大盘方向分析

很遗憾，市场最终选择向下变盘。不过横向看，今天亚洲股市中韩国股市跌2.2%，印度股市跌1.7%，港股跌1.64%，日股跌0.98%。A股的确反应最为激烈，但基本上和亚太整体同步。原因是上周五的美国非农，数据太好。美国6月非农就业人数增加22.4万人，高于预期的16.5万人。上周荷兰银行做过一个预期，当时的预期是15万就业人口，并且预期如果10万以下，美联储会降息50个基点。现如今的问题是，数据似乎远远好于荷兰银行的最乐观估计。这就让7月底美联储降息的可能性降低，不过至今预估的比例，降息25个基点依然是7成。美联储降息搅动全球，由于今年已经有15个国家调低了利率，欧盟也即将调低利率。但如果美联储不降息，那么就会形成利差，从而使得资金流出新兴经济体和利率较低经济体。这不利于全球其他地区经济复苏。

另外，有人说科创板集中上市分流资金。实际上主要原因在前面说的那个部分，这种分流在下跌过程中放大了投资人的情绪，实际上分流也不是一两天，这是一个早已存在的信息。

所以，由于宽松预期落空，又因为中国市场散户为主，短期流动性紧张催化了情绪，非理性在短期内占据了上峰。所以才导致了今天的大跌。

重申如今市场支撑逻辑大概两条：一条是宽松，另一条是外部环境稳定。

技术面一如既往是滞后的，在上周五你只能看出变盘的可能，基本面决定方向，而今天的一根阴线做出了选择，在未来几个交易日不能很迅速收复的话，那么本轮向下突破会持续一段时间。因为均线基本已经跌破，还出现了一个类似头肩顶的技术造型。不过很可能指数依然在两个缺口之间游荡。因为向上，2986-3052缺口没有完全填补，向下，之前2804-2838缺口也没有完全填补。

消息面分析

1、关于外部环境稳定。本周密切关注谈判的进展。

2、关于宽松。美联储主席鲍威尔在本周有两次露面，鲍威尔周三将在众议院金融服务委员会作证，周四在参议院银行委员会作证，而市场将从中解读出其态度是鸽派还是鹰派。

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为什么美联储宽松如此重要

因为美元是世界结算货币，其供应量整体上决定了所有跨国资本的流向。历史上我们曾有过这方面的教训。还记得A股熔断股灾吗？你真的认为一个简单的熔断制度能造成这么大影响吗？

下图我们截取了熔断股灾那一段行情，中间必然有很多起伏的政策，但是同步于最后见底的，是美联储2016年1月26日会议，耶伦当时不加息，而2015年12月加息之后，美联储到2016年12月才第二次加息。

这里你看到了什么？有人会感慨美联储加息的影响真大，有人又会说美联储不降息是不是就说明股市要跌？此处，我们希望投资人逆向思考。如果美联储第一次加息，能够让市场突然之间从2015年下半年的好行情切换到2016年年初的股灾，那么美联储第一次降息，是否也同样效果？

个人认为，美联储降息对于A股的提振是正面的，关键是美联储开启降息的时间点。而且从2015年12月加息的情况可以看出，中国股市反应比较缓慢，你只要看到美联储降息再去跟进操作，依然是来得及。所以短线买卖，我们的建议是你要等待，等待美联储降息尘埃落地的那一天。如果鲍威尔在周三周四明确表达了降息的倾向，那么这种转折可能会提前到来。

当然，市场也同样要担心，如果美联储7月不降息，那么有可能下一次就要等待到9月，这中间一定依然是冷清的行情。对此，毋需赘述。

长线投资者应该要做的依然单一

长线投资者很难有激情，对于宏观面，实际上关注不宜太多，上周我们罗列了老龄化核心上市公司。我们以前的书籍上提及过这些标的，部分标的的确股价有所起伏。但是总趋势上看，这些公司大部分是不错的公司。

长线价值投资要做的依然是锚定目标做重复动作。这的确没什么技巧，但大部分价值投资人这么做的在过去的上百年都是胜利的。当然，目前位置，从价值投资者的角度，最难受的莫过于恒瑞医药、迈瑞医药一路上涨，总是跌不到理想价位就开涨。

【以上内容仅代表个人投资建议，股市有风险，投资需谨慎】