下跌目标在哪？

今天大盘拉据反复消耗，但北向资金净流入59.19亿元。万华化学净买入11.53亿元，中国平安净买入8.11亿元，赣锋锂业净买入6.64亿元，立讯精密净买入5.67亿元。其中，预增公司中，以净利润预增上限统计，有27家公司预增超过10倍。其中，科创板公司热景生物预告净利润增幅为70546%-81808%，遥遥领先成为半年报得“预增王”。昨晚美股纳指、标普指数新高，周一，大盘低开，创业板冲1.5%回落，因为科技股有所分化也将独木难枝。，盘面上来看今天仍是上证50杀跌，下午A50期货翻绿，下跌目标在哪？唯持之间策略不变3480-3500区间。

从走势上来看创业板在7月创新高后，毫不犹豫地选择了向下调整，是真突破还是假突破？6月30日线半导体暴涨，次日大跌；7月1日白酒、医美板块上涨，次日重挫，而今天芯片股在大基金参与中微公司定增，富满电子中报增长11倍刺激下高开，却出现大分化，北方华创、士兰微、富瀚微、国科微等大涨，明微电子、富满电子大幅杀跌，而白酒水井坊冲涨停，医美爱美客、贝泰妮、华熙生物大涨，机构股大跌大涨分岐行情投资者该如何做？停牌很久的*ST盐湖复市在即，盐湖提锂暴涨，久吾高科20CM涨停，股债联动，赣锋锂业涨停，天齐锂业股价新高，不管是芯片、医美、还是锂电，整体上还是机构股偏强，在增量不活跃的情况下，后续机构抱团股还将有所表现，但要踏准热点及业绩支撑为依据。

从这一依据出发，资本777今天再度挖掘一只主板个股60****，中报预增超2倍多，同日内超5家券商看好，布局正是好机会。

划重点：天字六号：新洁能(605111)

无锡新洁能是国内功率半导体芯片及器件设计龙头。主营为功率半导体芯片和器件的研发、设计及销售。公司深耕半导体功率器件行业，是国内最早专门从事MOSFET、IGBT研发设计的企业之一，具备独立的芯片设计能力和自主工艺流程设计平台。

新洁能具备完善的MOSFET产品矩阵，技术实力和销售规模处于国内领先地位。公司基于全球半导体功率器件先进理论技术开发领先产品，是国内率先掌握超结理论技术，并量产屏蔽栅功率MOSFET及超结功MOSFET的企业之一;也是国内最早同时拥有沟槽型功率MOSFET、超结功率MOSFET、屏蔽栅功率MOSFET及IGBT四大产品平台的本土企业之一。公司目前已成长为国内8英寸先进工艺平台芯片投片量最大的半导体功率器件设计公司之一、是国内唯一一家完全基于8英寸芯片工艺平台开发设计MOSFET和IGBT产品的功率半导体设计类龙头企业。于2016-2019连续4年名列中国半导体功率器件十强企业。


事件：2021 年07 月04 日晚公司发布 2021 年半年度业绩预告，其中上半年归母净利润为1.7-1.75 亿，同比增加207-216%。

点评如下：

Q2 业绩超预期，主要受益产能和涨价环比提速。2021 年7 月04 日晚公司发布2021 年半年度业绩预告，其中2021-H1 归母净利润1.7-1.75 亿，同比增加207-216%，超市场预期，按照中值估算上半年业绩为1.725 亿，拆分Q2 对应业绩为0.97 亿，同比增加213%，环比Q1 0.75 亿元增加29%， Q2 高增长主要是：需求端公司受新冠疫情、半导体国产替代加快、新兴应用兴起等叠加产能端12 寸在Q2 回货规模化放量，同时受益行业供不应求产品在Q2 全面执行涨价，公司量价齐升带来销售规模的扩大与毛利率的提升促使Q2 业绩高速增长。

国内功率MOSFET 设计新锐，产能和涨价弹性双驱。公司目前拥有四大产品平台覆盖12~1350V 电压/0.1A~350A 电流范围1300 多种产品，成长看点主要在：(1)产能弹性下的MOS 国产替代和IGBT 品类拓展：公司紧跟国际一线品牌覆盖多达13 个下游如电动车、手机充电器、电动工具、家电等龙头客户保障国产替代，同时产能端绑定华虹，随着华虹12 寸产能进展有望实现超预期释放，另外公司积极打造IGBT 和SIC 等新产品，其中IGBT 和SIC 产品今年有望取得积极进展。(2)涨价等带来毛利率弹性：受益下游需求及晶圆代工厂成本传导，公司产品2 季度全面涨价，参考公司历史经营公司具备较好的传导路径，公司毛利率有望持续爬升。

业绩预测及投资估值：基于公司Q2 预增业绩超预期，我们上调公司2021-2022年营收分别15.01、20.75 亿(此前为14.63、20.26 亿元)，归母净利润分别为4.0、4.7 亿(此前为3.3、4.0 亿元)，分别同比增长187%、18%，对应2021-2022 年PE 为57、49，短期考虑公司兼具产能和业绩弹性，中长期我们认为公司具备客户、先发、服务优势，成长空间和动能充足，维持“买入”评级。

风险提示：产能及涨价不及预期，国产替代低于预期；新产品低于预期