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【美股涨跌不一标普指数再创新高 市场关注贸易局势与经济数据】

北京时间7月3日凌晨，美股周三收盘涨跌不一，纳指与标普500指数创收盘历史新高。特朗普宣布已与越南达成贸易协议，威胁对日本征收高额关税。6月ADP私人就业人数意外下降，引发对美国经济状况的担忧，投资者的乐观情绪受到限制。截止收盘，道指跌10.52点，跌幅为0.02%，报44484.42点；纳指涨190.24点，涨幅为0.94%，报20393.13点；标普500指数涨29.41点，涨幅为0.47%，报6227.42点。罗素2000指数收涨1.31%，报2226.38点。纳斯达克100指数收涨163.75点，涨幅0.73%，报22641.89点。恐慌指数VIX收跌1.07%，报16.65。

从基本面来看，周三经济数据方面，ADP报告的美国私营部门6月就业人数出现下降；而经济学家预计就业人数会上升。根据ADP Research Institute与斯坦福数字经济实验室合作发布的数据，私营部门就业人数6月减少3.3万人，而预估为增加9.8万人；5月数据修正后为增加2.9万人。财经网站Forexlive分析师Adam Button表示，6月ADP就业人数是自2023年3月以来最糟糕的读数。在明天公布非农就业数据之前，这是一个艰难的时刻。还有一种说法是，基于家庭的数据指向了一个疲软的市场。市场目前已经完全定价9月份降息的可能性，降息50个基点的概率为22%。ADP就业数据公布后，交易员加大对美联储2025年底前至少两次降息的押注。本周因假期缩短，重头戏将是周四上午公布的6月非农就业报告。

从盘口来看，美股盘前，据华尔街见闻，“小非农”ADP意外爆冷，再添经济放缓迹象。降息预期升温，市场预期到年底美联储大概会降息66个基点，现货黄金短线拉升、美元指数短线跌约20点、美债收益率短线走低。美股早盘，华尔街见闻报道，特朗普称美越达成贸易协议，科技股提振标普反弹创新高。受医疗保险股颓势影响，道琼斯指数则回落。美股盘中，越南贸易利好消息，提振“特朗普关税输家”指数涨1.55%，大宗商品普涨，原油脱离近5个交易日的震荡区间，盘中涨逾3%。伦铜则时隔两个多月重回1万美元关口上方。美股盘后，SaaS公司DatadogDatadog被纳入标普500指数，Robinhood和AppLovin被纳入的预期再次落空。美股盘后Datadog拉升近10%，网红券商Robinhood则一度跳水3.48%、AppLovin也跌1.4%。

盘面来看，半导体ETF收涨1.96%，区域银行ETF、能源业ETF、银行业ETF、全球航空业ETF、生物科技指数ETF涨1.77%-1.50%，金融业ETF则收跌0.08%，医疗业ETF跌0.99%。“科技七姐妹”，美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨1.26%，报173.68点。特斯拉收涨4.97%，脱离6月9日以来最低收盘位；英伟达涨2.58%，苹果涨2.22%，谷歌A涨1.59%，微软则收跌0.20%，亚马逊跌0.24%，Meta Platforms跌0.79%。芯片股，费城半导体指数收涨1.88%，报5611.05点。台积电ADR收涨3.97%，时隔两个交易日再创收盘历史新高。超微电脑涨3.26%，AMD涨1.77%。

纳斯达克金龙中国指数收涨0.06%，报7358.39点。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌2.10%，“中国龙”Roundhill China Dragons ETF（DRAG）收跌1.56%，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌1.26%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌1.25%。 热门中概股里，晶科 能源收涨15.82%，大全新能源涨15.75%，阿特斯太阳能涨11.26%，万国数据涨4.63%，Boss直聘涨1.6%，汽车之家涨1.42%，再鼎医药、亚朵、中通快递、亿航智能、小鹏涨0.91%-0.60%，百胜中国、百度、极氪、携程至多涨0.59%。小马智行、唯品会、华住、腾讯音乐、贝壳、京东、蔚来则至多收跌0.85%，网易跌1.32%，B站跌2.34%，理想跌2.57%，阿里巴巴跌2.86%，新东方跌3.88%。此外，虎虎科技收涨21.44%，腾讯控股ADR跌1.10%，拼多多跌1.44%，小米集团ADR跌1.52%，脑再生科技跌29.04%

其他个股，特朗普关税输家”指数涨1.55%，报102.51点。成分股普遍上涨，Wayfair涨8.6%，SharkNinja涨7.15%，海伦特洛伊HELE涨7.02%表现第三。医疗保险公司Centene 暴跌40%，其撤回了全年盈利预期。拖累其他健康保险提供商的股价，莫利纳医疗保健(MOH)股价下近22%，联合健康股价下跌5.7%。欧元区蓝筹股指收涨将近0.7%，宝马、路易威登母公司至少涨超4%领跑。德国股指收涨不到0.5%，意大利银行指数涨1.1%，英国富时250指数跌超1.3%。

欧洲股市方面，欧洲STOXX 600指数收涨0.18%，报541.21点。欧元区STOXX 50指数收涨0.69%，报5318.72点。德国DAX 30指数收涨0.49%，报23790.11点。法国CAC 40指数收涨0.99%，报7738.42点。英国富时100指数收跌0.12%，报8774.69点。板块和个股：欧元区蓝筹股中，宝马汽车收涨5.02%，LVMH集团涨4.15%，梅赛德斯奔驰集团涨2.77%，安盛、皇家阿霍德德尔海兹集团、达能股份则至多收跌1.11%进入跌幅前四大，德意志交易所集团跌2.15%。欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，维斯塔斯风力技术集团收涨10.10%，蒂森克虏伯涨8.85%，Nibe Industrier涨6.85%，伯克利集团控股则收跌7.88%，Bellway跌7.96%，Greggs跌15.19%。

【免疫细胞攻击移植猪肾“作战图”绘成，为破解异种移植难题提供重要指南】 

据美国每日科学网1日报道，来自法国巴黎移植与器官再生研究所和美国纽约大学朗格尼移植研究所的科研团队，运用前沿空间分子成像技术，绘制出迄今最详细人类免疫细胞应对移植猪肾组织的“分子作战图谱”。这项成果在英国伦敦召开的2025年第22届欧洲器官移植协会年会上发布，不仅揭示了异种移植排斥反应的早期关键标志物，更指明了潜在的干预时机，标志着人类在攻克异种移植免疫排斥难题上取得重大突破。（科技日报）

【Datadog被纳入标普500指数，Robinhood和AppLovin被纳入的预期再次落空】

据标普道琼斯指数公司，服务器、数据库等的监控服务商Datadog将被纳入标普500指数，取代Juniper Network。SaaS公司Datadog（DDOG）美股盘后拉升9.64%，网红券商Robinhood（HOOD）则跳水3.48%、AppLovin也跌2.4%。

【报道：甲骨文与OpenAI拓展星际之门协议，将在美国建设更多数据中心】

据知情人士透露，甲骨文与OpenAI达成协议，将在美国建设更多的“星际之门”（Stargate）项目。OpenAI将从甲骨文数据中心寻求4.5 GW电力，该公司还同意从甲骨文数据中心租赁大规模算力。这至少是甲骨文300亿美元云协议的一部分。（彭博）

【全球顶尖对冲基金6月进一步斩获收益，有赖于关税消息和中东动荡】 

受美国总统特朗普关税政策和以色列-伊朗冲突引发的全球市场动荡影响，今年6月全球大型对冲基金收益进一步增长。知情人士透露，Schonfeld的基础股票基金上月上涨2.5%，旗舰多策略基金Strategic Partners上涨1.1%。Balyasny基金上涨2.4%。截至上周五，Marshall Wace管理的260亿美元Eureka 6月累计上涨6%，抹去了年初的所有亏损。

【美国6月ADP就业人数减少3.3万人，美元指数短线下跌约20点，现货黄金短线拉升】

 美元指数短线下跌约20点，现报96.91。美股期货短线波动不大，纳斯达克100指数期货维持跌势，现跌0.1%。美国10年期国债收益率短线下跌，现报4.296。现货黄金短线拉升约7美元，现报3344.05美元/盎司。

【欧洲气温升高带动空调销售，部分中国企业销售额同比增长30%】 

步入7月，欧洲的高温天气仍在持续。从多家空调企业处获悉，欧洲炎热的天气让空调旺销。海尔智家相关人士透露，海尔空调今年在欧洲的累计销售额同比增长约30%。“（欧洲空调）销售确实随天气变热而好起来。”TCL空调欧洲市场负责人对记者说。（一财）

【今年8000亿元“两重”建设项目清单全部下达完毕】 

近日，国家发展改革委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目。至此，今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达完毕。“硬投资”方面，2025年“两重”建设共安排8000亿元支持1459个项目，涉及长江流域生态修复、长江沿线重大交通基础设施、西部陆海新通道、高标准农田、重大水利工程、城市地下管网、“三北”工程、医院病房改造和普通高中建设等农业转移人口市民化、高等教育提质升级等重点领域。

【美欧英日韩五大央行行长齐聚！释放了哪些重磅信号？】

在全球面临关税巨大冲击波之际，美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、日本央行行长植田和男、韩国央行行长李昌镛等齐聚葡萄牙辛特拉。

【特朗普宣布与越南达成贸易协议：对美出口商品至少征收20%关税】

财联社7月3日讯（编辑 夏军雄）据央视新闻报道，美国总统特朗普当地时间7月2日表示，美国已经与越南达成贸易协议。特朗普在自创社交媒体平台Truth Social上表示，越南出口至美国的商品将被征收20%的关税。

【最遥远“迷你光晕”结构粒子云现身】

财联社7月3日电，天文学家探测到一个距离地球约100亿光年的“迷你光晕”结构。这是有史以来发现的最遥远的此类结构，距离是此前已知光晕的两倍。这一“宇宙探针”的发现，为理解宇宙中那些塑造星系团演化的力量提供了重要线索，标志着在探索宇宙隐藏机制方面迈出关键一步。相关研究成果发表于新一期《天体物理学杂志快报》。

【免疫细胞攻击移植猪肾“作战图”绘成 为破解异种移植难题提供重要指南】

财联社7月3日电，据美国每日科学网1日报道，来自法国巴黎移植与器官再生研究所和美国纽约大学朗格尼移植研究所的科研团队，运用前沿空间分子成像技术，绘制出迄今最详细人类免疫细胞应对移植猪肾组织的“分子作战图谱”。这项成果在英国伦敦召开的2025年第22届欧洲器官移植协会年会上发布，不仅揭示了异种移植排斥反应的早期关键标志物，更指明了潜在的干预时机，标志着人类在攻克异种移植免疫排斥难题上取得重大突破。 (科技日报)

【欧盟委员会提出《欧洲气候法》修订案 设定2040年减排目标】

财联社7月2日电，欧盟委员会2日发表声明说，已就《欧洲气候法》提出修订案，设定到2040年将温室气体净排放量较1990年水平减少90%的目标。欧盟委员会还建议引入碳信用额度等机制，以缓解欧洲在实现减排目标过程中面临的压力。《欧洲气候法》确立了欧盟到2050年实现气候中和的长期目标，并设定了到2030年将温室气体净排放量较1990年水平减少55%的中期目标。作为下一阶段目标，欧盟委员会曾于2024年2月提出，到2040年将温室气体净排放量较1990年水平减少90%。一些欧盟成员国对此持反对意见，认为这样的目标不现实。

【韩国6月外汇储备4102亿美元】

财联社7月3日电，韩国银行（央行）7月3日公布数据显示，韩国6月外汇储备4102亿美元，环比增加56亿美元。

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【中欧举行第十三轮高级别战略对话】

财联社7月3日电，据外交部网站消息，当地时间2025年7月2日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在布鲁塞尔同欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯举行第十三轮中欧高级别战略对话。

【财政部部长蓝佛安出席联合国第四次发展筹资国际会议】

7月1日，财政部部长蓝佛安在西班牙塞维利亚出席联合国第四次发展筹资国际会议，并在全会一般性辩论环节发言。蓝佛安表示，面对发展筹资巨大缺口，国际社会应携手行动，共解发展难题。中方呼吁发达国家足额履行官方发展援助承诺和气候资金义务，将南南合作作为南北合作的重要补充，并广泛动员各类发展资源，拓宽协同有序的发展筹资渠道；提高发展中国家在国际金融架构中的话语权，推广本币融资工具，筑牢全球金融安全网，完善高效稳健的发展筹资体系；促进贸易投资自由化便利化，减少主要经济体宏观政策的负面外溢效应，营造开放稳定的发展筹资环境。（新华社）

【证监会：以做强主场为方向 持续提升A股吸引力竞争力】

近日，证监会党委召开扩大会议，深入学习习近平同志在福建工作期间的金融论述与实践启示，研究部署资本市场贯彻落实具体举措。证监会党委书记、主席吴清主持会议并讲话。

【今年上半年A股新开户1260万户 同比增长32.77%】 

7月2日，交易所披露的最新数据显示，今年6月A股新开户165万户，上半年累计新开1260万户，较2024年上半年开户数949万户，增长32.77%。

【宏观经济韧性凸显成共识 外资：中国资产吸引力日益增强】

财联社7月3日电，今年上半年，全球主要资本市场呈现宽幅波动走势。总的来看，中国资产在外部扰动中展现较强韧性，港股三大指数上半年累计涨幅悉数进入全球主要市场前十名。外资机构发布的2025年中期展望显示，下半年“韧性”有望继续成为中国宏观经济的最大特征。在消费、出口表现超预期，宏观环境向好的背景下，中国资产的吸引力将日益增强。 (上证报)

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【央地促消费政策密集出台，下半年消费需求有望延续增长态势】 

组织新能源汽车下乡、即将下达第三批消费品以旧换新资金、发布提振消费专项行动方案……近期央地接连部署，打出了一轮促消费政策“组合拳”。受访专家普遍认为，一系列政策进一步从提升居民消费能力、优化消费环境、创新消费场景等方面激发消费潜力。展望下半年，消费需求有望延续上半年的增长态势。其中，服务消费仍将是拉动消费增长新的动力源之一。（上证报）

【券商上半年股份回购金额同比增超10倍】

财联社7月3日电，进入2025年，包括上市券商在内的A股上市公司回购股份热情不减。Wind数据显示，2025年上半年，有7家上市券商回购股份，回购金额合计20.28亿元，同比大增1058.86%。从部分券商发布的新一年度“提质增效重回报”行动方案看，加强现金分红预期、研究制定公司市值管理制度并规范公司市值管理行为受到重视。就板块投资而言，龙头券商、牌照丰富且变现能力较强的券商投资机会值得重视。

【港股SPAC机制遇冷 制度革新迫在眉睫】

财联社7月3日电，近日，又一家港股SPAC（特殊目的收购公司）VISION DEAL-Z正式退市。这家SPAC公司由阿里巴巴前高管、嘉御资本创始人兼董事长卫哲等人发起成立，因未能在规定期限内完成De-SPAC（完成与目标公司的业务合并交易），只能退市。值得注意是，自港交所2022年正式启动SPAC上市规则后，仅在2022年当年就有5家港股SPAC公司上市，此后至今未有新的SPAC公司上市。而在这5家公司中，目前仅有2家公司成功De-SPAC，两家退市，尚有一家“待交卷”。

【港股上半年风生水起 引领中国资产价值重估】

财联社7月3日电，2025年上半年，港股市场掀起一波气势如虹的走势，恒生指数相对年初上涨了20%；恒生科技指数与恒生国企指数分别上涨18.68%、19.05%，三大指数勾勒出牛市图景。资金涌入推动牛市，上半年南向资金净流入超7300亿港元，创历史同期新高。分析认为，港股这轮行情，不仅扭转了长期存在的估值折价困局，更引领了中国资产在全球资产配置体系中的价值重估。 (证券时报)

【上海国资10亿入股智谱，共建算力、电力、大模型闭环】 

“AI大模型六小虎”之一的智谱获得上海国资战略入股。7月2日举行的智谱开放平台产业生态大会上，浦东创投集团和张江集团宣布将对智谱战略投资10亿元，并于近期完成首笔交割。浦东创投集团和张江集团均隶属于上海市浦东新区国资委。据不完全统计，智谱已完成超过十轮融资，累计融资规模超过100亿元，投资机构包括高瓴资本、启明创投、君联资本等。（界面）

【下月起10万元及以上贵金属现金交易需报告】

中国证券报记者7月2日获悉，中国人民银行日前印发的《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》提出，从业机构开展人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，应当根据《办法》规定履行反洗钱义务。《办法》所称的贵金属，是指黄金、白银、铂金等及其铸币、标准条锭、制品、中间产品和精炼后的原材料等。《办法》自8月1日起施行。

【创新引领、产业协同、制度优化 三热词折射上半年并购重组市场新趋势】

上半年，A股并购重组市场潮涌。证监会最新数据显示，在并购重组领域，今年以来战略性新兴产业上市公司披露资产重组超140单，是去年同期的2倍。市场人士预期，随着《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”）和修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》等政策措施进一步落实，下半年A股并购重组市场活跃度将持续提升，更多具有标杆意义的并购重组案例有望不断涌现。

【央地促消费政策密集出台 下半年消费需求有望延续增长态势】

组织新能源汽车下乡、即将下达第三批消费品以旧换新资金、发布提振消费专项行动方案……近期央地接连部署，打出了一轮促消费政策“组合拳”。受访专家普遍认为，一系列政策进一步从提升居民消费能力、优化消费环境、创新消费场景等方面激发消费潜力。展望下半年，消费需求有望延续上半年的增长态势。其中，服务消费仍将是拉动消费增长新的动力源之一。

【贵州茅台“真金白银”回购超52亿元股票】

7月2日晚间，贵州茅台（600519）发布最新回购股份实施进展公告称，现已累计回购超过52亿元。贵州茅台董事会曾于2024年11月27日召开临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》，回购金额不低于30亿元（含）且不超过60亿元（含）。彼时，贵州茅台表示，此次回购主要系为维护上市公司及广大投资者的利益，增强投资信心。

【多个行业启动去产能 更多“反内卷”举措有望落地】

7月2日，A股市场钢铁、光伏等板块掀起涨停潮。市场情绪提振的背后，是各行各业吹起的“反内卷”号角。伴随着中央财经委员会第六次会议直指“内卷式”竞争治理，强调“推动落后产能有序退出”，新一轮的行业“反内卷”、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。

【8000亿元“两重”建设项目清单全部下达完毕】

近日，国家发展改革委安排超3000亿元支持2025年第三批“两重”建设项目。至此，今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达完毕。国家发展改革委政策研究室副主任李超表示，“两重”建设聚焦发展急需、常规手段解决不了、多年想办而未能办、需要中央层面推动的大事要事，重点投向科技自立自强、城乡融合发展、区域协调发展、人口高质量发展、粮食安全、能源资源安全、生态安全等方面。

【新一批QDII额度开闸：82家机构瓜分30.8亿美元 】

新一批的QDII额度再次“开闸”。6月30日，国家外汇管理局（下称“外汇局”）披露最新一期QDII投资额度审批情况表，截至2025年6月末，银行类、证券类、保险类、信托类等机构累计批准额度为1708.69亿美元，较去年5月9日的1677.89亿美元增加30.8亿美元。

【控制24个账户 持股超30%仍不报告！证监局：罚4250万】

日前，重庆证监局披露了一份较为罕见的行政处罚决定书。2016年7月7日至2025年5月26日期间，郑某控制24个股票账户，买卖“万里股份”股票，其持股比例每变动5%、1%时未按规定报告。在持股比例多次达到30%时，未按规定发出收购要约，并继续买入。

下面关注交易数读新闻

【上半年南向资金净流入超7300亿港元 持续坚定加仓港股 成交占比超40%】

今年以来，南向资金持续涌入港股市场，净流入金额超7300亿港元，多项指标创历史新高。在政策指引下，南向资金逐渐成为港股市场的中坚力量。

【7月2日北向资金ETF买入及卖出成交额为22.74亿元】

今日（7月2日）北向资金ETF买入及卖出成交额为22.74亿元，较前一日增加1.74亿元，占北向资金今日成交额的1.56%。具体来看，今日沪股通ETF买入及卖出成交额16.59亿元，深股通ETF买入及卖出成交额6.15亿元。（数据宝）

【主力资金 | 尾盘涨停！】

8个行业主力资金净流入。据证券时报·数据宝统计，今日（7月2日），沪深两市主力资金净流出331.9亿元，其中创业板净流出185.3亿元，沪深300成份股净流出23.75亿元。行业板块方面，申万一级有15个行业上涨，钢铁行业涨幅居首，为3.37%；煤炭和建筑材料行业涨幅均在1%以上。还有农林牧渔、银行、有色金属、家用电器和房地产等行业涨幅居前。16个下跌行业中，电子行业跌幅居首，达2.01%；还有通信、国防军工、计算机、美容护理和医药生物等行业跌幅居前。从资金流向来看，申万一级行业中，8个行业获主力资金净流入。电力设备行业净流入金额居首，为15.95亿元；农林牧渔和食品饮料行业主力资金净流入居前，分别为8.24亿元、7.36亿元。23个主力资金净流出的行业中，电子行业净流出金额居首，达90.03亿元；计算机、国防军工、医药生物、通信和机械设备行业净流出均超20亿元。

【南向资金ETF买入及卖出成交额为31.17亿港元】

今日（7月2日）南向资金ETF买入及卖出成交额为31.17亿港元，较前一日增加18.57亿港元，占南向资金今日成交额的2.42%。具体来看，港股通（沪）ETF买入及卖出成交额24.29亿港元，港股通（深）ETF买入及卖出成交额6.88亿港元。（数据宝）

下面关注今日数所及事件

【7月3日内请重点关注经济数据】

① 08:30 日本6月服务业和综合PMI终值；

② 09:30 澳大利亚5月商品及服务贸易帐，日本央行审议委员高田创（Takata）在三重县（Mie）讲话；

③ 09:45 中国6月财新服务业和综合PMI；

④ 13:00 印度6月综合和服务业PMI终值；

⑤ 14:30 瑞士6月CPI；

⑥ 15:00 商务部召开7月第1次例行新闻发布会；

⑦ 15:50 法国6月服务业和综合PMI终值；

⑧ 15:55 德国6月服务业和综合PMI终值；

⑨ 16:00 欧元区6月服务业和综合PMI终值；

⑩ 16:30 英国6月服务业和综合PMI终值；

⑪ 19:30 欧洲央行公布6月货币政策会议纪要；

⑫ 20:00 欧洲央行管委艾斯克里瓦讲话；

⑬ 20:30 美国6月非农就业报告（含就业人数、失业率、平均小时工资等）、6月28日当周首次申请失业救济人数、5月贸易帐，加拿大5月贸易帐；

⑭ 21:45 美国6月Markit服务业和综合PMI终值；

⑮ 22:00 美国6月ISM非制造业指数，5月耐用品订单终值和工厂订单；

⑯ 23:00 美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2027年FOMC票委）就美国货币政策讲话；

⑰ 次日01:00 美国股市提前半天收市（因次日为美国独立纪念日）；

【投资日历：周四资本市场大事提醒】

①今日暂无新股申购。

②商务部定于7月3日下午3时举行新闻发布会。

③2025第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会将于7月3日至5日在浙江宁波召开。

④2025（第五届）低速无人驾驶场景生态共建拓展大会将于7月3日举办。

⑤蒙古航空：自7月3日起开通上海直飞蒙古首都乌兰巴托的新航线。

⑥欧洲央行公布6月货币政策会议纪要。

⑦今日美股提前休市。

⑧今日有5093亿元7天期逆回购到期。

⑨今日将公布美国6月非农就业人口、美国当周初请失业金人数等数据。