边风炜:分歧中前行 精选赛道坚守龙头

宏观经济 发布于2020-05-15 17:12:29
本周市场基本上就是一个缩量窄幅震荡的格局,从整体来看比我们预想中下调的幅度要更浅一些

  收市看盘

  今天市场依然是一个震荡的格局,本周市场基本上就是一个缩量窄幅震荡的格局,从整体来看比我们预想中下调的幅度要更浅一些。我觉得几方面的原因,一方面是由于这一波上涨,大量的消费类的个股可能对指数有一定的拉动作用,所以它抵消了部分蓝筹股小幅度的回落。其次部分科技股的分化比较明显,我们看到今天无论是芯片、半导体,有部分的个股已经创出新高,比如说盛邦股份;有部分的个股在反弹的中位的位置,当然还有一些依然在2700点的位置,所以对很多个人投资者来说,感觉赚钱的效应不明显,未来有可能会有一段时间都是这样一个格局,什么意思?就是指数是一个缓步上扬的格局,但是个股的赚钱效应很差,为什么会造成这种格局?一方面是连续的三四年以后,龙头个股的市值越来越大,所以他们的权重占比越来越高。其次是大量的机构投资者的眼光越来越窄,无论是在行业的选择,还是在龙头的选择上,基本上只关注那200家、300家、500家的公司,虽然每周还是有三家甚至更多的新股在发行,但是由于不同的市值,不同的权重的占比,所以未来大家可能要习惯这种指数是跑赢大部分的个人投资者,你要跑赢指数必须在更好的行业里面选出更优的个股。这种格局也是我们以前说的欧美市场经常走的慢牛,所以我们经常说欧美市场你不要羡慕人家走慢牛,他们的指数其实也就是那10%到20%的个股走强的过程。从整体的市场来看,我觉得这个位置的震荡可能还会延续,但最终我们依然选择有可能会向上再去突破一定的空间。如果连续在2900点以下下不去,那么指数必定会选择在向上,同时我们认为部分的估值比较低的蓝筹等待全球经济的复苏的信号,他们也应该会有上一个台阶的过程。在这个时候对于龙头和行业的选择可能更重要一些。估值我们认为也很重要,但是估值可能放在了行业的后面。当然行业本身是在循环动态的,所以如果本周有机会,我们明天或者后天在炜炜道来里面跟大家聊聊未来我们对行业的一些看法,包括很多人问到新能源、芯片这个位置再度的启动,二季度如果他们的业绩不好,是不是可能会有些波动,怎么去看待这个问题,我们有机会跟大家一起去互动一下,仅供参考,谢谢大家。(证券执业编号:S08806110152 以下观点 仅供参考)

  周评

  分歧中前行 精选赛道坚守龙头

  您好:

  上周写了篇名为“天热了,车上人也多起来了”的周评,有敏感投资者认为我们是在提示风险,本周市场冲高回落,似乎有所印证,但其实我们想说的是在一段长期的旅途中,跟风者永远在市场占不到优势,甚至沦为被收割的对象。对于本周的调整,我们认为即在意料之中、又可以忽略不计。在意料之中是因为,市场进入五月后上攻之心犹存,但始终感觉量能不足,可谓心有余而力不足,指数的上涨并没有带动大量的赚钱效应。大消费在相对确定性的背景下不断创出新高,也不断透支着性价比,茅台在年度利润增速同比回落的同时,估值却再度创出近年新高,除了表明外资与机构对价值第一股的喜爱外,也似乎预示着整体市场的不确定性犹存。因此在2900点整数关前的调整也水到渠成,我们甚至希望震荡的时间能长一点,夯实的坚固一点,让后上车的下去一点,也可以让坐在窗边的人能透口气,不至于在转暖的天气下过于闷热。至于对调整可以忽略不计,则当然是对那些早已上车,且占据着较好的座位的朋友们了。此时如果手中持有着大消费优质品种的,那么恭喜你在指数不温不火的同时,相信市值已经“轻舟已过万重山”,此时可持、可换、可减,继续持有等待趋势拐点亦可、换入一些低位优质蓝筹等待适度的风格转换亦可、减持部分锁定收益亦可,拥有先手就是轻松;对于目前早早上车但收益平平的,那么调整应该也不会改变初衷,毕竟早已上车,心智坚定,2700、2800都熬过来了,2900点的调整怎么可能让信心动摇,等到全球复工、经济数据回升时相信总有回报。因此对于这些人,调整可以忽略不计。最后,在经历了2017年MSCI纳入A股的四年后,我们坚信市场的价值化与国际化已经不能阻挡。无论是茅台、海天还是三一、海螺,哪怕招行、平安,优质龙头最终都将穿越牛熊,同时优质赛道上的龙头更是加速了复利的增长,看看腾讯阿里、亚马逊拼多多,投资有时候就是眼光与耐心的比拼。坚守龙头精选赛道,将是未来最重要的投资制胜法宝,不由想起老巴名言,“人生就像雪球,重要的是要找到湿的雪和一条长长的山坡。” 最后祝大家祝投资路上一帆风顺!

  边风炜

  

边风炜