【美股涨跌互现  市场关注英伟达财报】

北京时间21日凌晨，美股周三收盘涨跌不一，标普500指数基本持平。投资者关注科技巨头英伟达即将公布的财报，并权衡多位美联储官员的讲话。比特币突破94000美元再创历史新高。截止收盘，道指涨139.53点，涨幅为0.32%，报43408.47点；纳指跌21.32点，跌幅为0.11%，报18966.14点；标普500指数涨0.13点，报5917.11点。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌0.47%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨0.03%。恐慌指数VIX收涨5.02%，报17.17，逼近11月5日收盘位20.49。

从策略来看，英伟达的财报，被视为可能在今年剩余时间里加速美股涨势的潜在催化剂。在美国大选结果揭晓后，美股大幅上涨，三大指数迭创新高。华尔街预计，特朗普提议的减税措施将推动未来几年的美股和企业收益大幅增长。而在上周，由于美联储主席鲍威尔暗示央行并不急于降息，股市陷入困境。本周二，俄乌之间日益紧张的地缘政治局势也让市场感到恐慌。因此，英伟达将在周三收盘后公布财报。鉴于其市值已经超过3.6万亿美元，是全球市值第一大公司，因此其财报可能比某些经济数据更加重要，并为标普500指数与纳指未来走势定下基调。

盘面来看，美股行业ETF涨跌各异。 医疗业ETF收涨1.18%，生物科技指数ETF涨1.09%，能源业ETF涨1.01%，网络股指数ETF涨超0.3%，银行业ETF和可选消费ETF则跌约0.4%，半导体ETF跌0.67%。标普11个板块涨跌不一。医疗保健板块涨1.18%，能源板块涨1.00%，原材料板块涨0.72%，工业板块涨0.10%，公用事业板块涨0.08%，电信板块涨0.07%，房地产板块跌0.18%，必选消费板块跌0.18%，信息技术/科技板块跌0.23%，金融板块跌0.28%，非必选消费板块跌0.57%。 “科技七姐妹”跌多涨少。芯片股跌多涨少。费城半导体指数止跌收跌0.71%，AI概念股多数下跌。

中概股多数上涨。纳斯达克金龙中国指数收涨1.44%。ETF中，中概互联网指数ETF（KWEB）收涨1.73%，富时中国3倍做多ETF（YINN）收涨1.06%，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨1.06%。富时A50期指连续夜盘收跌0.14%，报13409.000点。热门中概股中，金山云收涨42.27%，满帮收涨14.82%，公司三季度营收30.3亿元，同比增33.9%，净利润创新高。11月20日稍早，中国工信部发布光伏制造行业新规，大全新能源收涨9.83%，晶科能源收涨7.64%，阿特斯太阳能收涨6.69%。蔚来收涨0.43%，盘初曾跌超6.9%，Q3营收环比增长7.0%，Q4交付和营收指引创历史新高。阿里巴巴收跌0.39%，发行2021年以来首笔美元债券，为回购提供资金。亿咖通科技、逸仙电商涨超11%，极氪涨约8.5%，B站涨超3.6%，网易涨2.2%，小鹏涨1.3%，拼多多、理想则跌超1%。

投资者评估俄罗斯紧张局势，泛欧STOXX 600指数四日连跌，各板块涨跌互现，英国软件公司Sage Group涨18%，全年营业利润增长21%好于预期。法国兴业银行认为，欧洲股市料将在2025年温和上涨：泛欧STOXX 600指数收跌0.02%，报500.49点。欧元区STOXX 50指数收跌0.45%，富时泛欧绩优300指数收涨0.01%。德国DAX 30指数收跌0.29%，法国CAC 40指数收跌0.43%，意大利富时MIB指数收跌0.29%，英国富时100指数收跌0.17%，荷兰AEX指数收跌0.40%，西班牙IBEX 35指数收涨0.01%。盘初俄乌冲突紧张局势升级引发美债买盘，美债收益率一度跌至日内低点，但20年期美债拍卖结果翻车，加之美联储官员言论给降息预期泼冷水，如理事鲍曼称“通胀率拉回2%的目标停滞”均拉升美债收益率，两年期美债收益率最终涨约2.8个基点。英国CPI同比升幅超预期，10年期英债收益率涨超2个基点。

【美国最繁忙的港口进口量持续大增，关税威胁促使企业抓紧时间进口】 

美国最繁忙的海运贸易中心10月份进口量继续逼近纪录高点，因为企业赶在关税可能被上调之前进口货物，同时也是为了避开东岸等替代港口劳动力相关的运营中断问题。10月份，洛杉矶港进口量为462,740个20英尺标准集装箱。根据港口数据，该港口10月份还处理出口集装箱122,716个、空集装箱319,570个。临近的长滩港10月份处理接近100万个进出口和空集装箱，打破了两个月前创下的纪录。

【美国EIA原油库存意外增超50万桶，SPR创两年新高】

据美国能源信息署（EIA）数据，美国上周EIA原油库存增加54.5万桶，彭博用户预计减少62.0万桶、分析师预期下降4.917万桶，之前一周增加208.9万万桶。美国战略石油储备库存为2022年11月18日当周以来最高。美国墨西哥湾原油库存下降。美国对墨西哥石油进口（周环比）增长100%。WTI原油期货短线下挫0.20美元，逼近69美元关口，日内当前跌幅0.25%。

【英媒：欧盟要强迫中企转让技术】

据英国《金融时报》网站11月19日报道，欧盟计划要求前去设厂的中国企业转让技术给欧洲企业，以换取欧盟的补助。新规定将先适用于电池企业，以后可能扩大至其他享受补助的绿色产业。英国《金融时报》引述欧盟官员的话称，新的技术转让规定将于12月率先纳入10亿欧元电池开发补助案。（环球 时报）

【欧元区薪资增长加快 考验欧洲央行降息魄力】 

衡量欧元区薪资水平的一个关键指标创出了欧元诞生以来的最大增幅，令欧洲央行降息计划面临复杂性。欧洲央行周三表示，第三季度协议薪资同比增长5.4%。这高于之前三个月的3.5%，主要由德国薪资增长推动。

【瑞银加入高盛队列 预测金价涨势尚未结束】

 瑞银预计，随着央行持仓增加，明年年底黄金将涨至每盎司2,900美元，与高盛认为黄金将进一步上涨的观点一致。瑞银分析师Levi Spry和Lachlan Shaw等人在报告中表示，由于美元走强，以及黄金市场担忧美国财政刺激措施可能加码导致利率上行，金价可能会经历一段时间的盘整，然后再次开始攀升。他们表示，金价将进一步小幅上涨，到2026年底升至每盎司2,950美元。

【英伟达财报出炉】

英伟达第三季度营收351亿美元，同比增长93.7%，市场预期332.5亿美元，第三季度数据中心收入308亿美元，市场预期291.4亿美元；第三季度净利润193.1亿美元，同比增长109%，市场预期169.3亿美元；第三季度调整后每股收益0.81美元，市场预期0.74美元。英伟达预计第四财季营收为375亿美元，高于分析师平均预期的371亿美元，低于最高预期的410亿美元。英伟达称Blackwell产品系列在未来几个季度将供不应求，未在财报中给出Blackwell的营收指引。

 【科学家追溯百亿年宇宙结构成长历程】

财联社11月21日电，一个国际天文团队利用暗能量光谱仪（DESI）的最新数据，成功追溯了宇宙结构在过去110亿年间的成长历程。这项研究标志着对宇宙大尺度上引力作用及广义相对论的最精准测试，其成果计划在2025年1月举行的美国天文学会会议上公布。DESI团队通过星系形成的速率发现，引力的作用模式与爱因斯坦的广义相对论预测相吻合。这一发现不仅巩固了当前的宇宙模型，同时也对试图解释宇宙加速膨胀等未解现象的修正引力理论提出了更为严格的限制。

【高盛预计明年全球将继续放松货币政策】

财联社11月20日电，高盛已确定了对2025年全球利率的预期，预计新兴市场经济体和发达市场经济体都将大幅降息。高盛预计，到2024年底，全球央行将把政策利率从5.2%降至5.1%（以GDP加权为基础），到2025年底降至3.8%。他们预计未来四个季度发达市场平均将放松116个基点，其中新西兰将大幅降息（175个基点），欧元区、加拿大将放松150个基点。日本是个例外，高盛预计未来四个季度日本的利率将增加50个基点。高盛预计未来12个月新兴市场平均将放松114个基点，中东欧、中东和非洲 (CEEMEA) 地区（不包括土耳其和埃及）将大幅降息。

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【习近平抵达巴西利亚开始对巴西进行国事访问】

新华社巴西利亚11月19日电（记者宿亮 陈昊佺）当地时间11月19日下午，国家主席习近平乘专机抵达巴西利亚，开始对巴西进行国事访问。专机抵达巴西利亚空军基地时，巴西总统府首席部长科斯塔、巴西利亚空军基地司令米格尔、司法部长莱万多夫斯基、总统府机构关系部长帕迪利亚等高级官员在机场热情迎接，代表卢拉总统和巴西政府热烈欢迎习近平主席到访。

【新一期LPR按兵不动 明年有下降空间】

财联社11月21日电，新一期贷款市场报价利率（LPR）11月20日出炉，1年期和5年期以上LPR均未调整。专家认为，今年以来LPR已大幅下调，带动企业融资和居民信贷成本不断下降，前期政策调整的累积效应持续显现，本期LPR保持不变符合市场预期，但明年仍有下降空间。 (中证报)

【离岸人民币兑美元较周三纽约尾盘跌145点】

财联社11月21日电，离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.2511元，较周三纽约尾盘跌145点，日内整体交投于7.2320-7.2562元区间。

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【培育龙头企业，侧重战略性新兴产业，多地发布政策支持上市公司并购重组】 

近期，各地在推动上市公司并购重组方面动作频频。记者发现，近一个月来，上海、江西、四川、深圳等地发布并购重组政策，将并购重组作为上市公司提质发展的重要抓手。业内人士表示，各地积极出台并购重组政策，实质上是希望区域内企业更加主动地利用这一轮资本市场周期，通过并购重组做大做强，尤其是“链主”企业、行业龙头企业。（上证报）

【中国“天河”新一代超算夺得世界图计算领域桂冠】

财联社11月21日电，来自国家超级计算天津中心的消息，中国“天河”新一代超级计算机系统，在最新公布的国际Graph500排名中，以6320.24 MTEPS/W的性能夺得Big Data Green Graph500（大数据图计算能效）榜单世界第一。国家超算天津中心党组书记、首席科学家孟祥飞表示，此次摘得世界桂冠的成果，不仅标志着“天河”超算处理复杂数据分析任务的能力取得了国际性领先突破，还为推动新一代智能化技术发展提供了重要支撑。

【第二批中证A500ETF配售结果出炉 240亿元增量资金在路上】

随着第二批中证A500ETF的陆续成立，A股市场再迎240亿元增量资金。11月20日，第二批12只中证A500ETF的配售结果全部出炉，12只基金全部达到20亿元首次募集规模上限，且均启动比例配售，部分产品的末日配售比例低至40%。与此同时，跟踪中证A500指数的基金大军还在不断扩容。截至11月20日，已经获批（含未发行和未成立）的中证A500指数基金已经增至近60只，合计基金规模突破2000亿元大关。

【12月猪价有望短暂反弹 四季度生猪养殖仍将持续盈利】

11月20日，农业农村部公布11月第2周畜产品和饲料集贸市场价格情况，数据显示，当周全国生猪均价17.4元/公斤，比前一周下跌2.2%，全国30个监测省份生猪价格均下跌。

【淘宝网将调整“酒类”一级类目保证金阶梯档位额度】

财联社11月21日电，根据淘宝网公示通知，淘宝网将对《淘宝网保证金类目阶梯档位额度标准》进行调整，调整“酒类”一级类目保证金阶梯档位额度。根据公示的新规则，对应类目的三档保证金仅第一档有所调整：近30天成交额低于10万元的保证金额度由5000元上调至10000元，此次规则变更将于2024年11月27日正式生效。据了解，保证金是指卖家缴存的用以保证其商品和服务质量，担保对消费者保障服务承诺以及淘宝网相关协议、规则的履行和遵守的资金。

【全球平板面板市场强势反弹 第三季度出货量同比增26%】

近日，市场研究机构群智咨询发布报告称，2024年前三季度，全球平板面板出货量达到1.99亿片，同比增长6%。其中，第三季度全球平板面板市场强势反弹，出货量同比大幅增长近26%。

【月内扫货4家上市公司！险资举牌再掀小高潮 哪些标的受青睐？】

临近年末，险资举牌热情持续升温。仅11月以来，瑞众人寿、中邮人寿、新华保险、利安人寿等多家险企相继宣布增持上市公司股票，纷纷触发举牌线，引发市场关注。

【从四年缩短为两年，AI算力需求推动光模块迭代加速】

 去年以来，受益于人工智能（AI）热潮带动，光模块领域整体浮光跃金。AI算法的不断迭代升级，对算力提出了更高的要求，也为光模块行业带来了新的增长动力。今年3月，行业已经开始重点展示1.6T的产品。

【国泰君安、海通证券：重大资产重组获上海国资委批复】 

国泰君安、海通证券公告，近日，上海市国有资产监督管理委员会出具了《市国资委关于国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司及配套融资有关事项的批复》（沪国资委产权〔2024〕210号），原则同意本次交易的总体方案。

【“超级还原剂”大战“永久化学品” 我国科学家攻克又一国际难题】 

据央视报道，中国科学技术大学研究团队创制了扭曲促进电子得失的有机小分子超级光还原剂，并基于此发展了低温（40-60摄氏度）的催化还原特氟龙等全氟及多氟烷基化合物的完全脱氟新方法。北京时间11月21日凌晨，《自然》杂志在线发表了该项成果。

【中国“天河”新一代超算夺得世界图计算领域桂冠】 

来自国家超级计算天津中心的消息，中国“天河”新一代超级计算机系统，在最新公布的国际Graph500排名中，以6320.24 MTEPS/W的性能夺得Big Data Green Graph500（大数据图计算能效）榜单世界第一。国家超算天津中心党组书记、首席科学家孟祥飞表示，此次摘得世界桂冠的成果，不仅标志着“天河”超算处理复杂数据分析任务的能力取得了国际性领先突破，还为推动新一代智能化技术发展提供了重要支撑。（新华社）

【高盛：预计2025年中国GDP增速4.5%，再通胀关键是强劲财政政策】

 高盛首席中国经济学家闪辉在北京举行的2025年宏观经济、资本市场形势分析媒体沟通会上表示，中国的政策利率将继续下行。财政方面，明年赤字率预计3.6%，广义赤字将继续增加占到GDP的13%。高盛对2025年中国GDP增速的预期是4.5%，略高于其他一些机构，而实现这一增速的前提是货币政策、财政政策、信贷政策都是扩张性的。 (第一财经)

【多家银行调降存款挂牌利率】 

进入11月以来，又有多家银行宣布对存款挂牌利率进行调整。11月15日，四家民营银行同日发布公告，下调人民币存款利率。其中，江西裕民银行将一年期、二年期、三年期和五年期的定期存款利率均调降25个基点。同日，微众银行、新网银行、温州民商银行也在官网公布，从11月15日起执行新的人民币存款利率表。今年10月18日，国有大型银行率先牵头开启了新一轮存款利率下调的步伐，随后，股份制银行以及地方性商业银行陆续跟进。截至目前，本轮已至少有13家民营银行跟进下调存款利率。（央视财经）

【 QDII基金重仓股涨不停 限售成就业绩第一】

作为港股老铺黄金的基石投资者，南方中国新兴经济QDII基金因为老铺黄金近4倍的涨幅，拿到了目前QDII基金年内收益率第一。截至三季度末，老铺黄金在南方中国新兴经济QDII的仓位罕见达到了23.54%，而南方中国新兴经济QDII招募说明书中对个股的最高仓位限制在10%，但作为基石投资者还处于限售期，使得这种仓位限制“失效”了。

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【主力资金 | 沪深两市今日主力资金净流入81.39亿元】

沪深两市今日主力资金净流入81.39亿元。11月20日，A股三大指数收涨，成交额超1.6万亿元。从资金流向方面来看，沪深两市今日主力资金净流入81.39亿元，沪深300成份股净流出23.2亿元。申万一级行业中，20个行业主力资金净流入，其中基础化工、传媒、机械设备、通信、医药生物、商贸零售行业主力资金净流入超10亿元。净流出方面，计算机、非银金融、电力设备3个行业主力资金净流出均超10亿元，其中计算机行业主力资金净流出23.65亿元。

【南向资金今日净买入55.71亿港元】

11月20日恒生指数上涨0.21%，南向资金全天合计成交金额为515.46亿港元，其中，买入成交285.59亿港元，卖出成交229.87亿港元，合计净买入金额55.71亿港元。具体来看，港股通（深）累计成交金额202.87亿港元，买入成交114.23亿港元，卖出成交88.64亿港元，合计净买入金额25.59亿港元；港股通（沪）累计成交金额312.59亿港元，买入成交171.36亿港元，卖出成交141.23亿港元，合计净买入金额30.13亿港元。

【南向资金ETF买入及卖出成交额为2.47亿港元】

今日（11月20日）南向资金ETF买入及卖出成交额为2.47亿港元，较前一日减少35.85亿港元，占南向资金今日成交额的0.48%。具体来看，港股通（沪）ETF买入及卖出成交额1.22亿港元，港股通（深）ETF买入及卖出成交额1.25亿港元。（数据宝）

下面关注今日数据及事件

【11月21日内请重点关注经济数据】

① 08:00 韩国11月进出口20天同比；

② 13:25 欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy在日本东京举办的Europlace金融论坛上讲话；

③ 16:00 澳洲联储主席Bullock讲话，欧洲央行管委Knot发表开场白讲话；

④ 美股盘前 拼多多、百度、贝壳发布业绩报告；

⑤ 16:30 欧洲央行管委Holzmann在欧洲经济融合会议（CEEI）2024致欢迎辞，欧洲央行执委Cipollone讲话；

⑥ 17:00 欧洲央行管委兼西班牙央行行长Escriva讲话；

⑦ 19:25 欧洲央行管委Patsalides和执委Elderson讲话；

⑧ 21:30 美国11月16日当周首次申请失业救济人数；

⑨ 21:45 美国克利夫兰联储主席Beth Hammack（2024年FOMC票委）在2024年金融稳定性会议致欢迎辞；

⑩ 22:00 英国央行货币政策委员会（MPC）立场最鹰派的成员Catherine Mann参与一场炉边闲聊；

⑪ 23:00 美国10月成屋销售总数年化，10月谘商会领先指标，欧元区11月消费者信心指数初值；

⑫ 23:30 欧洲央行首席经济学家Lane参与参与一场会议，欧洲央行执委Elderson讲话；

⑬ 次日00:00 欧洲央行管委会成员Holzmann、Kazimir、Vujcic、以及捷克央行副行长Zamrazilova讲话；

⑭ 次日01:00 瑞士央行官员Tschudin讲话；

⑮ 次日01:25 美国芝加哥联储主席Goolsbee（2025年有投票权）参与一场活动的问答环节；

⑯ 次日01:30 美国克利夫兰联储主席Beth Hammack（2024年FOMC票委）参与关于2024金融稳定性会议的活动；

⑰ 美股盘后 罗斯百货发布业绩报告；

⑱ 次日05:40 美联储理事、负责金融监管事务的副主席Barr讨论银行业与人工智能（AI）；

【投资日历：周四资本市场大事提醒】

①今日暂无新股申购。

②商务部将于11月21日召开11月第3次例行新闻发布会，介绍近期商务领域重点工作有关情况。

③恒生香港交易所沪深港通中国企业指数将于11月21日推出。

④2024年世界互联网大会“互联网之光”博览会·数据要素主题发布活动和数据要素产业对接活动将于11月21日在浙江乌镇举行。

⑤2024世界互联网大会乌镇峰会中国—东盟信息港论坛将于11月21日在浙江乌镇举行。

⑥新思科技汽车处理器论坛将于11月21日在上海举办。

⑦第八届分布式能源嘉年华研讨会将于11月21日至22日举办。

⑧三星公司将于11月21日举办新的开发者大会，或公布One UI 7的相关信息。

⑨2024（第四届）低速无人驾驶行业发展年会暨中韩（威海）低速无人车及移动机器人应用发展大会将于11月21日至23日在山东威海举办。

⑩OpenAI将于11月21日在新加坡举办DevDay活动。

⑪今日有3282亿元7天期逆回购到期。

⑫今日将公布美国当周初请失业金人数等数据。