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【美股收跌 市场关注贸易局势与CPI数据】

北京时间6月12日凌晨，美股周三小幅收跌，标普500指数结束此前连续三个交易日的上涨。投资者正评估国际贸易局势的发展与美国5月CPI数据。交易员加码押注美联储9月启动降息。特朗普再次敦促美联储降息。截止收盘，道指跌1.10点，报42865.77点；纳指跌99.11点，跌幅为0.50%，报19615.88点；标普500指数跌16.51点，跌幅为0.27%，报6022.30点。罗素2000指数收跌0.38%，报2148.23点。恐慌指数VIX收涨1.83%，报17.26。

从基本面来看，据新华社报道，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢10日晚在英国伦敦说，过去两天，中美双方团队进行了深入交流，就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。此次谈判是投资者的关注焦点，市场对贸易政策变动仍高度敏感。尽管美中双方5月曾同意暂时降低彼此的高关税，但全面协议尚未最终敲定。一些关键产品的供应时间表及具体执行机制等核心问题仍未明确。

从盘口来看，美股盘前，美国CPI数据公布后，交易员加大对美联储降息的押注，美股期货短线拉升，美元指数、美债收益率走低，两年期美债收益率跳水至3.96%，现货黄金则快速上涨超20美金。美股早盘，据央视报道，中美就解决双方彼此经贸关切取得新进展，美股稀土股跌幅居前，USA Rare Earth一度跌超5%。量子计算概念股则上涨，QUBT盘中涨超30%，IBM收盘涨近2%再创新高。此前华尔街见闻报道，英伟达黄仁勋在GTC大会上称，量子计算正迎来拐点。

美股尾盘，华尔街见闻撰文，据报道由于特朗普对与伊朗的核谈判‘不太有信心’。央视报道，美官员称将减少美国驻伊拉克使团规模。中东紧张局势升级，原油盘中一度涨超5%。美股疲软走低，纳指收跌至-0.5%，道指收平。

从盘面来看，全球航空业ETF收跌3.29%，区域银行ETF跌1.36%，银行业ETF跌0.87%，可选消费ETF跌0.79%。“科技七姐妹”，美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌0.89%，报165.71点。亚马逊收跌2.03%，苹果跌1.92%，Meta Platforms跌1.18%，英伟达跌0.78%，谷歌A跌0.70%，特斯拉则涨0.10%，微软涨0.36%时隔一个交易日再创收盘历史新高。芯片股，费城半导体指数收跌0.19%，报5232.53点。AMD收跌1.68%，台积电ADR涨0.77%。AI概念股，Tempus AI上涨2.02%，Palantir上涨2.67%。

中概股，纳斯达克金龙中国指数收涨0.08%，报7468.31点，高开之后迅速回吐涨幅，日内大部分时间窄幅震荡于略高于平盘的水平。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收涨1.61%，德银嘉实沪深300指数ETF（ASHR）收涨0.56%，“中国龙”Roundhill China Dragons ETF（DRAG）收涨0.46%，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨0.21%（美股盘后跌2.75%），中概互联网指数ETF（KWEB）收跌0.03%。

热门中概股里，逸仙电商收涨8.79%，B站涨8.28%，再鼎医药涨3.5%，嘉银科技涨3.08%，万国数据涨2.71%，亿航智能、腾讯音乐、网易、理想至少涨1.12%，极氪涨1.03%，Boss直聘、亚朵、百胜中国、汽车之家、百度至多涨0.7%。京东、多尼斯、小鹏则至多收跌0.24%，名创优品、晶科能源、满帮至多跌0.98%，新东方、携程、华住、阿里巴巴至多跌1.27%，贝壳、大全新能源、金山云、蔚来至多跌1.84%，阿特斯太阳能跌3.43%。此外，销售优质服装产品的香港公司707 Cayman Holdings收涨73.07%——美国IPO首日（周一、美国非农次日）跌3.75%、次日涨4.16%，移动财经涨46.32%，量子之歌涨30.53%，拼多多涨0.75%，小米集团ADR涨0.73%，腾讯控股ADR跌0.09%，文远知行跌1.57%，小马智行跌3.21%，房多多跌5.73%，新蛋跌13.98%，迅雷跌22.82%。

其他个股，量子计算概念股拉升，QUBT涨超25%，Rigetti Computing涨11.39%，英伟达黄仁勋在讲话中表示，量子计算正迎来拐点。稀土股普跌，MP Materials收跌5.75%，USA Rare Earth跌2.73%。Ouster大涨超27%，公司OS1数字激光雷达已获得美国国防部的审查和批准。盘后甲骨文业绩超预期，云基建略微逊于预期，股价盘后一度跌约3%。

德国股指收跌超0.1%，英国军工ETF反弹1.2%，德国军工ETF也涨超0.8%。6月11日，英国财政大臣里夫斯公布未来三年政府预算，预计国防开支占GDP比重到2027年将从2.3%提高至2.6%，额度将提升大约110亿英镑。泛欧欧股，欧洲STOXX 600指数收跌0.27%，报551.64点。欧元区STOXX 50指数收跌0.41%，报5393.15点。德国DAX 30指数收跌0.16%，报23948.90点。法国CAC 40指数收跌0.36%，报7775.90点。英国富时100指数收涨0.13%，报8864.35点。

德国上市的WisdomTree Europe Defence UCITS ETF（EUDF.GY）收涨0.86%，报29.815欧元，日线上延续6月5日涨至32.435001欧元创历史新高以来的回调趋势。英国伦敦上市、对军工股“照收不误”的Future of Defence UCITS ETF（NATO.LN）收涨1.20%，结束此前连续三个交易日回调的趋势。6月11日，英国财政大臣里夫斯公布未来三年政府预算，预计国防开支占GDP比重到2027年将从2.3%提高至2.6%，额度将提升大约110亿英镑。

【多只银行可转债触发强赎 市场短期供应不足】

财联社6月12日电，南京 银行近日公告称，该行发行的南银转债已触发有条件赎回条款，决定行使南银转债的提前赎回权。在银行股持续强势的背景下，除了南银转债，年内已有多只银行可转债触发强赎，包括苏行转债、杭银转债等。截至目前，市场共有浦发转债、紫银转债、兴业转债等10只银行转债，其中浦发转债即将于10月28日到期，发行规模为500亿元。业内人士预测，随着杭银转债、南银转债等接连触发强赎，同时近年来再无新发银行可转债进入市场，短时间内市场供不应求，相关标的价格或将上涨。 (证券时报)

【英国房价指数跌至10个月低点，市场降温】

备受关注的英国房地产价格指数跌至近一年来的最低点，表明购房者税收优惠到期后，房地产市场依然承压。催化因素。（中证报）据英国皇家特许测量师学会周四发布的一份报告显示，其5月份房屋价值指数跌至-8，这表明报告房价下跌的房地产经纪人数量超过了认为房价上涨的经纪人数量。该指数上一次走低是在2024年7月，当时正值英格兰银行（英国央行）开始下调16年来最高水平的借贷成本之前。经济学家此前预计该指数将保持在-3不变。

【不惧争议！加拿大公司找中企造渡轮：“选择中企是明确决定”】 

加拿大通讯社10日报道称，加拿大不列颠哥伦比亚省渡轮公司当天将其4艘新渡轮建造合同授予一家中国造船厂。该决定遭到加拿大部分人士质疑，但这家公司表示并不担忧所谓地缘政治的影响，只想用更实惠的价格获得更高质量的产品。（环球时报）

【台积电在日本建厂，基建跟不上】

 全球晶圆代工龙头台积电位于日本的第一工厂（位于熊本县菊阳町）已开始量产，相关产业也开始在熊本县不断聚集。然而，越来越多案例显示，日本建筑业目前面临严重的人力和材料短缺正在导致相关供应链工厂开工延误，运营延迟。据《日本经济新闻》11日报道，随着台积电的扩张和半导体产业在熊本县的聚集，物流需求将进一步增加。熊本县内正在持续推进建立新的物流中心，用于处理半导体制造所需的原材料、工业燃气和化学品等。（环球时报）

【美国SEC主席：考虑限制对冲基金行业能够向监管部门提供数据的范围】 

美国证券交易委员会（SEC）主席阿特金斯（Paul Atkins）表示，在即将出台的监管政策中，希望SEC工作人员们考虑缩小私募基金顾问必须向监管机构提供的数据范围。遵守新数据报告要求的截止日期将从6月12日推迟到10月1日。但更有限的数据收集可能对对冲基金和私募股权公司来说是一个更大的胜利。

【PIMCO青睐战术性买入日本长期国债，30年期日债收益率近来创新高】 

太平洋投资管理公司（PIMCO，品浩）青睐战术性买入长期日本国债，日本30年期国债收益率近期飙升至历史高位。该公司全球固收首席投资官Andrew Balls表示，这类债券如今看起来“真的很有趣”。尽管日本债券的利率仍远低于同期限美国国债，但日本的短期和长期债券收益率之差高于美国和其他发达国家债市。“鉴于该收益率曲线的极端趋陡，我们认为这是良机，”Balls表示，“这是一项交易，而非长期投资，在日债收益率曲线的30年期部分存在良好的机会。”（彭博）

【美国关税收入创历史新高，有助于缩减5月份预算赤字】

美国关税在5月份攀升至历史新高，有助于缩减当月预算赤字。然而，由于特朗普政府正在与贸易伙伴进行谈判，并面临关税方面的司法挑战，人们对关税流入能否持续存在仍存疑虑。根据美国财政部的月度预算报表，5月份关税收入为230亿美元，较去年同期增长170亿美元，增幅达270%。扣除日历年差异后，5月份财政赤字为3160亿美元，较去年同期下降17%。本财年前8个月的赤字为1.37万亿美元。上个月财政状况的另一个利好因素是财政部偿还债务的成本下降。一位机构官员表示，这要归功于通胀保值证券的支付减少，以及国库券贴现率的降低。

【单量子比特运算精度创新纪录】

财联社6月12日电，英国牛津大学物理学家在单个量子比特的控制精度方面创下新纪录，实现了量子逻辑运算史上最低错误率：0.000015%，即每670万次运算中仅出现一次错误。这一成果相较于十年前该团队创下的纪录，精度大幅提升，向开发出强大且实用的量子计算机迈出了重要一步。相关论文将于13日发表在《物理

【世界首台非硅二维材料计算机问世 有助造出更薄更快更节能电子产品】财联社6月12日电，硅在支撑智能手机、电脑、电动汽车等产品的半导体技术中一直占据着王者地位，但美国宾夕法尼亚州立大学领导的一个研究团队发现，“硅王”的统治地位可能正在受到挑战。该团队在最新一期《自然》杂志上发表了一项突破性成果：他们首次利用二维材料制造出一台能够执行简单操作的计算机。这项研究标志着向造出更薄、更快、更节能的电子产品迈出了重要一步。

【美国5月CPI速评】 

美国5月CPI同比增长2.4%，符合预期，前值为2.3%。美国5月核心CPI同比增长2.8%，低于预期值2.9%，为连续第四个月低于预期值，前值为2.8%。报告显示，美国5月核心CPI同比增速保持不变，表明关税带来的成本上升尚未转嫁给消费者。新车和二手车的价格都下降了，服装价格也是如此。一系列低于预期的通胀数据进一步证明，消费者尚未感受到特朗普关税带来的压力——也许是因为最具惩罚性的关税暂时暂停了，或者是因为企业迄今为止已经消化了额外成本。

【特朗普再喊话鲍威尔“降息100个基点”！“影子美联储主席”三位热门人选浮现】

当地时间6月11日，美国总统特朗普在其社交平台“真实社交”上发文表示，美国消费者价格指数（CPI）最新数据表现理想，他呼吁美联储将利率下调1个百分点（即100个基点）。特朗普说，如此一来，美国在即将到期的债务利息上将节省大量支出。他强调说，“这非常重要”。

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【习近平同刚果（布）总统萨苏分别向中非合作论坛成果落实协调人部长级会议致贺信】

新华社北京6月11日电 6月11日，国家主席习近平同刚果（布）总统萨苏分别向中非合作论坛成果落实协调人部长级会议致贺信，对会议召开表示热烈祝贺。

【李成钢：中美就落实两国元首通话共识及日内瓦会谈共识达成框架】 

据新华社，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢10日晚在英国伦敦说，过去两天，中美双方团队进行了深入交流，就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。

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【利好突现，这一技术或迎关键拐点！具身智能大消息，机构扎堆关注概念股名单出炉】

英伟达CEO表示量子计算正迎来关键拐点。6月11日，英伟达CEO黄仁勋在英伟达GTC大会表示，量子计算正迎来关键拐点，未来几年将强大到足以“解决一些有趣的全球性问题”。黄仁勋表示，英伟达的芯片将用于支持量子计算，将在Grace Blackwell 200芯片上推出CUDA-Q量子加速应用程式。

【“警示”重大事项股价异动 A股公司频现“预停牌”公告】

近日，上海证券报记者发现，多家处于重大事项中的上市公司发布含有“停牌预警”内容的公告，为此前A股市场所罕见。6月6日晚，菲林格尔发布的股票交易风险提示公告显示，公司股票近期连续4个交易日涨停，累计涨幅达32.97%，股价连续大幅上涨，累积了较大交易风险。菲林格尔在公告中警示：“如后续公司股票交易进一步出现重大异常，为保护中小投资者合法权益，公司将依规申请停牌核查。”6月10日，菲林格尔公告停牌核查股价异动。

【中国科学院推出芯片全自动设计系统】 

近日，中国科学院计算技术研究所处理器芯片全国重点实验室联合软件研究所，推出全球首个基于人工智能技术的处理器芯片软硬件全自动设计系统——“启蒙”。该系统可以实现从芯片硬件到基础软件的全流程自动化设计，在多项关键指标上达到人类专家手工设计水平，标志着我国在人工智能自动设计芯片方面迈出坚实一步。（人民日报）

【草甘膦价格持续上行，行业龙头业绩有望提升】

 5月中下旬以来，全球使用量最大的除草剂品种草甘膦价格悄然上行。百川盈孚数据显示，截至6月11日，95%草甘膦原粉市场均价为2.37万元/吨，环比5月初上涨2.6%；行业毛利率已从5月9日的-351元/吨增至6月6日的1040元/吨。“前期客户的订单正在陆续释放，赶近期南美船期的海运，导致工厂生产繁忙。目前公司6月订单已排满。”近日，草甘膦龙头新安股份相关负责人对记者表示。

【地方政府投资基金高质量发展提速，多地严控新设基金、调整出资比例】 

据记者不完全统计，国办一号文印发后，包括广东、河南平顶山、黑龙江、成都、山西等多地已相继出台相关政策文件。其中，严控新基金设立、存量基金管理、调整出资比例和返投政策等成为各地促进政府投资基金高质量发展的重要举措。（证券时报）

【黄金成为全球第二大储备资产 各国央行倾向于外汇储备多元化】

6月11日，欧洲央行发布报告显示，随着金价屡创新高，按市场价格计算，去年黄金占全球外汇储备的比例达到20%，超越欧元的16%位居第二，仅落后于占比46%的美元。各国央行倾向于使外汇储备多元化，并力求规避地缘政治风险。

【国资基金力挺科技创新，长期耐心资本汇聚成势】

 从中国国新、中国诚通、中国石化等央企基金集群密集布局战新产业，到深圳、上海、江苏等地国资基金加速构建创新升级生态圈，国资背景的长期资本、耐心资本正汇聚成势。随着容亏免责与差异化考核制度广泛落地，国有资本正以基金为支点，为培育新质生产力注入资本“活水”。（中证报）

【农业农村部：努力争取增量政策，积极推动纳入“两重”“两新”等政策支持】

 农业农村部消息，6月11日，农业农村部党组书记、部长韩俊主持召开部党组会议。会议强调，要围绕“十五五”时期加快推进农业农村现代化重点任务和重大举措，全面梳理农业农村各行业领域需求任务，进一步把情况摸透、问题找准，研究提出有针对性的政策措施，谋划更有力的工作抓手。

【持续引导资金流入“硬科技”企业 上交所召开“科创板八条”一周年投资端座谈会】

《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称“科创板八条”）发布将满一周年。6月11日，上交所组织召开“科创板八条”一周年投资端座谈会，基金管理人以及保险、券商、银行、银行理财子公司等机构投资者代表参加，就科创板指数化投资发展及“长钱长投ETF高质量发展生态建设”等进行探讨，为进一步深化科创板改革、推动沪市ETF市场高质量发展建言献策。

【增量支持政策成效显现 A股增持回购再贷款超1300亿元】

作为支持维护资本市场稳定运行的重要举措，股票回购增持再贷款这一工具自去年10月创设以来，其稳定资本市场的功能正在显现。业内人士指出，这一专项工具有效推动了上市公司积极运用回购、增持等工具进行市值管理，提振了市场信心。

【京津冀深化汽车产业协同发展】

近日，2025京津冀汽车供应链创新协同对接会在津召开，10余家整车企业和400余家零部件企业与会。对接会旨在打通上下游协作壁垒，促进资源高效配置，推动企业之间的协同合作与信息共享，筑牢安全、稳定、高效的汽车供应链产业链体系。对接会上，智能网联新能源汽车检测认证公共服务平台揭牌成立。该平台将为行业提供“检测—认证—服务”一体化解决方案，加速产业标准化、国际化进程。

【深化资本市场互联互通 打通粤港澳大湾区企业“H+A”上市通道】

6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》（以下简称《意见》）。其中提出，允许在香港联合交易所上市的粤港澳大湾区企业，按照政策规定在深圳证券交易所上市。中国银河中国银河：601881 16.93 3.61% +自选证券首席经济学家章俊对《证券日报》记者表示，这标志着我国资本市场互联互通机制从“交易端”向“发行端”深化拓展，其核心逻辑在于打破区域市场分割。

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【主力资金 | 暴涨！688775，主力资金盯上】

10个行业主力资金净流入。据证券时报·数据宝统计，今日（6月11日），沪深两市主力资金净流出49.92亿元，其中创业板净流出25.13亿元，沪深300成份股净流出3.46亿元。行业方面，申万一级行业中，28个行业上涨，有色金属行业涨幅居首，达2.21%。农林牧渔行业涨2.02%，非银金融、汽车和传媒行业均涨超1.5%。

3个下跌行业中，医药生物跌幅居首，达0.41%；通信和美容护理行业分别跌0.28%和0.1%。从资金流向来看，10个行业主力资金净流入，非银金融行业净流入居首，达16.29亿元；汽车行业居次席，净流入金额为15.08亿元；电子和传媒行业净流入金额均超7.9亿元。21个主力资金净流出的行业中，医药生物行业净流出金额超19亿元，居首；基础化工和通信行业净流出均超9亿元。

【北向资金ETF买入及卖出成交额为24.97亿元】

今日（6月11日）北向资金ETF买入及卖出成交额为24.97亿元，较前一日减少5.33亿元，占北向资金今日成交额的1.74%。具体来看，今日沪股通ETF买入及卖出成交额17.49亿元，深股通ETF买入及卖出成交额7.48亿元。（数据宝）

【南向资金今日成交活跃股名单】

6月11日恒生指数上涨0.84%，南向资金全天合计成交金额为1129.72亿港元，其中，买入成交571.74亿港元，卖出成交557.98亿港元，合计净买入金额13.76亿港元。具体来看，港股通（深）累计成交金额418.53亿港元，买入成交214.65亿港元，卖出成交203.88亿港元，合计净买入金额10.77亿港元；港股通（沪）累计成交金额711.19亿港元，买入成交357.10亿港元，卖出成交354.10亿港元，合计净买入金额3.00亿港元。

【科创板两融余额1546.86亿元 较上一交易日环比增加12.35亿元】

证券时报•数据宝统计显示，6月10日，科创板两融余额合计1546.86亿元，较上一交易日增加12.35亿元。其中，融资余额合计1541.33亿元，较上一交易日增加12.34亿元；融券余额合计5.53亿元，较上一交易日增加59.46万元。（数据宝）

  【创业板两融余额增加3.21亿元】

创业板股最新融资余额为3441.36亿元，环比增加3.42亿元，34只股融资余额环比增长超10%，融资余额环比降幅超10%的有16只。证券时报•数据宝统计显示，6月10日创业板指下跌1.17%，创业板股两融余额合计3450.70亿元，较上一交易日增加3.21亿元，已连续6个交易日增加。其中，融资余额合计3441.36亿元，环比上一日增加3.42亿元；为连续6个交易日增加。融券余额9.34亿元，环比减少2092.23万元。具体来看，融资余额增长的创业板股有482只，其中，34股融资余额增幅超过10%。增幅最大的是星辉环材，该股最新融资余额5679.95万元，环比上一交易日增幅为53.85%；股价表现上，该股当日上涨10.42%，表现强于创业板指；融资余额增幅较多的还有康力源、广康生化等，分别增长52.62%、38.06%。

【南向资金年内净流入港股市场超6000亿元】

今年以来，香港市场表现领跑全球，成交活跃度明显上升。截至6月10日，恒生指数年内累计上涨20.45%，涨幅在全球重要指数中仅次于德国DAX指数，恒生科技指数年内涨幅达到20.68%，迈入技术性牛市。2024年以来，港股市场持续推进多层次改革，优化上市机制，提高上市效率，IPO市场明显回暖，“A+H”双重上市提速，市场流动性明显提升。今年2月，香港特区政府再次宣布推出多项完善港股市场的措施，涵盖交易机制优化、上市制度革新等关键领域，旨在为港股市场注入新的发展动能。

【今日申购指南及新股定位分析】

财联社6月12日电，今日无新股申购；有1只新股上市，为沪市主板的海阳科技。海阳科技是国内尼龙6系列产品的主要生产商之一。

下面关注今日数据及事件

【6月12日内请重点关注经济数据】

① 14:00 英国4月GDP、商品贸易帐、工业产出；

② 15:00 欧洲央行管委Madis Muller和Gediminas Simkus讲话，欧洲央行管委兼西班牙央行行长Jose Luis Escriva在一场金融稳定性会议上讲话；

③ 15:15 欧洲央行管委Knot讲话；

④ 15:20 澳洲联储国内市场部主管David Jacobs讲话；

⑤ 15:30 欧洲央行执委兼意大利央行行长Panetta讲话；

⑥ 时间待定 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰于6月8-13日访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议；

⑦ 17:00 欧洲央行执委Schnabel讲话，塞浦路斯央行行长Patsalides讲话；

⑧ 20:00 欧洲央行副行长de Guindos在欧盟委员会与欧洲央行联合年度会议上讲话；

⑨ 20:20 欧洲央行执委Schnabel讲话；

⑩ 20:30 美国5月PPI，6月7日当周首次申请失业救济人数；

⑪ 时间待定 美国参议院财政委员会召开2026财年预算听证会；

⑫ 次日00:00 美联储公布《美国季度金融账户报告》；

⑬ 美股盘后 Adobe发布业绩报告；

【投资日历：周四资本市场大事提醒】

①今日共有1只新股上市，为沪主板的海阳科技（603382）。

②国新办将于6月12日就《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》有关情况举行新闻发布会。

③商务部定于6月12日举行新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作有关情况。

④第四届中非经贸博览会将于6月12日至15日在长沙举办。

⑤2025（第二届）具身智能人形机器人场景应用生态大会将于6月12日在成都举办。

⑥中国房地产业协会商旅分会成立大会暨2025商业地产发展大会将于6月12日在北京召开。

⑦第30届欧洲血液学协会（EHA）年会将于6月12日至15日在意大利召开。

⑧2025国际汽车及供应链博览会将于6月12日至15日在香港举行。

⑨今日有1265亿元7天期逆回购到期。

⑩今日将公布美国当周初请失业金人数等数据。