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【道指大跌逾800点 美债收益率飙升与赤字担忧令股指承压】
北京时间5月22日凌晨，美股周三大幅收跌，道指重挫逾800点。美国国债收益率飙升，交易员越来越担心美国新的预算法案可能会给该国本已巨大的赤字带来更大压力。截止收盘，道指跌816.80点，跌幅为1.91%，报41860.44点；纳指跌270.07点，跌幅为1.41%，报18872.64点；标普500指数跌95.85点，跌幅为1.61%，报5844.61点。罗素2000指数收跌2.80%，报2046.56点。恐慌指数VIX收涨15.42%，报20.88。纳斯达克100指数收跌287.02点，跌幅1.34%，报21080.36点。
从基本面来看，周三美国长期国债遭遇抛售，国债收益率飙升，因交易员担忧新预算法案将恶化美国财政赤字。10年期美国国债收益率升至4.59%。30年期国债收益率大幅攀升升至5.08%。随着投资者临近众议院议长迈克-约翰逊设定的阵亡将士纪念日（5月26日）最后期限，该法案预计将在立法者就州税和地方税抵扣问题达成妥协后获得通过。
从盘口来看，美股早盘，特朗普表示减税方案接近敲定，投资者担心庞大的减税法案将增加预算赤字，美股三大指数集体低开。行业板块中大部分下跌，其中医疗保健受到的打击最为严重。午盘，美国20年期国债拍卖惨淡，得标利率突破5%，几乎是该期限自五年前推出以来表现最差的一次。拍卖结果出炉后，三大美股指数跌幅扩大、十年期美债收益率升超10个基点、美元指数跌至两周低位、逼近11万美元创历史新高的比特币一度回落超3000美元、黄金涨超1%、原油跌超1%。美股盘后，纳微（Navitas）官宣与英伟达合作开发800V电力架构，盘后Navitas股价暴涨，一度涨超200%。
从盘面来看，美股行业ETF全线下跌。区域银行ETF收跌3.54%，银行业ETF跌3.52%，全球航空业ETF跌3.06%，生物科技指数ETF、医疗业ETF、金融业ETF、可选消费ETF至多跌2.39%。科技行业ETF、能源业ETF、公用事业ETF至多跌1.88%，半导体ETF、全球科技股指数ETF、日常消费品ETF至多跌1.66%，网络股指数ETF跌0.91%。
“科技七姐妹”，美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数收跌1.17%，报158.79点。特斯拉收跌2.68%，苹果跌2.31%，英伟达跌1.92%，亚马逊跌1.45%，微软跌1.22%，Meta Platforms跌0.25%，谷歌A则涨2.79%。芯片股，费城半导体指数收跌0.14%，报4890.78点。AMD跌1.28%，台积电ADR跌0.87%。AI概念股，Tempus AI下跌6.87%，Palantir下跌近4%，Applovin收跌1.30%。
中概股方面，纳斯达克金龙中国指数收跌0.72%，报7277.42点。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌1.52%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌1.22%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌0.79%，“中国龙”Roundhill China Dragons ETF（DRAG）收跌0.44%。
热门中概股爱奇艺收跌8.06%、百度跌4.32%，亿航智能跌4.9%，阿特斯太阳能、金山云、华住跌3.93%-3.02%，百胜中国、中通快递、大全新能源、奇富科技、亚朵跌2.77%-2.08%，携程、晶科能源、新东方、贝壳、阿里巴巴跌1.78%-1.25%，Boss直聘跌1.16%，京东、名创优品、蔚来跌0.88%-0.51%，网易、再鼎医药、腾讯音乐至多跌0.38%。汽车之家、B站、唯品会则至多收涨0.56%，理想涨3.08%，极氪涨3.79%，世纪互联涨4.18%，微博涨4.28%，万国数据涨7.51%，小鹏涨13%。此外，小马智行跌3.3%，小米集团ADR跌1.77%，拼多多跌1.01%，腾讯控股ADR跌0.32%，文远知行涨21.42%，MicroAlgo涨23.62%
欧洲股市方面，欧盟准备贸易提案，为欧美贸易谈判注入动力。德国股指连续五天创收盘历史新高。泛欧欧股，欧洲STOXX 600指数收跌0.04%，报553.82点。欧元区STOXX 50指数大致收平，报5454.46点。德国DAX 30指数收涨0.36%，报24122.40点，连续第五个交易日创收盘历史新高。
法国CAC 40指数收跌0.40%，报7910.49点。英国富时100指数收涨0.06%，报8786.46点。
欧元区蓝筹股（欧元区STOXX 50指数的成分股）中，开云集团收跌2.54%，LVMH集团跌2.23%，爱马仕跌2.12%表现倒数第三，欧莱雅则涨1.15%表现第五，拜耳涨1.22%，Prosus涨1.39%，德国电信涨1.81%，英飞凌涨2.26%。欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，JD运动时装收跌10.6%，耐斯特跌6.77%，温德尔集团跌6.2%，沃旭能源回调5.65%跌幅第四大，Orion则收涨4.09%涨幅第三大，科尼集团涨4.14%，军工股RENK Group AG涨6.64%。
【美国准备对中国电池材料下手，专家：美以补贴为借口，实质出于政治考量】
美国商务部20日初步裁定中国关键电池组件存在补贴，认为中国活性阳极材料生产商获得高额政府补贴，为后续加征反补贴关税铺平道路。美国商务部发布“对原产于中国的活性阳极材料反补贴调查”的裁定公告，宣称两家中 国企业未充分配合调查，依据“不利推定事实”推断补贴率超过700%，其他中企补贴率为6.55%。对此，接受采访的专家表示，美国以补贴为借口对中国下手，实质是出于政治考量。
【日元跌0.5%，美日没有讨论具体的汇率水平】
美元/日元日内涨幅达0.5%，报144.338，美国财长与日本财相称汇率由市场决定、没有讨论（确切的）汇率水平。
【比特币期货一度涨穿11万美元，20年期美债拍卖结果冲击投资者信心】
周四（6月15日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约较周二纽约尾盘涨1.07%，报10.9万美元，北京时间21:30开启一波陡峭的上涨行情，00:45涨穿11.0万美元——逼近2024年12月17日顶部11.3万美元，01:00美国财政部20年期国债发行结果揭晓后迅速回吐涨幅并转跌。CME以太币期货DCR主力合约涨0.12%，报2514美元，14:36刷新日高至2624.50美元，00:42重新测试这一日高，美债发行结果出炉后也跳水。
【贝莱德在1600亿美元模型投资组合中加码押注人工智能股】
全球最大资产管理公司正在美国模型投资组合中加大对人工智能(AI)的押注，同时因关税不确定性削减整体的股票敞口。贝莱德通过iShares AI Innovation and Tech Active ETF(BAI)，在其股票占比较高的投资组合中加大对AI的敞口。该主动管理型基金周二吸纳了约4.36亿美元资金流入，为自去年10月成立以来单日最大净流入，基金规模也随之扩大至四倍。
【最小无机半导体可用作光催化剂制氢】
财联社5月22日电，来自韩国汉阳大学、高丽大学和大邱庆北科学技术院的科学家，研制出迄今最小的无机半导体材料——量子半导体纳米团簇，并利用其作为光催化剂，成功制备出环保型氢能。这一突破性成果发表于新一期《纳米快报》杂志。
【FDA批准阿尔茨海默病血检技术】
财联社5月22日电，据物理学家组织网近日报道，美国食品药品管理局（FDA）批准了全球首个用于检测阿尔茨海默病相关淀粉样蛋白斑块的血液检测技术。这一突破性进展适用于55岁以上人群，有望帮助患者在疾病早期阶段及时接受干预治疗，抢占治疗先机。该检测技术由Fujirebio Diagnostics公司研发，通过分析血液中两种特定蛋白质的比例，间接反映大脑中淀粉样斑块的沉积情况，而这正是阿尔茨海默病的典型病理特征。过去，这类检测只能通过昂贵的正电子发射断层扫描（PET）或具有创伤性的腰椎穿刺抽取脑脊液来完成。
【重新定义计算机处理能力极限 首个速度达拍赫兹光电晶体管问世】
财联社5月22日电，在一项具有开创性意义的国际合作研究中，美国亚利桑那大学研究团队展示了一种利用持续时间不到万亿分之一秒的超快光脉冲来操纵石墨烯中电子的方法。通过量子隧穿效应，他们记录到了电子几乎瞬间绕过物理屏障的现象，在引入市售晶体管后，成功制造出首个速度达到拍赫兹的光电晶体管。这一成果将重新定义计算机处理能力的极限，意味着超高速计算机技术的重大飞跃。该研究成果发表在最新一期《自然·通讯》上。
【关税政策影响美国内河航运 驳船运输量大减】
财联社5月22日电，美国政府的关税政策不仅扰乱了全球贸易，对美国经济的冲击也在逐步显现。阿肯色河的航运系统是美国内河航道网的重要组成部分，主要运输农产品、木材、石油和煤炭等资源，支撑流域经济发展。据美国媒体报道，受关税政策影响，阿肯色河的货物运输量出现下滑。美国陆军工程兵部队的数据显示，今年前4个月，阿肯色河沿线总货运量约为380万吨，同比减少15%；其中，4月单月同比降幅达21%。 (央视新闻)
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【上调中国GDP增速预期，提高A股目标点位预测，外资机构对中国资产关注度持续升温】
本周，多家外资机构开启“中国主题”论坛。5月22日，摩根大通第21届全球中国峰会在上海开幕，来自全球33个国家和地区、1400多家企业的超过2800人参加本届峰会。同样在上海，高盛于5月21日至22日举办亚太科技互联网论坛。此外，瑞银亚洲投资论坛的香港主论坛也将于下周开幕，目前报名的全球投资者已超过3500人。
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【摩根大通：上调中国GDP增速预测】
外资机构如何解读中国经济复苏趋势？又如何看待当前中国资本市场的投资机遇？5月21日，摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌、摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝分享了最新研判。摩根大通修正了对中国经济的展望，将2025年全年的GDP增速预测再度上调。资本市场方面，该机构看好MSCI中国指数中互联网及医疗行业的未来表现。
【电车电池成主力，中国对欧直接投资七年来首次增长】
德国墨卡托中国研究中心和美国智库荣鼎咨询最新出具的一份报告显示，2024年中国对欧盟和英国的直接投资比上一年增长47％，达到100亿欧元。这是中国对欧洲直接投资七年来首次增长。报告显示，复苏的动力来自大额绿地投资和更强劲的并购活动。“电动汽车及电池项目主导投资。”报告总结称，中国对欧洲国家的直接投资主要由这些领域的大公司推动，包括宁德时代、比亚迪和吉利。在并购方面，腾讯收购波兰游戏公司Techland、海尔收购开利商用制冷是近几年的亮点。（环球时报）
【国际金价高位震荡，年轻消费者持续涌入】
在深圳水贝黄金珠宝市场看到，金饰金价在21日回到每克780元左右，而在15日金价一度跌至每克742元左右，较4月22日高点837元下跌超11%。同时，品牌金饰店的金价21日也回到了每克1000元之上，相比前日的价格上涨近25元左右。此前，金价迅速走高在一定程度上抑制了黄金饰品的消费。不过，水贝金展广场一家黄金店铺的负责人告诉记者，“最近金价有所下跌，手镯类和一些相对大克重的饰品销量有所增长，整体销售量比金价高峰时增加近10%”。记者在现场发现，年轻消费者的占比越来越高。（证券时报）
【八部门：支持符合条件的小微企业在新三板挂牌 规范成长后到北交所上市】
国家金融监督管理总局等八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》。文件提出，支持小微企业开展股权融资。支持符合条件的小微企业在新三板挂牌，规范成长后到北交所上市，引导社会资本更多向创新型中小企业聚集，带动同行业、上下游小微企业共同成长。支持地方金融管理部门指导辖内区域性股权市场不断提升面向小微企业的规范培育、股权融资等服务能力。支持创投基金加大对初创期、成长型小微企业的股权投资。探索优化政府投资基金绩效考核机制，拉长考核评价周期，提高风险容忍度，发挥好投早投小的引导作用。
【全球资产重估的“中国叙事”正在展开】
近日，来自19个国家和地区的近400名嘉宾齐聚深圳，在深交所主办的2025全球投资者大会的聚光灯下，热议中国资本市场“新质生产力”与“开放创新”带来的投资机遇。
【“A+H”上市潮升温 半导体企业扎堆赴港】
从资产负债表看，截至2024年年底，8家拟赴港半导体企业的货币资金均在10亿元以上，并不“缺钱”。但芯片行业的高投入、长周期特性，依然决定了融资是其发展的核心驱动力。
【中资企业辟多条融资路径，用好境内外两个市场发展】
今年以来，已有不少符合条件的中资企业融资上市，有的是在A股IPO，有的则是赴港股上市，还有的选择美股市场。一位证券公司的投行人士表示，在一系列IPO政策推动下，企业爆发出对国际化资本运作平台以及拓宽融资渠道的需求，那些具有核心技术或者竞争力的企业加速步入资本市场舞台，丰富了市场结构，激发了市场的创新活力，预计未来这一趋势还将持续。（证券时报）
【上市公司相关公告曝光长线资金加仓动向】
近日，电投能源、金风科技、健友股份等多家上市公司披露了最新前十大流通股股东名单。其中，作为长线资金代表的社保基金组合和养老保险基金组合频频现身，并对部分个股出手买入或加仓。业内人士认为，社保基金和养老保险基金均属于长线耐心资本，调仓换股并不频繁，其买入的标的大多是业绩优良的行业龙头，市盈率低、现金分红稳定、具有较强的核心竞争力。（上证报）
【高盛、摩根大通峰会齐聚上海 美资投行聚焦中国经济和AI】
摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝则对记者称，从2023年三季度中期起，香港市场开始跑赢亚洲其他市场。今年以来，MSCI中国指数（其中中国互联网巨头占比较高）表现超预期，盈利预期从14%上调至16%。与此同时，亚洲其他市场的业绩普遍下调。摩根大通总体相当看好港股今年的表现，更看好互联网与医疗这两大高成长行业。未来如果中美贸易谈判的前景进一步清晰，则可能有更多国际资金愿意布局。
【新兴市场增长显著，长三角前四个月外贸强势不改】
梳理发现，今年前4个月，江苏、浙江、安徽三省进出口数据全部优于全国平均水平。在行业人士看来，新兴市场等地区的开拓，为长三角外贸增长提供了重要支撑。多位外贸从业者告诉记者，4月美对等关税发布后，不少企业暂停了对美出口，并迅速转换思路，开拓其他国家市场。（上证报）
【消费赛道迎来利好政策！上海最新发布提振消费专项行动方案
5月21日，上海市人民政府办公厅发布《上海市提振消费专项行动方案》（以下简称方案），部署了六大行动方案及完善支持政策等共32项措施。 六大行动方案包括城乡居民增收行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质升级行动、大宗消费更新行动、新型消费培育行动、消费环境提升行动。在城乡居民增收行动中，方案明确，全面落实国家关于持续稳定和活跃资本市场的要求，推动国有控股上市公司完善市值管理制度。增加适合个人投资者投资的债券相关产品。
【已超600亿元！A股公司密集回购】
数据显示，今年以来，已有近1500家A股上市公司发布回购相关公告。其中，宁德时代回购金额上限为80亿元，贵州茅台贵州茅台：600519 1580.97 -0.32% +自选回购金额上限为60亿元。超270家上市公司的回购资金来源涉及回购增持贷款。
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【最新筹码集中股名单发布！】
最新筹码集中股名单。统计显示，共有132只个股公布了5月20日股东户数，与上期（5月10日）相比，股东户数下降的有63只，其中股东户数降幅超一成的有4只。
【主力资金 | 尾盘主力资金大幅抢筹2股】
4个行业主力资金净流入。据证券时报·数据宝统计，今日（5月21日）沪深两市主力资金净流出229.13亿元，其中创业板净流出96.96亿元，沪深300成份股净流出26.29亿元。行业板块方面，申万一级行业有12个行业上涨，煤炭、有色金属行业涨幅均超2%；此外，电力设备、银行、医药生物、交通运输、石油石化等行业涨幅也居前。19个下跌行业中，美容护理行业跌幅居首，跌超1%；电子、社会服务、传媒、机械设备和商贸零售等行业微跌。
从资金流向来看，申万一级行业中，4个行业获主力资金净流入。电力设备行业主力资金净流入居首，达13.6亿元；医药生物、交通运输、建筑装饰行业净流入金额分别为2.7亿元、1.99亿元、6678.26万元。27个主力资金净流出的行业中，电子和机械设备行业净流出金额均超33亿元，计算机行业净流出23.28亿元；还有轻工制造、通信、汽车和传媒等行业主力资金净流出金额居前，均超10亿元。
【5月21日科创板主力资金净流出18.45亿元】
沪深两市全天主力资金净流出239.32亿元，其中，科创板主力资金净流出18.45亿元，主力资金净流入的有244只股，主力资金净流出的有342只股。
【港股通连续净买入股名单】
5月21日上榜港股通成交活跃榜个股中，2股获南向资金连续净买入，分别是建设银行、美团-W。
证券时报•数据宝统计显示，5月21日港股通（包括沪市港股通及深市港股通）成交活跃股合计成交305.48亿港元，净卖出金额6.08亿港元。5月21日上榜的成交活跃股中，有6股获南向资金成交净买入，建设银行净买入为6.89亿港元，净买入金额居首；美团-W净买入6.56亿港元，净买入金额位居其后。从近期净买入情况看，有2股已被南向资金连续2天以上净买入，建设银行已连续7日获净买入，合计净买入金额55.09亿港元。（数据宝）
【南向资金ETF买入及卖出成交额为18.69亿港元】
今日（5月21日）南向资金ETF买入及卖出成交额为18.69亿港元，较前一日增加12.91亿港元，占南向资金今日成交额的2.00%。具体来看，港股通（沪）ETF买入及卖出成交额7.51亿港元，港股通（深）ETF买入及卖出成交额11.18亿港元。（数据宝）
【南向资金今日净买入14.27亿港元】
5月21日南向资金全天成交额934.13亿港元，成交净买入14.27亿港元。证券时报•数据宝统计显示，5月21日恒生指数上涨0.62%，南向资金合计买入成交474.20亿港元，卖出成交459.93亿港元，合计成交额934.13亿港元。具体看，港股通（沪）买入成交308.49亿港元，卖出成交280.84亿港元，合计成交额589.33亿港元，成交净买入27.65亿港元；港股通（深）买入成交165.71亿港元，卖出成交179.09亿港元，合计成交344.80亿港元，成交净卖出13.38亿港元。（数据宝）
【北交所两融余额55.31亿元 较上一日增加1.01亿元】
证券时报•数据宝统计，5月20日北交所融资买入额为11.48亿元，最新融资余额为55.30亿元，融券卖出量为1.03万股，融券余额为81.16万元，融资融券余额为55.31亿元。
【科创板两融余额1524.49亿元 较上一交易日环比增加3.59亿元】
证券时报•数据宝统计显示，5月20日，科创板两融余额合计1524.49亿元，较上一交易日增加3.59亿元。其中，融资余额合计1519.11亿元，较上一交易日增加3.58亿元；融券余额合计5.38亿元，较上一交易日增加113.62万元。（数据宝）
【创业板两融余额增加12.67亿元】
创业板股最新融资余额为3424.89亿元，环比增加12.56亿元，42只股融资余额环比增长超10%，融资余额环比降幅超5%的有38只。证券时报•数据宝统计显示，5月20日创业板指上涨0.77%，创业板股两融余额合计3434.68亿元，较上一交易日增加12.67亿元，其中，融资余额合计3424.89亿元，环比上一日增加12.56亿元；融券余额9.79亿元，环比增加1097.88万元。
具体来看，融资余额增长的创业板股有500只，其中，42股融资余额增幅超过10%。增幅最大的是乖宝宠物，该股最新融资余额1.43亿元，环比上一交易日增幅为45.28%；股价表现上，该股当日上涨0.01%，表现弱于创业板指；融资余额增幅较多的还有一品红、C泽润等，分别增长42.98%、32.85%。
下面关注今日数据及事件
【5月22日内请重点关注经济数据】
① 07:50 日本3月核心机械订单；
② 08:30 日本5月制造业、服务业、综合PMI初值；
③ 09:30 日本央审议委员野口旭（Noguchi）讲话；
④ 13:00 印度5月制造业、服务业、综合PMI初值；
⑤ 15:00 国新办就科技金融政策有关情况举行新闻发布会，商务部召开5月第3次例行新闻发布会，欧洲央行管委霍尔茨曼（Holzmann）讲话；
⑥ 15:15 法国5月制造业、服务业、综合PMI初值；
⑦ 15:30 德国5月制造业、服务业、综合PMI初值；
⑧ 16:00 欧元区5月制造业、服务业、综合PMI初值，德国5月IFO商业景气指数；
⑨ 16:20 欧洲央行管委Vujcic讲话；
⑩ 16:30 英国5月制造业、服务业、综合PMI初值，澳洲联储助理主席Andrew Hauser讲话；
⑪ 18:50 英国央行副行长布里登（Breeden）参加英国金融时报关于气候风险的讨论；
⑫ 19:00 小米战略新品发布会举行，将推出玄戒O1；英国央行货币政策委员丁格拉（Dhingra）参加一个有关2005年至2022年英国企业贸易和生产力表现的讨论；
⑬ 19:30 欧洲央行公布4月货币政策会议纪要；
⑭ 20:00 美国里士满联储主席巴尔金（Tom Barkin）参与一场炉边闲聊；
⑮ 20:30 美国5月17日当周首次申请失业救济人数，英国央行首席经济学家Huw Pill讲话；
⑯ 时间待定 美国总统特朗普邀请持有“特朗普币”量最多的220人参与特朗普晚宴，前25名有机会参观白宫；
⑰ 21:30 欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel在七国集团（G7）场合主持一场新闻发布会，德国财长Lars Klingbeil在场；
⑱ 21:45 美国5月Markit服务业、制造业、综合PMI初值；
⑲ 22:00 美国4月成屋销售总数年化；
⑳ 23:00 欧洲央行副行长de Guindos与欧洲央行执委Frank Elderson讲话；
㉑ 次日02:00 美国纽约联储主席（在职时享有FOMC永久投票权、号称美联储三把手）威廉姆斯在纽约联储一场活动发表主题演讲，加拿大央行行长Macklem和财长Champagne讲话；
㉒ 次日03:15 加拿大央行副行长格拉韦尔在纽约联储-哥伦比亚大学活动上参加小组讨论；
㉓ 美股盘后 罗斯百货发布业绩报告；
【投资日历：周四资本市场大事提醒】
①今日暂无新股申购。
②国新办将于5月22日举行新闻发布会，介绍科技金融政策有关情况，并答记者问。
③商务部定于5月22日举行新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作有关情况。
④小米将在5月22日举办小米战略新品发布会，发布小米SUV车型YU7、自研手机SoC芯片玄戒O1和小米15SPro旗舰手机。
⑤第四届中国—中东欧国家博览会暨国际消费品博览会将于5月22日至25日在浙江省宁波市举办。
⑥2025年贸易投资促进峰会将于5月22日举办。
⑦2025第二届合成生物制造创新发展大会将于5月22日至23日在上海举办。
⑧2025第二届AEPT固态电池产业峰会将于5月22日至23日在上海举办。
⑨2025上海衍生品市场论坛将于5月22日至23日举行。
⑩2025全球人工智能终端展暨第六届深圳国际人工智能展览会将于5月22日至24日举办。
⑪番茄育种固相基因芯片“京番芯1.0”项目发布会将于5月22日召开。
⑫欧洲央行公布4月货币政策会议纪要。
⑬今日有645亿元7天期逆回购到期。
⑭今日将公布美国当周初请失业金人数等数据