股有望被刺激联动的可能性将增大！

4、原材料价格持续上涨

百草枯在多国禁用，为草甘膦和草铵膦提升了市场增长空间。草铵膦的原材料是黄磷！据大宗商品数据监测显示，本月云贵黄磷价格上调。月初黄磷均价为16900元/吨，月末均价为17733.33元/吨，月内价格较略有上调，幅度为4.93%。

周期上看，整体2020年黄磷价格受疫情影响较大，进入2021年价格开始回升到疫情前水平，并保持慢牛上涨趋势格局，预期在国内经济复出之下，黄磷价格有望保持平稳慢牛格局，对草铵膦价格起到一定的支撑作用和预期，有利于相关公司业绩的成长和稳定性。

风险提醒：市场波动风险，及草铵膦价格波动风险。

二、草甘膦龙头

1、努力并购并争第一

草甘膦龙头目前公认的是江山股份，国内老牌农药重点企业之一。在最新的一份公告中正式披露，其将收购公司第二大股东的关联企业四川省乐山市福华通达农药科技有限公司（下称“福华通达”），这将使得江山股份成为仅次于拜耳的世界第二大草甘膦供应商。至少将因此成为国内第一！别看世界这么大，成为第一不易的。很多人可能问，成为第一有什么用？A股又不炒第一！其实啊，以前不炒第一，未来则不同，因为看点是全面注册制落地趋势下，未来题材股涨不了，资金只能在龙头，以前不炒龙头，未来很难讲。

复牌后公司股价先跌后涨停，而后才开始活跃崛起。草甘膦则是全球使用量最大的除草剂品种之一，为农业生产以及果园除草所广泛采用。数据显示，2019年度，全球草甘膦产能约为110万吨，生产企业总计在10家左右，其中被拜耳收购的美国孟山都拥有约38万吨，剩余产能主要集中在中国。

福华通达的产能为15.3万吨/年，江山股份草甘膦产能约为7万吨/年。通过本次完成资产收购后，江山股份将拥有不少于29.5万吨/年农药原药产能，其中草甘膦原药产能为22.3万吨/年，稳坐国内草甘膦行业龙头，占据全球20%以上的产能份额，成为仅次于拜耳的世界第二大草甘膦供应商，在全球农化市场将获得更重的话语权。

(风险提醒：以上观点不作操作建议、据此操作风险自担)《简单学之资本密码》著者。私.募基金经理、财经评论员，东方财富10大财富号，新浪10大财经播主！