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【美联储利率决议日市场回暖，可选消费板块领涨】
北京时间20日凌晨，美股周三收高，科技股领涨。美联储维持利率不变，上调通胀预期、下调经济增长预测，并预测今年降息两次。美联储主席鲍威尔首次提到关税，认为不确定性增加，且承认特朗普政策影响到经济。截止收盘，道指涨383.32点，涨幅为0.92%，报41964.63点；纳指涨246.67点，涨幅为1.41%，报17750.79点；标普500指数涨60.63点，涨幅为1.08%，报5675.29点。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨1.52%。罗素2000小盘股指收涨1.57%。恐慌指数VIX收跌8.25%，报19.91。
从基本面来看，美联储还发布了联邦公开市场委员会（FOMC）声明，其中预测美国通胀上行，并下调了经济增长预期。考虑到滞胀的迹象，美联储仍表示将在2025年降息两次，这与9月份大幅降息透露出的鸽派信号相仿。
从策略来看，最近几周，主要股指经历了过山车般的波动，疲软的经济数据和特朗普总统关税政策的不确定性令美股陷入困境。标普500指数上周正式进入回调区域，而纳斯达克指数继续深陷回调区域——意味着其较近期高点下跌超过10%。摩根士丹利和花旗分析师也在近日发表研报称，预计美股已经触底。不过，在德银看来，美股的抛售还没有结束，标普500指数可能还会再跌。德银首席策略师Binky Chadha表示：“我们认为美股的抛售还将继续。由于贸易政策的不确定性可能继续造成压力，至少在4月2日之前，我们预计仓位将继续出清。”
盘面来看，美股行业ETF普涨。全球航空业ETF收涨2.73%，可选消费ETF，半导体ETF涨0.88%表现靠后。科技七姐妹”普涨：Magnificent 7指数涨约1.49%，“特朗普关税输家”指数涨约1.13%。特斯拉收涨4.68%，谷歌A涨2%，英伟达涨1.81%，亚马逊涨1.41%，苹果涨1.21%，微软涨1.12%，Meta涨0.29%。英伟达CEO黄仁勋称，美国关税短期内不会造成实质性影响。芯片股普涨。费城半导体指数收涨0.99%。英伟达两倍做多ETF涨3.21%。
中概股涨跌不一。纳斯达克金龙中国指数收跌0.44%。富时A50期指连续夜盘收跌0.06%。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌1.29%，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌1.28%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌0.50%。热门中概股中，小鹏汽车涨5.12%，腾讯控股ADR涨0.14%，百度跌4.17%，小米集团ADR跌3%。万国数据跌13.97%，Q4收入增长9.1%，净利润同比扭亏为盈，数据中心业务增长。金山云收涨1.93%，Q4营收同增30%超行业均速，AI收入同增近500%。
欧洲股市方面，美联储利率决议前，欧股表现分化，军工股回调，德股结束三连阳，欧洲油气板块收涨超1.6%。市场关注周四英央行议息，预计维持利率不变。泛欧STOXX 600指数收涨0.19%。欧元区STOXX 50指数收涨0.41%。德国股指收跌0.40%。法国股指收涨0.70%。意大利股指收涨0.45%。英国股指收涨0.02%。西班牙股指涨0.4%。
个股方面， 欧元区蓝筹股（欧元区STOXX 50指数的成分股）中，施耐德电气收涨2.87%，爱特思集团涨2.54%，军工股赛峰股份涨2.06%，支付巨头Adyen涨2.03%，爱马仕涨1.72%表现第五，保乐力加、西班牙对外银行、诺基亚、开云集团、拜耳、巴斯夫、大众汽车则收跌1.00%-1.92%跌幅进入前十大，梅赛德斯奔驰集团跌2.17%表现倒数第二，宝马跌2.22%。
欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，Cargotec收涨8.47%，Softcat涨6.53%，科尼集团涨5.43%，途易集团涨4.61%表现第四，博柏利则收跌2.8%跌幅第十一大，德国商业银行跌3.66%表现倒数第六，德国莱茵金属股份跌4.53%跌幅第四大，萨博公司跌5.33%，马士基B类股跌6.04%。
板块方面，STOXX 600石油及天然气指数涨1.63%，科技指数涨0.88%，工业产品及服务指数涨0.41%，银行指数涨0.02%，基础资源指数跌0.25%，汽车及配件指数跌0.47%。
【中东股市｜土耳其股指收跌将近9%，创2021年以来最大单日跌幅】
周三（3月19日），土耳其伊斯坦布尔证交所全国100指数收跌8.72%，创2021年以来最差单日表现，报9860.29点。伊斯坦布尔证交所银行指数收跌9.88%，报14888.60点，日内大部分时间处于低位窄幅震荡状态。土耳其里拉兑美元目前跌2.69%，北京时间00:31暂报37.6782里拉，亚太尾盘显著跳水、15:39曾跌至41.2972里拉，显著跌穿3月14日所创历史最低位36.7995里拉。
【乌克兰总统泽连斯基与美国总统特朗普通电话】
当地时间19日，乌克兰总统泽连斯基同美国总统特朗普通电话，目前通话正在进行中。俄罗斯总统网站18日发表声明说，俄总统普京与美国总统特朗普当天通电话。就特朗普提出的30天停火倡议，俄方提出一系列重要主张，包括确保对俄乌双方整个接触线上的停火进行有效管控、停止乌境内强制动员和重新武装乌军部队。（央视）
【比DeepSeek、o1高3倍！】
知名大模型训练、开发平台Predibase发布首个端到端强化微调平台（RFT）。与传统的监督式微调相比，RFT不依赖大量的标注数据，而是通过奖励和自定义函数来完成持续的强化学习，同时支持无服务器和端到端训练方法，从数据管理、训练模型到应用部署可以在同一个平台全部完成。也就是说，你只需要一个浏览器，设定微调目标、上传数据、就能完成以前非常复杂的大模型微调流程。（AIGC开放社区）
【马斯克旗下xAI收购Hotshot，进军AI视频领域】
知名AI视频模型Hotshot联合创始人Aakash Sastry宣布，Hotshot已经被马斯克旗下大模型平台xAI全资收购。此次收购对于xAI意义重大，预示他们将进军文生视频、AI视频编辑等领域，并且会把AI视频能力整合在新的模型中。（AIGC开放社区）
【关税威胁推动抢出口之后，加拿大输美原油降至两年来最低】
2025年早些时候，为了抢在美国总统特朗普威胁加征关税之前完成出口，大量加拿大原油涌入美国，导致当地库存骤降。如今，美国自加拿大进口石油规模正在显著下滑。美国能源信息署（EIA）的初步数据显示，上周美国自加拿大进口的原油规模降至313万桶/日，创下2023年3月以来最低水平。同时，Enbridge Inc.表示，下个月不需要在加拿大最大的石油出口管道网络上配给空间，这表明对美原油出口可能继续保持在低位。
【日本央行+美联储决议声明日，日元跌穿150关口之后反弹】
周三（3月19日）纽约尾盘，美元兑日元跌0.37%，报148.72日元，北京时间15:39（日本央行行长植田和男新闻发布会结束后）曾跌穿149.20日元，22:09（美股盘初）刷新日高至150.15日元，02:00美联储决议声明宣布按兵不动之后，从150日元一线急速跳水，02:45（美联储主席鲍威尔新闻发布会开始之后）跌穿148.80日元，并在04:51（美股收盘之后、临近周三交易结束）刷新日低至148.61日元。欧元兑日元跌0.76%，报162.15日元；英镑兑日元跌0.39%，报193.327日元。
【现货金价连续两天创历史新高，鲍威尔新闻发布会期间逼近3052美元，纽约铜期货涨2.1%】
周三（3月19日）纽约尾盘，现货黄金上涨0.35%，于美股收盘之后报3045.25美元/盎司，北京时间03:10（美联储主席鲍威尔新闻发布会临近结束时）涨至3051.96美元，连续第二个交易日创历史新高。COMEX黄金期货涨0.44%，报3054.30美元/盎司，03:10（纽约收盘之后的电子交易盘）也涨至3061.60美元，连续两天创历史新高。现货白银跌0.64%，报33.7968美元/盎司。COMEX白银期货跌1.17%，报34.410美元/盎司。COMEX铜期货涨2.10%，报5.1220美元/磅。
【关税给经济带来不确定性 美多家大型金融机构裁员】
财联社3月20日电，美国大型金融机构正在为美国经济不确定性做准备。尽管美国总统选举去年11月结束后华尔街一度预期资本市场将恢复活力，但美国政府的关税政策使这种乐观情绪逐渐消失。目前已有多家美国大型金融机构宣布裁员。其中，美国摩根士丹利银行计划本月底裁员2000人，占公司员工总数2%至3%。美国摩根大通银行2月开始裁员，预计影响近1000名员工，除2月这轮裁员外，摩根大通今年还将展开多轮裁员。高盛集团也已加速员工业绩考核，预期裁员3%至5%，波及将近1400名员工。美国贝莱德公司1月宣布裁员大约1%。
【纽约可可涨1.1%，咖啡C期货涨约1.9%】
周三（3月19日）纽约尾盘，ICE阿拉比卡咖啡期货涨1.80%，咖啡“C”期货涨1.89%。罗布斯塔咖啡期货涨1.01%。纽约可可期货涨1.11%，报8110美元/吨。伦敦可可期货涨1.04%。CE棉花期货跌0.12%。
【美联储点阵图：维持12月展望不变，仍预计2025年还将降息50基点】
预计2025年联邦基金利率为3.9%，2024年12月预计3.9%。预计2026年联邦基金利率为3.4%，此前预计3.4%。预计2027年联邦基金利率为3.1%，此前预计3.1%。预计长期联邦基金利率为3.0%，此前预计3.0%。
【特朗普将于20日签署旨在关闭教育部的行政令】
财联社3月20日电，美国政府高级官员当地时间3月19日表示，美国总统特朗普将于20日签署一项旨在关闭教育部的行政令。据《今日美国》报道，预计特朗普将在白宫举行的仪式上签署这项行政令，届时将有数名共和党州长和州教育专员出席。白宫行政令摘要显示，特朗普将指示教育部长琳达·麦克马洪采取“一切必要措施”推动教育部的关闭，并将教育权力归还各州。
【FOMC声明：将贴现利率维持在4.5%不变】
财联社3月20日电，美联储FOMC声明显示，将贴现利率维持在4.5%不变，将储备余额利率维持在4.4%不变。
【FOMC声明：美联储将于4月1日开始放缓资产负债表缩减步伐】
财联社3月20日电，美联储FOMC声明显示，美联储将于4月1日开始放缓资产负债表缩减步伐。将美债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月，MBS减持上限维持在350亿美元/月。
【新物质形态“时间准晶体”面世 有望为量子计算、精确计时等领域带来重大影响】
财联社3月20日电，美国华盛顿大学、麻省理工学院和哈佛大学科学家携手，成功在钻石上“雕刻”出一种全新的物质形态：时间准晶体。这项突破有望为量子计算、精确计时等领域带来革命性影响。相关研究论文发表于新一期《物理评论X》杂志。
【巴洛沙韦治疗禽流感比奥司他韦更有效】
财联社3月20日电，《自然·微生物学》杂志18日发表的一项研究显示，使用美国食品和药物管理局（FDA）批准的抗病毒药物巴洛沙韦，治疗感染甲型禽流感病毒（H5N1）小鼠效果比当前标准疗法奥司他韦更好。
【国际团队拍到最清晰宇宙“婴儿照”】
财联社3月20日电，一个国际研究团队19日在美国物理学会年会上公布了一项突破性成果：他们借助阿塔卡马宇宙学望远镜（ACT），拍摄了宇宙诞生后约38万年（人类迄今所能观测到的最早宇宙时代）时最清晰的图像。这个时期的宇宙相当于“婴儿期”，这些图像也就相当于宇宙的“婴儿照”。相关论文已提交《宇宙学与天体粒子物理学杂志》。
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【离岸人民币兑美元较周二纽约尾盘跌32点】
财联社3月20日电，离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2309元，较周二纽约尾盘跌32点，日内整体交投于7.2271-7.2413元区间。
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【住建部：坚决稳住楼市，推进收购存量商品房】
据中国建设报消息，近日，中共住房和城乡建设部党组召开理论学习中心组学习（扩大）会议。会议要求，要持续推进城市更新，坚持问题导向和目标导向，开展城市体检，找准人民群众急难愁盼问题和城市发展短板弱项，下功夫实施一批惠民生、防风险、促发展的更新项目。要坚决稳住楼市，持续巩固“四个取消、四个降低、两个增加”房地产政策“组合拳”效果，继续打好“保交房”攻坚战，加力实施城中村和危旧房改造、推进收购存量商品房、加快构建房地产发展新模式，从供需两端持续发力，推动房地产市场止跌回稳。
【今晚下调油价 加满1箱油将省11元】
今天从国家发展改革委获悉，本次油价调整具体情况如下：国内汽、柴油每吨分别下调280元和270元。全国平均来看：92号汽油每升下调0.22元，95号汽油每升下调0.23元，0号柴油每升下调0.23元。加满一箱50L的92号汽油将少花11元。物流行业以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将减少408元左右。（央视财经）
【多路资金大幅加仓，助力A股港股市场活跃】
今年以来，截至3月19日，A股、港股市场均表现活跃。Wind数据显示，截至3月18日，今年以来A股市场融资净买入金额超830亿元，A股上市公司回购金额超280亿元。截至3月19日，南向资金今年以来净流入港股市场超3900亿港元。业内人士认为，增量资金入场为市场活跃提供了有效支撑，在中国经济回升向好、流动性环境整体友好、科技产业逻辑催化等逻辑支撑下，中国资产吸引力有望持续提升。（中证报）
【中办、国办：强化无堂食外卖监管和社会监督】
中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于进一步强化食品安全全链条监管的意见。其中提出，加强网络订餐线上线下一体化监管。市场监管部门要会同工业和信息化、网信等部门对存在食品安全严重违法情形的平台依法处置。推动平台和商户实行“互联网+明厨亮灶”，强化无堂食外卖监管和社会监督。
【中国央行：统筹发展和安全，推动支付领域高水平对外开放】
近日，中国人民银行召开2025年支付结算工作会议。会议要求，2025年支付结算工作始终坚持金融工作的政治性、人民性，要以防风险、强监管、促发展为目标，系统谋划、统筹协同，推动支付行业高质量发展。统筹政府与市场，提升支付行业监管效能。统筹成本与效益，提升支付服务实体经济质效。统筹守正与创新，夯实支付清算基础设施建设。统筹发展和安全，推动支付领域高水平对外开放。正确认识守规矩与敢作为的关系，锻造忠诚干净担当的支付人才队伍。（央行网站）
【多只ETF规模猛增，资金“扫货”中国科技股龙头】
3月以来，以恒生科技指数为代表的中国科技股持续走强，与此同时，多只港股和A股科技相关ETF持续“吸金”。据统计，早在2024年四季度，机构便已开始布局中国AI产业链上游硬件，目前亚太地区和新兴市场长线资金均已超配中国资产。站在当前时点，多家外资机构认为，以DeepSeek为代表的中国AI技术突破推动了本轮科技股上涨行情，未来随着更多利好因素推动，这一趋势有望延续。（上证报）
【“杭州六小龙”之一 官宣开源！正冲刺IPO 或成“全球空间智能第一股”】
3月19日，在GTC2025全球大会上，群核科技宣布开源其自主研发的空间理解模型SpatialLM。值得注意的是，该模型仅通过一段视频，即可生成物理正确的3D场景布局。
【年报披露进入高峰期 上市公司扎堆释放分红、回购利好】
3月19日晚，A股上市公司扎堆释放分红、回购利好。当晚，爱美客、牧原股份等多家行业头部上市公司发布2024年年报。其中，爱美客拟向全体股东每10股派发现金红利38元（含税）；牧原股份拟向全体股东每10股派发现金红利5.72元（含税）。三一重工公告，公司董事长向文波提议回购公司股份不低于10亿元且不超过20亿元。（中证报）
【阻断短期投机行为 破产重整新规出鞘“破坚冰”】
2024年以来，上海证券报持续关注上市公司破产重整实践中的积极成效与“走形”乱象，陆续刊发了《变味的重整：揭秘市值“膨胀术”》《守护投资者利益破产重整新规剑指超低对价等顽疾》《每股转增价格大幅低于市价仁东控股破产重整引争议》等深度报道。一系列报道直指实践操作中的“荒腔走板”之处，并采访监管层、投行、律师等业内专业人士，为优化资本市场生态提供建设性意见。
【发挥住房公积金作用 充分释放刚性和改善性住房需求】
近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》（以下简称《行动方案》）在大宗消费更新升级行动方面明确提出，更好满足住房消费需求，持续用力推动房地产市场止跌回稳。这是中央首次在促消费文件中强调稳楼市并提出相应举措，体现了中央稳预期、强信心的决心。
【四家新设金融机构集体开业 上海金融对外开放水平不断提升】
上海市委常委、常务副市长吴伟在致辞中表示，上海将充分发挥现代产业集聚、高端人才荟萃、营商环境一流等综合优势，提供更多市场机遇、投资机遇、发展机遇，创造更好环境、更优服务、更多保障，助力在沪金融机构深耕发展。
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【11只个股大宗交易超5000万元】
证券时报•数据宝统计，3月19日共有54只个股现身大宗交易平台，累计成交量1.39亿股，累计成交额17.10亿元，其中25只个股交易额超千万元。中国西电交易额最高，大宗交易共1笔，成交额3.09亿元；其次是招商银行，大宗交易共1笔，成交额1.43亿元。（数据宝）
【主力资金 | 5股，尾盘主力重金杀入】
据证券时报·数据宝统计，今日沪深两市主力资金净流出504.33亿元，其中创业板净流出190.75亿元，沪深300成份股净流出119.93亿元。行业方面，申万一级行业中，9个行业上涨，银行行业涨幅居首，达1.42%。公用事业、汽车和家用电器等行业均涨超0.5%。22个下跌行业中，通信跌幅居首，达2.47%；电子、传媒和计算机等行业均跌超1.5%。从资金流向来看，5个行业主力资金净流入，公用事业行业净流入居首，达14.53亿元；社会服务行业居次席，净流入金额为5.4亿元。汽车和银行行业净流入金额均超1.6亿元。26个主力资金净流出的行业中，电子行业净流出金额超116.3亿元，居首；计算机、通信和电力设备行业净流出均超41亿元。
【南向资金今日成交活跃股名单（3月19日）】
3月19日恒生指数上涨0.12%，南向资金全天合计成交金额为1185.78亿港元，其中，买入成交651.81亿港元，卖出成交533.97亿港元，合计净买入金额117.85亿港元。具体来看，港股通（深）累计成交金额463.05亿港元，买入成交251.79亿港元，卖出成交211.26亿港元，合计净买入金额40.53亿港元；港股通（沪）累计成交金额722.73亿港元，买入成交400.02亿港元，卖出成交322.70亿港元，合计净买入金额77.32亿港元。
【3月19日北向资金ETF成交额28.83亿元】
今日（3月19日）北向资金ETF买入及卖出成交额为28.83亿元，较前一日增加1.64亿元，占北向资金今日成交额的1.61%。具体来看，今日沪股通ETF买入及卖出成交额20.33亿元，深股通ETF买入及卖出成交额8.49亿元。（数据宝）
下面关注今日数据及事件
【3月20日内请重点关注经济数据】
① 全天 日本股市因春分日休市一日；
② 08:30 澳大利亚2月就业报告（含就业人口和失业率）；
③ 09:00 中国3月一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）；
④ 14:30 华为公司举办华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会；
⑤ 15:00 英国1月三个月ILO就业人数和失业率；
⑥ 16:00 欧洲央行行长拉加德出席欧洲议会听证会；
⑦ 港股盘后 拼多多发布四季度和2024年全年业绩报告；
⑧ 16:30 瑞士央行公布利率决议；
⑨ 17:00 欧洲央行公布经济公报，瑞士央行行长Martin Schlegel讲话（类似于决议声明之后的新闻发布会）；
⑩ 19:00 欧洲央行管委Centeno和Muller讲话；
⑪ 20:00 英国央行公布政策利率，欧洲央行首席经济学家Philip Lane讲话和管委Knot讲话；
⑫ 21:00 欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话；
⑬ 时间待定 英伟达举行2025年GTC大会（第三天），至周五（3月21日）；
⑭ 22:30 欧洲央行管委Robert Holzmann在伦敦经济学院谈论非常规货币政策；
⑮ 23:15 欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy讲话；
⑯ 次日00:50 加拿大央行行长Macklem讲话；
⑰ 次日02:10 加拿大央行行长Macklem举行新闻发布会；
⑱ 美股盘后 美光科技、联邦快递FDX发布业绩报告；