只要交易一阵子，就会开始频繁听到“回撤”这个词。为什么回撤如此重要，我们如何更好的利用回撤？也许很多人还不太清楚这些。简单来说，回撤就是在市场的一个时期，价格回到之前的状态，可能上涨也可能下跌。就像我们走路既可以前进，也可以退回原来的方向一样。回撤也是一种价格的反转现象。
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为什么回撤很重要？原因很多，比如回撤提供重新在更好的价格入场的机会，可以更好的设置止损，可以提升风险回报比等等。回撤入场也被看作更安全的入场类型。交易者的目标都是要获得更优势的入场价格、尽可能控制风险、同时增加盈利，而回撤入场的方法如果用得好，能同时实现这三个目标。
回撤交易的优势
要讲到回撤交易，首先要弄清楚它的优势：更高盈利可能性的入场。回撤的本质在于，当回撤结束后价格仍会继续回到此前的波动方向。因此，回撤提供了一个很好的入场机会，如果价格走势信号出现在回撤后，那么更是意味着高盈利可能性的入场。更少提前被淘汰的止损设置。回撤让止损设置更加灵活，你可以将止损设置在离可能被触发区域更远的地方，比如让止损远离重要价位或者移动均线等。更好的风险回报比。理论上说，回撤入场能让你设置更紧的止损，因为此时你入场更靠近关键价位。更紧的止损意味着更好的风险回报比。当然，是否设置更紧的止损由你自己决定。
即使这时候你没有选择更紧的止损，而是仍选择正常的止损范围，交易的风险回报也依然变得更好一些。原本100点的止损、200点的盈利目标现在变成了100点的止损、250点的盈利目标，因为回撤入场时，已经回撤的空间这时候成为你盈利的一部分。
回撤交易的劣势
有优势自然也会有劣势。以下这些你需要留意：错过更多交易。比如说，在等待回撤时，可能一些交易机会也溜走了，最后回撤却没有发生。不过，我认为错过交易总比过度交易来得好。总体上交易更少。很多时候，市场回撤的力度不够，没办法触发你的回撤入场设置。很多回撤都只是小幅度的。
综合以上两点，回撤交易可能会让交易者感到困惑，交易者需要具备极大的原则性。但是我认为，一旦建立了这种原则性，回撤交易一定会让你的交易事业比大多数人要好。
回撤使止损的设置更灵活
回撤交易的优势之一就是更有力的止损设置。不合理的止损很容易被迫提前出局，不过，回撤的出现能够让我们将止损设置在更安全的位置。当市场回撤，尤其是在趋势行情市场中，这种回撤会让我们更好的了解哪些区域是设置止损更安全的区域。大多数回撤都发生在支撑位或阻力位附近，因此，我们可以将止损设置得远离这两个重要价位。
不同的回撤入场类型：
1. 在没有价格走势信号时回撤入场
价格回撤到重要水平价位。但并没有明显的价格走势信号，但是我们看到价格在重要价位处很快就卖出了。因此我们就可以发现这里有潜在的机会
2. 价格回撤到重要价位，并出现汇聚点
这应该是我最喜欢的回撤交易策略：在日图中等待价格回撤到重要价位，然后等待这里形成明显的价格走势信号。我认为这是盈利可能性最高的方式
3. 回撤至移动均线(价格均值)
市场趋于回归均值，这个均值可以通过移动均线来看。
4. 50%区域回撤
价格倾向于在主要波动近50%的地方回撤。如果你仔细看任何图表，都会发现这种现象经常发生。因此，我们可以留意这些50%的区域附近的回撤，回撤结束后，价格又会继续之前的波动。即使这种现象不是每一次都出现，但是它发生的频率如此之高，完全可以作为我们回撤交易的重要工具：
5. 在作为信号的蜡烛图或信号区域中回撤入场
另一个能有效利用回撤的方法和上面提到的有所不同。我把它叫做50%pin bar回撤。也就是说，出现了一个较长影线的pin bar时，价格可能回撤到这根pin bar的中间，这时候是很好的入场机会。
6. 价格回撤到事件区域时入场
价格回撤到被我称为事件区域的地方，这是一个具有极高盈利可能的机会。下图中，价格回撤到图上的事件区域，也就是pin bar信号形成的地方，后面又出现了看跌pin bar，意味着价格将出现大幅下跌
长期持股该如何控制回撤？
金融理论把资产价格波动作为风险度量的重要手段之一。但众所周知，资产价格并非真的随机游走，根据历史数据估计未来的收益均值、估计资产的波动非常困难。从这个角度看，金融理论建立了分析问题的缜密框架，但各种评估基金业绩的模型，比如收益回撤比，Sharp等指标，往往是是非常机械甚至错误的。我们认为：投资者并非如教科书假设那样依据均值方差等模型理性决策。作为秉承价值投资理念的专业投资者，市场的非理性波动往往是我们超额收益的重要来源。投资实践中，我们往往可以分析和评估资产的长期确定性，但任何人对短期的波动把握并非可以做到百分之百的确信。为此，我们旨在实现长期稳定的投资收益，但绝不把控制长期回撤作为一个教条来对待，对于长期持股是否要控制回撤，我觉得本身就是个伪命题，世界上各类伟人的投资书籍也没有对其有相关的论述。所以，就见仁见智吧。
虽然是个伪命题，但是还是有一些“道”可循的。我们应该遵循这些大道：
1)为什么说控制回撤是个伪命题？第一，在看到回撤之前，我们根本不知道要回撤，在回撤到位之前，我们根本不知道要回撤到哪里。所谓老股民的直觉，都是经验之谈，虽然有六七成的把握，也难免在最重要的那次失手。而就算被你预测准了，假设平安最高到100元，你在95元卖出控制回撤，股价最低回探20%至80元，你在股价回调企稳后在85元接回，10元大概10%的空间在长期的持股中不知道能有多少分量，与你花的时间和精力比不知道性价比怎样。有人问那为什么不能100元卖出，80元接回呢？由于常人的贪婪和恐惧，这是不可能的。
2)回撤其实是市场波动的一部分，是价格围绕价值做钟摆运动或者曲折上升的一部分，根本不算是风险。除非你是在波浪的顶部建仓买入，那么短期此时你是有很大的心理负担的。但是，如果波浪的顶部也是估值合理或者是低估区域，那么看到市场更深的回撤，你应该感到高兴而进一步买入加仓，而不是割肉控制回撤。如果波浪的顶部本身就是严重高估阶段，那么你要反思的是安全边际的命题，而不是市场波动的命题。如果你的成本在长期持股的过程中已经远远低于当下市场价格，那么看待市场波动心态会显得平稳一点。对于很多长期持有者，反而喜欢市场波动，市场波动给予了我们相对底部加仓的机会以得到超额的收益，很多长期持有者是净买入者。
3)经济规律告诉我们商品的价格总是回绕价值做波动，而公司的股权作为特殊的商品，也具有这一特性。股票的价格总是会回绕企业的内在价值做波动。波动的轨迹受到市场非理性因素的影响，但是，市场短期是投票机，长期是称重器，股票的价格最终会回归到企业的内在价值上，这是我们长期持有不控制回撤并在市场失去理性，过度低估时敢于加仓的终极原因。
4)我们知道市场在80%的时间里是在做无规则的震荡或者下跌调整，只有20%的时间内是上涨的。在中国这个现象特别明显，所谓熊长牛短。但是，我们没有人可以去规避80%的调整下跌时间，而唯独去把握这20%的上涨时间，要不然整个市场的钱都流入到你的口袋了。所以，通常情况下，我们能做的是保证当20%的上涨时间来临时我们满仓全程在场。我们敢于去满仓全程参与20%的上涨加80%的调整下跌周期的底气在于，我们持有的是经过严格挑选的优质企业，业绩的增长可以推高企业的内在价值，抬高股票价格的底部区域，简单地说就是20%时间里的涨幅大于80%时间里的跌幅，这是长期持有优质企业赚钱的根本原因
希望现在你对价格走势回撤有一个更清晰的认知，也了解为什么这么多交易者看中回撤交易。当然，回撤交易的内容还有很多，这篇分享主要还是在于提供基础知识，让你即刻就可以开始回撤交易的实践。