上文当中我们说到了基本面最主要的盈利的稳定性，今天问你继续第二个重要的数据，

　　二、净毛比。

　　这里涉及三个指标，一个是净利率，一个是毛利率，这两个指标可以直接反映公司的盈利能力和管理水平. 还有一个净毛比，这个指标就是毛利率与净利率的对比值A股市场利润最大的是茅台，93%的毛利率。，可见医药股的利润率是相当高的。毛利润越高说明了企业有完全的自主定价权，产品必须做到了垄断的底部，没有外部竞争人无我有蟹子屎独一份，只有这样的产品才能够具有极高的毛利率；过去有人说，什么最赚钱？一是劫道，二是卖药。

　　医药板块总计200多家公司，我们对其进行了逐一比较、对照。我们知道医药里面最牛的最赚钱的就是生物疫苗，这个板块里当属长春高新和志飞生物，化学药品最牛的是恒瑞医药，而中药最牛的就是片仔癀。朋友们有兴趣可以自己看看他们的毛利率、净利率都是多少。

　　所以大家看一看他们的股价一直是处于一个长期向上的趋势也就不足为奇了，这完全是由于强大的毛利率作为支撑；

　　那么这个毛利率高就好吗？不是的，这个毛利率还要和净利率比较一下。比如说毛利率85%，净利率29%，这个就很厉害,这说明大部分利润都是剩下了。和我们炒股一样，不管你买到了多少牛股，高位你没有卖，后来又回落了，你还是亏钱。就是这个意思 。

　　当我们把200多医药股放在一起逐一比较结束后，我们发现有的公司毛利率高达80%而净利率不足3%，请问中间的利润哪里去了？这中间的问题都不用到公司去调研，看这两个指标问题就出来了。至于什么问题，我们没有去研究的必要，咱们又不是做企业规划的，研究他干什么？这样的公司不是管理有问题，就是销售是高回扣。高回扣就意味着产品不好，好的产品还需要回扣吗？茅台你想进货估计还要给茅台的高管孝敬回扣呢。