6月5日，A股、港股航空板块早盘集体上涨。

　　其中，华夏航空一度涨停，截至午间收盘，上涨9.62%。隔夜美股航空股也全线飙升，截至收盘，美国航空涨幅高达41.1%。在消息面上，中 美航空政策在近两日得到重大突破。据报道，针对中国的最新航空政策，美国运输部已计划在未来几天发布修订后的命令，允许中国客运航空公司继续在美国运营航班。

　　与此同时，民航国内需求逐渐恢复。截至5月底，民航国内需求已经恢复至同期6成，目前各大机场中重庆、成都、深圳、三亚机场恢复较好，国内航班量已接近去年同期水平。不少分析均认为，航空业至暗时刻已过，三四季度国内市场复苏将加快，届时航司现金流将出现明显改善。

　　中 美航空股集体大涨

　　6月5日，A股、港股航空板块早盘集体上涨。A股航空板块走强，截至午间收盘，华夏航空涨9.62%，东方航空涨6.15%，中国国航涨5.36%,、南方航空涨5.27%。港股上，中国南方航空股份涨8.49%，中国国航涨7.43%，中国东方航空股份涨5.24%。

　　隔夜美股航空股也全线飙升，截至收盘，美国航空大涨41.1%，美国联合航空涨16.2%，达美航空涨13.73%，西南航空涨5.08%

　　而值得注意的是，今年5月初的伯克希尔哈撒韦公司股东大会上，巴菲特表示，他领导的伯克希尔已经清仓了所持的美国航空(AAL)、达美航空(DAL)、西南航空(LUV)和美联航(UAL)四大航空公司持股。“股神”割肉竟割在了地板上。

　　在消息面上，中 美航空政策在近日得到重大进展。

　　美国运输部在北京时间6月3日晚发布通知称，若中方根据“五个一”政策来限制美国航空公司的中 美航线航班，美方将于6月16日起禁止中方航空公司的定期客运航班来往美国。具体来说，美国交通部将驳回中国各航空公司提交的6月16日后定期航班备案。涉及中国国际航空、首都航空、东方航空、南方航空、海南航空、厦门航空等多家航空公司。

　　美国运输部发布的“断航”文件同时也表示，希望行使各自的双边权利，如果中国民航调整其政策，也会重新审视这一行动。我们批准中国航空公司的航班数量，将与中国政府批准美国航空公司的航班数量相同。

　　6月4日上午，民航局发布最新《关于调整国际客运航班的通知》，放开了以3月12日航班时刻表(简称“第5期”)来进行航线批准的这一先决条件。民航局称，自2020年6月8日起，所有未列入“第5期”航班计划的外国航空公司，可在本公司经营许可范围内，选择1个具备接收能力的口岸城市，每周运营1班国际客运航线航班。该措施呼应了在e公司在清晨发布的文章《突发！美国对中出台“断航”措施，美航空股集体大涨！“五个一”面临挑战，政策调整窗口临近？》

　　与此同时，民航局公布了具备国际客运航班接收能力的37个口岸城市名单，II类机场全部在列，呼应了e公司此前的报道《海外留学生太难了，打满全场打加时！一张经济舱机票炒到十万八万，留学产业“疫”发艰难，这类机场应火线加开国际航班》。

　　对于中国新调整的航空政策，美国也有所行动。据路 透社美东时间6月4日报道，美国运输部计划在未来几天发布修订后的命令，允许中国客运航空公司继续在美国运营航班。

　　民航国内需求逐渐恢复

　　随着疫情防控和经济社会发展的统筹推进，国内航空业复苏步伐加快，继续保持恢复性增长，旅客出行意愿增强，航空公司持续增加国内航班运力投放。

　　根据交通运输部统计数据，5月民航客流量为2435.94万人次，同比降53.76%，但是环比升55.34%，国内航空客流处于复苏通道中。不少分析认为，国内航线伴随国内复工复产的继续推进和需求正常化，恢复势头良好。据统计，截至5月底，民航国内需求已经恢复至同期6成，目前各大机场中重庆、成都、深圳、三亚机场恢复较好，国内航班量已接近去年同期水平。

　　招商证券的苏宝亮和肖欣晨认为，航空业至暗时刻已过，静待航空客流复苏。短期来看，航空业至暗时刻已过，三四季度国内市场复苏将加快，届时航司现金流将出现明显改善。长期来看，疫情过后，航空业集中度将得到提升，竞争格局将更加明晰。重大危机时期往往就是航空股的最佳投资时点，当前航空股PB估值处于历史低点(约0.9x)，未来估值将逐步修复至1.2-1.5x。从机场角度来看，我们仍然看好一线机场产能扩张带来的流量变现。

　　国盛证券认为，国内航线持续复苏，建立复产复工国际客运包机计划审批“绿色通道”，国际航线有望边际增长。目前民航板块估值和油价处底部区间，建议关注低成本航空、国内线占比较高的航空以及抗风险能力强的三大航。由于机场商业模式和成长性较好，短期受疫情影响但从长期来看机场板块投资价值凸显。