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【半导体抛售潮拖累美股，纳指跌超1%，中概再度逆市收涨，黄金跌破4000关口】

投资要点：周四科技股的核心逻辑在于一个反常现象：基本面越强，卖压越重。台积电录得67.7%的毛利率，并将资本开支指引上调至600至640亿美元，这本应是AI资本开支叙事的有力佐证，却被市场解读为"开支膨胀"的警示信号。科技股承压拖累美股走低，费城半导体指数单日下跌4.3%，较6月中旬高点已累计回调逾22%，正式进入技术性熊市。值得注意的是，韩国市场的半导体走弱正在触发杠杆ETF的强制去杠杆，形成自我强化的抛售回路，进一步放大了跌幅。本轮芯片股的持续回调，已超越基本面范畴，更多是受资金风格切换和市场偏好转移的影响。美债收益率小幅走高，黄金跌破4000美元关口，美元则受经济数据韧性与中东局势升温双重支撑而反弹。

 美国股市在星期四走低，其中科技、基础材料和工业等下跌的板块带领股指走低。纽约收盘时，道琼斯工业平均指数跌幅为0.20%，而标准普尔500指数跌0.51%，同时纳斯达克综合指数指数跌幅为1.47%。中概指数、KWEB收涨约1.8%。纳斯达克金龙中国指数收涨1.79%，报6396.75点。ETF中，中概互联网指数ETF（KWEB）收涨1.78%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌1.45%。XtrackersHarvest中证50（ASHS）收跌2.86%，MSCI新兴市场ex中国ETF（EMXC）收跌2.60%，德银嘉实沪深300指数ETF（ASHR）收跌2.43%。 热门中概股里，小米集团ADR收涨5.68%，腾讯音乐涨4.29%，B站涨3.94%，比亚迪ADR涨3.16%，美团ADR涨3.03%，名创优品、百胜中国、唯品会、贝壳至多涨2.77%，携程涨2.05%，小鹏、BOSS直聘、再鼎医药、京东、百度至少涨1.2%，拼多多涨1.10%，理想涨1.02%，网易、亚朵、金山云、中通快递、晶科能源、华住至多涨0.44%，腾讯控股ADR涨0.03%，。阿里巴巴收跌0.17%，奇富科技、蔚来、新东方至多跌0.96%，大全新能源跌1.49%，万国数据跌1.92%，世纪互联跌2.03%，日月光半导体跌2.97%，阿特斯太阳能跌6.94%。

道琼斯工业平均指数中表现最好的股票为耐克 (NYSE:NKE)，上涨4.21%（1.80点），收盘报价为44.57。同时，IBM(国际商业机器有限公司) (NYSE:IBM)上涨了3.79%（8.01点），收于219.21；安进 (NASDAQ:AMGN)涨3.68%（13.19 点），尾盘收报371.51。盘面表现最弱的股票为高盛集团 (NYSE:GS)，下跌4.91%（56.61点）， 收盘报于1,095.46。卡特彼勒公司 (NYSE:CAT)下跌4.00%（36.53点），收于877.77；英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)收盘时跌2.40%（5.10点），报价207.40。

标准普尔500中表现最佳的股票为雅培 (NYSE:ABT)，上涨10.71%，收于98.83；JB Hunt运输服务 (NASDAQ:JBHT)收盘时涨8.01%，报收298.41；伊瑞保险 (NASDAQ:ERIE)上升7.49%，收盘价为225.94。表现最差的个股希捷科技公司 (NASDAQ:STX)最终跌10.00%，尾盘收于745.50；康宁公司 (NYSE:GLW)跌幅为9.15%，收于158.46；此外，西部数据 (NASDAQ:WDC)下跌9.15%，收盘价为466.81。用来衡量标准普尔500期权隐含波动率的VIX恐慌指数上升6.64%至16.71。

纳斯达克综合指数中表现最佳的股票为Growhub Ltd (NASDAQ:TGHL)，上涨86.61%，收于1.52；STAK Inc (NASDAQ:STAK)收盘时涨68.08%，报收3.58；Agape ATP Corp (NASDAQ:ATPC)上升66.67%，收盘价为4.20。表现最差的个股Nuvve Holding Corp (NASDAQ:NVVE)最终跌61.13%，尾盘收于8.38；Sobr Safe Inc (NASDAQ:SOBR)跌幅为51.69%，收于1.00；此外，Star Fashion Culture Holdings Ltd (NASDAQ:STFS)下跌37.99%，收盘价为10.17。

纽约证券交易所1511只个股上涨，数量上超过收低个股数——1218，同时79只股票未涨未跌，基本持平；纳斯达克股票交易所1992只个股收跌，1425只股票上涨，此外143只个股基本没变。

JB Hunt运输服务 (NASDAQ:JBHT)股票大涨至历史高点，拉升8.01%（22.13点），收于298.41。

黄金期货8月期权合约价格下跌1.80%（73.03点），到达3,978.77美元。其余的期货方面，8月交割WTI原油期货期货合约价格下跌0.48%（0.38点），报价79.22美元，同时9月伦敦布伦特原油期货期货合约下跌0.51%（0.43），交易价格为84.52美元。

美股异动：据彭博汇编的期权数据显示，黑石集团（Blackstone Inc.）将于7月23日开盘前公布季度财报，届时其股价波动幅度预计可达4.2%。

美股异动：联合租赁公司股票或因即将发布的财报出现6.5%的波动

美股异动：美国铝业 (AA)

美国铝业股价下跌4%，第二季度营收和盈利双双低于分析师预期。公司报告每股收益为2.12美元，低于预期0.20美元，营收为39.7亿美元。铝价疲软以及全球制造业持续面临的逆风，继续压缩这家金属巨头的利润空间。

美股异动：REGENXBIO Inc. (RGNX)

REGENXBIO股价暴跌12%，此前公司宣布计划通过承销公开发行筹集1亿美元普通股。公司还拟授予承销商30天超额配售权，允许其额外购买最多15%的股份，这引发市场对现有股东股权稀释的担忧。此次募集资金将用于支持公司临床阶段的基因治疗管线研发，但股价的即时下挫反映出市场对增发融资的典型负面反应。

欧洲STOXX 600指数收涨0.16%，报643.73点。欧元区STOXX 50指数收涨0.29%，报6283.61点，整体呈现出W形反转。富时泛欧绩优300指数收涨0.14%，报2574.14点。欧元区蓝筹股（欧元区STOXX 50指数）的成分股中，阿斯麦控股收涨3.16%，西班牙对外银行、裕信银行、百威英博、法拉利、LVMH集团、爱马仕、安盛、达能股份、液化空气股份、德意志交易所集团涨1.76%-1.05%紧随其后，Prosus跌1.87%，施耐德电气跌2.15%，英飞凌跌3.86%，与Adyen领跌。欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，Rotork收涨66.78%，Indutrade涨17.08%，Zabka集团涨10.87%表现第三，翠丰集团涨4.14%，英飞凌跌幅靠前，德国爱思强跌5.23%表现倒数第八，诺基亚跌6.44%，Soitec跌7.64%。

截止收盘,德国DAX 30指数收跌0.34%，报24915.49点。法国CAC 40指数收跌0.05%，报8377.86点。意大利富时MIB指数收跌0.07%，报52373.96点，富时意大利综合股价银行指数收涨0.90%。英国富时100指数收涨0.54%，报10572.24点，富时250指数收涨1.08%，富时350指数收涨0.59%。荷兰AEX指数收涨0.41%，报1102.38点，历史上首次收于1100点关口上方。成分股阿斯麦控股收涨3.16%，联合利华涨1.47%表现第二，ASM国际则收跌1.88%跌幅第三大，Adyen跌2.06%，BE半导体实业公司跌3.20%。丹麦OMX哥本哈根20指数收涨0.69%，哥本哈根25指数收涨0.36%。希腊雅典证交所综合指数收跌0.40%，西班牙IBEX 35指数收涨0.15%。挪威OSE基准指数收跌1.08%，挪威OBX指数收跌1.13%。德国上市的WisdomTree Europe Defence UCITS ETF收跌0.40%，英国伦敦上市、对军工股“照收不误”的Future of Defence UCITS ETF收跌0.67%；彭博欧洲国防精选指数跌0.63%。

【美国打击“拉高出货”骗局，微型IPO遭重创】

在美国监管机构打击明显的“拉高出货”（pump-and-dump）骗局后，今年美国微型外国公司的首次公开募股（IPO）数量大幅下滑。截至目前，今年仅有13家微型公司在纳斯达克和纽约证券交易所上市，而2025年年中时这一数字接近80家。这一数据与2025年全年近140家微型公司IPO募资16亿美元的盛况形成鲜明对比，去年许多此类公司在上市后经历了惊人的暴涨与暴跌。

监管机构与交易所收紧了小型公司的上市规则，并加强了对股价剧烈波动公司的审查，以切断潜在市场操纵者的作案机会。

【美国环保署称，美国6月乙醇和生物柴油混合抵免额度生成量增加】

美国环保署（EPA）周四公布的数据显示，美国6月份生成了12.8亿个乙醇混合抵免额度（D6类），高于5月份生成的12.6亿个。数据显示，6月份生物柴油混合产生的抵免额度（D4类）从5月份的7.36亿个增至8.39亿个。这些抵免额度被石油炼油厂和进口商用来证明其符合美国环保署规定的石油基燃料可再生混合配额。每生产一加仑生物燃料，就会生成相应的抵免额度。

【美军发动新一轮空袭，连续第五晚打击伊朗】

 7月16日，美军中央司令部宣布，美军于美东时间下午2时开始对伊朗发动新一轮空袭，这是美军连续第五个夜晚对伊朗实施打击。（央视）

【报道：谷歌Gemini旗舰模型发布推迟，技术能力未达预期目标】 

据知情人士透露，谷歌在交付其最强大的旗舰AI模型Gemini 3.5 Pro方面已落后于计划数月，公司正试图借此机会提升其能力，尤其是在代码编写方面。这一延迟在谷歌的工程师、AI研究人员和管理层中引发了挫败感，他们担心公司面临被竞争对手 Anthropic和OpenAI夺走市场优势的风险。谷歌一直致力于提升Gemini的能力，包括更新用于训练模型的数据，同时也就其AI能力和安全标准与美国政府进行了沟通。（彭博）

 【IMF报告显示：2022年事件“似乎提高了英国国债收益率波动率对于全球冲击的敏感性”】 

国际货币基金组织(IMF)称，2020-26年期间，全球因素解释了英国国债收益率波动的60%-90%。国内因素在2022年明显变得更重要，并在2025年英国财政大臣蕾切尔·里夫斯预算案不确定性上升时再次凸显。“市场反馈显示，2022年9月英国国债市场动荡标志着市场脆弱性出现结构性转变，”IMF报告称。“政策可信度和可预测性是增强市场信心、扭转2022年9月事件影响的关键。

【华尔街利润激增，促使欧洲重写银行业监管规则】 

欧盟委员会将在一份定于周五发布的银行业竞争力报告中概述其提案，并提出该行业在2027年的立法变革。据英国金融时报报道，作为旨在提升银行竞争力的大规模监管改革的一部分，欧盟正准备放弃部分关于杠杆率的“第二支柱”（Pillar 2）资本金要求规则。这些规则允许各国监管机构在欧盟3%基本杠杆率规则之上，额外施加自由裁量的附加要求。

 【“不可能存在”的碳桥二茂铁吩稳定合成】

财联社7月17日电，德国萨尔大学科学家合成出一种全新的“三明治”分子——由一个碳原子桥接的二茂铁吩。其中，充当“面包片”的两个碳环被一个碳原子桥接，铁原子则是“三明治”的夹心。这项突破一举推翻了长期被普遍接受的假设，即拥有这种结构的稳定分子不可能存在，同时也为设计含铁材料开辟了新途径。相关论文发表于新一期《德国应用化学》杂志。

【神经假体恢复脊髓损伤者手部活动与触觉】

财联社7月17日电，据《自然·医学》16日发表的一项研究报告，在一种名为“双重神经旁路”神经假体系统的帮助下，一名脊髓损伤致瘫痪的男子已经可以活动手部并恢复了部分触觉。该系统的益处即使在设备关闭后仍能持续，表明它或许不仅能帮助实时运动，还可支持长期康复。

【SpaceXAI：Grok 4.5定价为每百万输入Token收费2美元 每百万输出Token收费6美元】

财联社7月17日电，‌SpaceXAI宣布，自动化功能已在Grok官网，以及iOS和安卓端的Grok应用中上线可用。Grok 4.5现已登陆Grok Build、Cursor以及xAI控制台。Grok 4.5定价为每百万输入Token收费2美元，每百万输出Token收费6美元。

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【习近平会见哈萨克斯坦总统托卡耶夫】

新华社上海7月16日电（记者陈国军、马卓言）7月16日下午，国家主席习近平在上海西郊宾馆会见来华出席2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议的哈萨克斯坦总统托卡耶夫。

【2026世界人工智能大会今日启幕 300余款首发产品展现AI产业新突破】

7月17日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海启幕。据记者了解，本届大会在展览规模、首发新品数量等方面均创下新高——展览总面积首次突破10万平方米，1100余家企业参展，3000余项展品集中亮相，其中300余款产品将全球首发。

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【钨原料涨价带来盈利红利，欧科亿中报预增541倍】

去年以来，核心原材料碳化钨等产品持续涨价，欧科亿、华锐精密（688059）等下游厂商多次提价，以消化原料价格涨幅。此前一轮钨原料涨价带来的盈利红利，在产业链二季度业绩中持续兑现。欧科亿(688308)7月16日披露业绩预告，预计公司上半年净利润同比增长约463倍—541倍。

【逾80家央企控股上市公司上半年业绩报喜，战略性新兴产业成重要增长极】 

近期，央企控股上市公司集中披露2026年上半年业绩预告。据统计，截至7月15日，有80多家央企控股上市公司实现净利润增长、扭亏或减亏，展现出强劲的经营韧性与增长动能。有色金属、化工、航运、军工、电力等传统优势领域景气度高企；人工智能、商业航天、新材料等战略性新兴产业赛道表现尤为突出，成为央企增长的重要引擎。（上证报）

【结构性增量资金涌入，成长派“固收+”规模大增】 

随着基金二季报陆续披露，凭借较好的业绩表现以及回撤控制，成长派“固收+”基金成为当季“黑马”，多只产品规模爆发式增长，甚至有环比增幅超过800%的。业内人士认为，居民到期存款再配置、机构资金增厚收益需求释放，叠加成长赛道贝塔收益凸显，共同推动成长派“固收+”基金规模大增。（上证报）

【中国企业发布全球最大规模的开源模型Kimi K3】

 2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议即将举行之际，新一代模型Kimi K3于7月16日发布，参数规模达2.8万亿。这是目前全球参数最大的开源模型，标志着我国人工智能模型发展迈出新的一步。发布模型的北京月之暗面科技有限公司介绍，Kimi K3原生支持视觉理解，具备100万词元上下文窗口，面向软件工程、知识工作、深度研究、多模态理解等复杂任务场景进行优化，进一步提升了大模型复杂任务的处理能力。

【近1700家A股公司披露上半年业绩预告，三大高景气赛道上市公司描绘增长新曲线】

 A股上市公司半年报业绩预告迎来密集披露期。截至7月16日19时，已有1697家A股上市公司披露上半年业绩预告，呈现显著结构性特征，人工智能（AI）算力、机器人、创新药产业迎来业绩兑现期。这三大赛道上市公司的业绩保持较高增速，既是市场需求驱动的产业周期上行信号，也是新旧动能转换的风向标。

 【A股限售股解禁一览：6.31亿元市值限售股今日解禁】

财联社7月17日电，Wind数据显示，周五（7月17日），共有8家公司限售股解禁，合计解禁量为2700.1万股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为6.31亿元。从解禁量来看，智迪科技、信音电子、特锐德解禁量居前，解禁股数分别为1188.0万股、609.6万股、435.6万股。从解禁市值来看，智迪科技、特锐德、信音电子解禁市值居前，解禁市值分别为3.25亿元、1.36亿元、1.16亿元。从解禁股数占总股本比例来看，智迪科技、信音电子、特锐德解禁比例分别为14.85%、3.58%、0.41%。

【0.4714%！年内最高中签率来了 长鑫科技中一签盈利几何】

长鑫科技打新中签结果来了。7月16日，长鑫科技公告，本次网上发行中签率为0.47141739%，这一中签率位居年内新股首位。据多家机构预测，若长鑫科技上市后市值达到3万亿元，对应股价44.86元/股，中一签有望盈利1.81万元；若市场情绪极度火热，市值攀升至5万亿元，中一签盈利有望超过3万元。

【33家A股公司集体提示风险】

7月16日晚间，33家A股公司发布股票交易异常波动公告或股票交易风险提示公告，分别是智度股份、ST海龙、苏州固锝、贤丰控股、中利集团、永安药业、九安医疗、凯美特气、兴业科技、ST龙大、儒意电影、鹭燕医药、哈三联、华盛昌、睿智医药、银信科技、幸福蓝海、万邦医药、中国卫星、华微电子、哈药股份、百花医药、新华百货、昭衍新药、艾艾精工、天安新材、世茂能源、富春染织、博瑞医药、罗普特、云创退、新赣江、若羽臣。部分A股公司回应了医药生物、文化传媒、科技(含半导体)、能源等热点题材相关问题，提示投资者理性看待，客观评估相关公司的经营基本面，理性投资。(2.1.世.纪.经.济.报.道.)

【A股中报预喜榜，这些行业占“C位”】

Wind数据显示，截至7月16日记者发稿时，A股已有近1700家上市公司披露2026年半年度业绩预告。从业绩预增公司行业分布情况看，电子、基础化工行业表现抢眼，不少公司预计净利润增幅最高超过1000%或同比扭亏为盈。从这两个行业公司发布的公告看，AI产业发展带动存储行业需求增长，以及地缘冲突升温带动国际油价大涨进而带动大宗化工原料价格反弹，是不少公司上半年净利润预增的重要原因。对于电子行业，机构建议逢低关注AI与国产化的结构性机会；就化工行业而言，有机构认为其整体已进入“击球区”。此外，有色金属行业共有59家公司预计上半年净利润增长，数量仅次于电子、基础化工行业。天齐锂业、翔鹭钨业、福达合金、中矿资源、融捷股份预计上半年净利润同比增幅最高超过1000%，呈现出较强的盈利能力。从这些公司披露的业绩预增原因看，其同样受益于原材料价格上涨。部分公司表示，原材料的价格上涨到下游产品的传导较为顺畅，为业绩增长提供了重要支撑。

【2.8万亿！全球最大、最强的开源模型来了】

7月17日凌晨，月之暗面官方正式宣布，推出迄今为止公司能力最强的大模型Kimi K3。据披露，K3是一个2.8万亿参数模型，拥有100万token上下文窗口，是目前全球参数最大的开源模型，也是首个超2万亿级别的模型，面向软件工程、知识工作和深度推理等前沿智能场景而设计。

【超290亿到账！五粮液等多家A股公司分红】

7月16日，A股市场迎来一轮规模可观的集中分红潮，五粮液(000858.SZ)、宁波银行(002142.SZ)、浦发银行(600000.SH)等公司同步完成现金红利发放，当日合计派现总额突破290亿元。

【“赴华机票销量暴涨1240%”，来中国避暑，火了】

眼下国内已正式“入伏”，大批外国游客却涌入中国。数据显示，上半年，入境外国人超2291万人次，芬兰赴华机票销量暴涨12.4倍，希腊游客增长近2倍，老外为何扎堆来中国“避暑”？　　国家移民管理局数据显示，今年上半年，入境外国人达2291.4万人次，同比增长20.4%。暑期以来，广东深圳入境的海外游客数量持续攀升，其中来自欧洲的旅客较之前明显增多。

【DeepSeek估值已“揭秘”：超3200亿元！至少两家A股公司已间接持股】

开润股份、汤臣倍健两家公司7月16日晚间的投资进展公告，意外披露了国内头部人工智能企业“深度求索”(DeepSeek)的最新市场估值。汤臣倍健公告显示，公司以1.3亿元，穿透后间接持有深度求索0.04%的股份，以此计算深度求索的估值是3250亿元。按开润股份公告数据推算，DeepSeek本轮融资后估值已攀升至约3509亿元。

【北交所“小而精”版图持续拓宽 制度包容护航专精特新成长】

财联社7月17日电，国家级专精特新“小巨人”龙鑫智能7月16日在北交所挂牌上市。这家深耕微纳米高端复合材料制备装备细分赛道二十余年的智能制造企业，成为北交所第328家上市公司。2026年以来，北交所新股发行明显提速——截至目前已迎来41只新股挂牌。其中，国家级专精特新“小巨人”企业达36家，占比接近九成。同时，处于受理、问询状态的企业分别有63家、103家，“小巨人”占比依然保持较高水平。一批深耕细分赛道的“小而精”企业，正在北交所获得与其发展阶段相匹配的资本支持。 （上证报）

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【主力资金 | 7股主力资金净流出均超10亿元】

8个申万一级行业主力资金净流入。据证券时报·数据宝统计，今日沪深两市主力资金净流出506.09亿元。从行业来看，8个申万一级行业主力资金净流入，计算机、传媒、房地产、汽车行业主力资金分别净流入14.68亿元、6.84亿元、5.15亿元、4.92亿元；纺织服饰、美容护理、商贸零售行业主力资金分别净流入均超1亿元。23个主力资金净流出的行业中，电子行业主力资金净流出224.9亿元，居首；通信、电力设备、机械设备行业主力资金净流出金额均超40亿元；有色金属、非银金融行业主力资金净流出金额均超20亿元。

【北向资金ETF买入及卖出成交额为60.89亿元】

（7月16日）北向资金ETF买入及卖出成交额为60.89亿元，较前一日减少5.04亿元，占北向资金今日成交额的1.71%。具体来看，今日沪股通ETF买入及卖出成交额34.35亿元，深股通ETF买入及卖出成交额26.54亿元。（数据宝）

【南向资金今日成交活跃股名单（7月16日）】

7月16日恒生指数上涨1.33%，南向资金全天合计成交金额为1396.07亿港元，其中，买入成交723.23亿港元，卖出成交672.84亿港元，合计净买入金额50.39亿港元。具体来看，港股通（深）累计成交金额551.67亿港元，买入成交291.03亿港元，卖出成交260.65亿港元，合计净买入金额30.38亿港元；港股通（沪）累计成交金额844.40亿港元，买入成交432.21亿港元，卖出成交412.19亿港元，合计净买入金额20.02亿港元。

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【7月15日参与两融交易的投资者数量为41.13万名，环比增加2.31万名】

数据宝统计，7月15日参与融资融券交易的投资者数量为41.13万名，与上一交易日相比，增加2.31万名，环比上升5.94%。截至7月15日，融资融券个人投资者数量为831.88万名，机构投资者数量为53007家，有融资融券负债的投资者数量为205.97万名。（数据宝）

下面关注今日数据及事件

【7月17日内请重点关注经济数据】 

① 07:00 美联储副主席Jefferson谈论经济与货币政策；

② 时间待定 世界人工智能大会（WAIC）在上海举办（7月17-20日）；

③ 17:00 欧元区6月CPI终值；

④ 18:00 欧洲央行执委Cipollone谈论数字欧元；

⑤ 20:30 美国6月营建许可初值，6月新屋开工，6月进口价格指数；

⑥ 21:15 美国6月工业产出；

⑦ 22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值；

⑧ 周六 美联储进入7月28-29日FOMC货币政策会议之前的噤声期；

【投资日历：周五资本市场大事提醒】

①今日暂无新股申购。

②2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将于7月17日至20日举办。

③国新办7月17日举行新闻发布会，介绍2026年上半年外汇收支数据情况。

④华为昇腾950超节点将首次真机亮相2026世界人工智能大会。

⑤曦智科技将发布首款基于光电混合计算芯片的一体化边缘计算盒。

⑥欧盟计划推出一系列政策和融资方案，以推动欧盟减少对石油和天然气的依赖，加速欧盟经济的电气化转型，草案将于7月17日由欧盟委员会正式公布。

⑦国内成品油将开启新一轮调价窗口。

⑧今日有200亿元7天期逆回购到期。

⑨今日将公布美国6月新屋开工总数年化等数据。