中国基金报记者 曹雯璟 李迪
今年的ETF市场可谓是“冰火两重天”。一边是3000点拉锯战下，ETF逆势吸金。另一边，公募产品“新发”遇冷背景下，ETF发行市场同步降温。
ETF总份额逆势增长22%
多只产品份额增长超40亿份
今年以来，股市行情低迷，不少基金深陷份额缩水的漩涡。而在这一背景下，ETF基金却实现份额逆势上涨。截至5月12日，ETF基金的总份额达12597.34亿份（包括货币型ETF），与今年年初的10274.73亿份相比增长2322.61亿份，增长幅度达22.61 %。剔除货币型ETF后，其他类型ETF的总份额达9109.73亿份。
在有数据可查的672只ETF基金中，共有449只在今年实现份额正增长，占比达66.81%。剔除货币型ETF后，今年以来份额增长排名前三的ETF均为跨境型ETF，分别是恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF和中概互联网ETF。截至5月12日，上述三只ETF今年以来份额分别增长约182.46亿份，88.25亿份，83.41亿份，今年以来回报分别为-21.67%、-25.11%、-20.57%。
此外，华夏上证科创板50成份ETF、广发中证基建工程ETF今年以来份额增长超过50亿份，华安创业板50ETF、博时恒生医疗保健(QDII-ETF)、华宝券商ETF今年以来的份额增长超过40亿份。今年，还有华泰柏瑞中证光伏产业ETF、国泰CES半导体芯片ETF、易方达MSCI中国A50互联互通ETF等12只基金成为新晋百亿ETF。
分类型来看，即使股票型ETF回撤最大，但该类ETF份额增长却最多。股票型ETF今年以来份额共增长1063.32亿份，增幅达14.52%。其次是跨境型ETF，今年该类ETF份额共增长719.15亿份，增幅达125.53%。此外，货币型ETF份额增长也十分明显，该类ETF份额今年共增长562.48亿份，增幅达19.22%。然而也有部分类型的ETF出现份额下降的现象。其中，商品型ETF今年以来份额下降20.06亿份，降幅达7.91%。债券型ETF份额今年微降0.64亿分，降幅约为0.23%。
北京一中型公募资产配置部负责人指出，“投资ETF是抄底股市的重要途径之一，股票型ETF份额的逆势增长，也体现了部分资金正秉承越跌越买的策略抄底A股。此外，由于今年港股和美股也出现了较大回撤，一些资金通过投资跨境型ETF来布局海外股市，这也大大推动了跨境型ETF的份额增长。”
分行业来看，跟踪金融行业的ETF今年份额增长最多，具体增长份额达86.55亿份。紧随其后的是跟踪信息行业的ETF，份额增长达70.26亿份。跟踪工业、医药、房地产行业的ETF份额增长也很明显，今年以来份额增长分别为55.08亿份、39.69亿份、26.87亿份。
上述负责人指出，“今年以来，金融行业和房地产行业表现相对抗跌，去年年底，就有部分主动管理型基金将仓位主要配置在这两个行业中。今年市场风格迅速切换，不少资金流入金融、地产两个行业来避险，很多投资者也选择投资金融ETF和房地产ETF来保护投资组合，从而推动了这两类ETF的份额抬升。”
“而医药行业今年的表现并不好，指数跌幅在20%左右，但追踪医药行业的ETF依然实现了份额的逆势增长，这体现了市场对我国医药行业的中长期发展具备信心。”上述人士补充说。
年内ETF发行规模骤降
仍近80只ETF产品待审批
一边是存续产品份额持续增长，另一边ETF发行市场出现降温。Wind数据显示，截至5月12日，年内50只新成立ETF发行规模合计达169.65亿元，同比去年同期85只新ETF产品601.18亿元的合计发行规模，缩水71.78%。年内平均每只新ETF的成立规模为3.39亿元，去年同期为7.07亿元。
“虽然指数基金在这几年关注度很高，不过目前在市场情绪的低点，产品发行和运营的难度也比较大，需要基金公司投入更多的精力和资源进行产品运营、客户陪伴。” 沪上一家头部基金公司指数与量化投资部总监表示，对于ETF产品，流动性是它的“生死线”，流动性的维护依靠做市商，也需要更多有真实投资需求的投资者参与其中。指数基金的市场空间还非常广阔，当前是一个做大蛋糕的过程，基金公司通过指数产品的布局，并在此基础上打造指数策略、指数投顾，是未来机遇所在。
招商基金量化投资部副总监王平也认为， 对于中小型基金公司而言，新产品布局及已发产品持营所面对的挑战将越来越大，大型基金公司相对而言，面临的机会更多。自2019年以来ETF产品呈现爆发式发展，在这个快速发展的赛道内，退市或者清盘将是常态，将促使同质化较高的ETF规模向头部聚集，规模与流动性呈现强者恒强的趋势，更有利于渠道力强、在ETF上资源投入更多的基金公司发展，被动工具型产品头部集中度将越来越高。
“虽然上半年发行遇冷，但下半年的ETF新发规模仍然值得期待，若下半年市场投资环境逐渐回暖，或会吸引更多投资者参与其中。”上述指数与量化投资部总监提到。
Wind数据显示，目前仍有16只ETF产品正在发行中，已审批待发行的ETF有13只，已上报待审批的ETF产品则多达76只。
博时基金指数与量化投资部投资总监兼基金经理赵云阳则认为，有三大ETF的助推因素，首先，是机构投资者的成熟度，因为ETF本身作为资产配置而提供的有力工具，随着机构投资者成熟度提升，逐步对于配置理念的更加深入会带来阶段增长；其次，是国外投资者配置中国的权重提升，还有市场资金持续稳定的流入，也是ETF产品能够长期稳定的因素；当然，更重要的是投资者对ETF工具的学习和认可的提升。
编辑：乔伊