基金定投的优势：基金定投起到的是一种投资替代储蓄的功能，投资者将固定周期的闲置资金纳入长期的投资流计划，是一种长期的理财方式。同时基金定投是靠长期平均成本来回避短期风险，长期坚持下来，投资者的平均成本就会降下来，这种投资就望取得一种平均收益。因此，定投的另外一大好处就是能够平均投资，分散风险

　　股票 投资中择时和选股一直是困扰投资者的两大难题，为了有效地规避这两大难题，不少投资者会选择基金定投的投资方式。本文将带你认识几种定投的模式以及了解它的优缺点

　　一、均线偏离法

　　即以均线为基准线，当指数低于均线时加大定投金额，当指数高于均线时减少定投金额。实现在低点时多买，高点时少买。低点时就在基准扣款金额的基础上上浮一定比例进行扣款，而在高点时就减少一定比例。具体增加和减少的定投金额及偏离均线的幅度比例因人和指数(定投标的)而异，比如波动剧烈一些的指数设置的均线偏离临界点可以大一些。

　　二、移动平均成本法

　　该方法是通过定投基金的最新净值和已买入该基金的平均成本来判断相对的高低点，具体来说：最新净值就是定投扣款日前一日的基金单位净值；平均成本就是前期定投已买入的基金份额的单位平均成本。如果单位净值小于单位平均成本，并超过一定幅度，就判断市场处于相对低点；如果单位净值大于单位平均成本，并超过一定幅度，就判断市场处于相对高点。

　　三、定投盈亏法

　　如果定投账户亏损达到一定比例，则判断市场处于相对低点。例如，在定投扣款日，定投账户的亏损幅度达到10%时，定投扣款金额为基准扣款金额的1.5倍；亏损幅度达到20%时，扣款金额为基准扣款金额的2倍；亏损幅度达到30%时，扣款金额为基准扣款金额的3倍。而当定投账户亏损幅度小于10%或者暂时浮盈的时候，则按照原先设定的基准扣款金额进行定投扣款。

　　四、市盈率法

　　通过参考指数的平均市盈率来判断市场处于相对低点还是高点，如果指数当前市盈率处于其历史水平的低位区间，则判断市场处于低点；如果指数当前市盈率处于其历史水平的高位区间，则判断市场处于高点。像涨乐财富通-理财-指数掘机这个菜单，就可以参考当前各大综合及行业指数的近5年估值水平情况，得以实现高估值的时候减少定投金额，低估值的时候加大定投金额。

　　五、目标止盈法

　　即当定投收益达到投资者设置的目标收益时，就终止定投，锁定收益。常见的方法包括1210基金定投法，其中12是指开始定投后，至少需要坚持12个月，10是指在12个月后，每月月末观察定投账户的年化收益率，如年化收益率超过10%，即赎回基金并止盈。随后再考虑是否开始下一个新的定投周期

　　但定投并不是能够适应任何场景，也有一些缺点但我们分析定投的缺点并不是要否定它，而是为了客观地认识，从而趋利避害，更好地利用它。

　　一、定投不是每种市场环境都适合

　　定投确实是一个弱化择时的措施，它通过定期定额或定期不定额的投资方式，让我们在市场中越跌越买，不断摊低成本，从而，在行情到来时，收获定投的“微笑曲线”。即使不考虑估值，在牛市顶峰开始定投，也会随着市场一路下跌而不断摊低成本，并且，定投初期摊低成本的效果最好，因此，一路下跌，一路跑赢市场。鉴于此，有的媒体甚至抛出“定投，任何时候都可以开始”。对于这个观点，我是持保留态度的。

　　但是，定投并不是每种市场环境都适合，它适用的市场环境主要是先跌后涨，震荡上行。在买入后就不断上扬的市场中，定投的成本会一路被抬高，一旦市场从上涨转为下跌，收获的可能就是“倒微笑曲线”，这也是定投最不愿意遇到的情况。最典型的如美国市场，自2009年到2019年这十年间，美国市场总体呈一路上扬的慢牛走势，因此，在2009年采取“一次性”投入的方式投资美国股市效果要远好于采用“定投”的方式。

　　二、定投没有解决“卖”的问题

　　定投策略让我们在估值低的时候，开始买入，越跌越买，但是，定投并没有解决我们如何卖的问题。定投到了后期，本金积累到了较大的规模，此时，一旦市场转头向下，没有止盈，收益可能会遭遇大幅回撤。因此，及时止盈对于定投非常重要。一些新手投资者，由于没有提前规划好何时卖出，当市场转头向下时，就非常的被动，资金大幅回撤，有的甚至坐了一回过山车，浪费了资金的时间成本和机会成本。

　　三、定投有钝化效应

　　钝化效应想必大家都有耳闻，它主要是指定投到了后期，每期投入的资金对于总资金来说比例太小，起不到摊低成本的作用。例如，每期投入2000元，投资了20期后，总金额累积到4万元，再投资2000元，只占到总资金的4.76%(2000/42000)。此时定投和一次性买入区别不大。不过，我个人的看法是，底部定投有两个作用，一是摊低成本，二是积累便宜的筹码。即使此时不能很好地摊低成本，只要估值仍然处于低估区域，我们还是应该继续定投，获得更多的便宜筹码。此外，实际操作中，我们也可以通过适当增投以及一些定期不定额的投资方法来缓解定投的钝化效应。

　　四、定投对于存量资金来说，资金使用效率不高

　　定投之所以被称为最适合上班族的懒人投资，主要原因在于其操作简便，并且和上班族稳定的资金流相匹配。但是，对于一些拥有存量资金的人来说，例如，别人归还了一笔钱、卖房收入、信托资产到期、年底一大笔奖金等。对于数量较大的存量资金，如果采用定投的方法，容易降低资金的使用效率。此时，如果市场依然处于估值底部区域，我们可以视资金量的情况，采用资产配置的方式，将一部分资金投入到债券基金中；或采用底仓加定投的方式，先建立一定比例的底仓，再将剩余的资金分期逐步加投到我们的定投计划中，这样做还可以在一定程度上缓解定投的钝化效应。

　　最后，对于任何投资策略，我们都要一分为二地看、力求客观，充分利用其优点，并通过改良、完善体系，尽可能规避其缺点，从而更好地为我们所用。