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道指收跌380点   标普指数结束四连涨

北京时间13日凌晨，美股周二收跌，道指下跌380点，标普指数结束了此前连续四个交易日的上涨。在大选后美股迭创新高之际，投资者开始斟酌股市的高估值和特朗普新内阁的构成等问题。截止收盘，道指跌382.15点，跌幅为0.86%，报43910.98点；纳指跌17.36点，跌幅为0.09%，报19281.40点；标普500指数跌17.36点，跌幅为0.29%，报5983.99点。所谓的特朗普交易的关键组成部分是周二最引人注目的输家之一。被视为特朗普再次当选的潜在受益者的小盘股普遍承压，罗素2000种小型股指数收跌45.52点，跌幅为1.87%，收于2389.46点。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.27%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收跌1.77%。恐慌指数VIX收跌1.74%，报14.71。

从策略来看，在特朗普胜选后，投资者对美股的投资达到三年来的最高水平，表明涨势面临可能乏力的风险。根据花旗集团分析师的观点，策略师们正在思考特朗普的经济政策对通胀的刺激作用及其对美联储利率路径的影响。

从基本面来看，市场普遍预测，在特朗普明年1月上任时，其所在的共和党将能同时控制国会两院，这将使特朗普能够顺利推动削减税收和缩小联邦政府的议程。特朗普警告称，欧元区将“付出巨大代价”，因为其未能购买足够的美国出口商品，尤其是汽车。市场参与者还将关注本周三的消费者价格指数（CPI）和周四的生产者价格指数（PPI）。这些通胀指标数据将为投资者判断美联储未来利率路径提供参考。

盘面来看，美股行业ETF收盘多数下跌。生物科技指数ETF跌逾2%，医疗业ETF与可选消费ETF各跌近1.5%，全球航空业ETF与公用事业ETF各跌1%，半导体ETF、银行业ETF、区域银行ETF和能源业ETF各跌至少0.5%。标普500指数的11个板块多数走低。原材料板块跌1.57%，医疗保健板块跌1.34%，房地产板块跌1.29%，公用事业板块跌1.13%，可选消费板块跌1.10%，工业板块跌0.87%，能源板块跌0.46%，金融板块跌0.32%，必选消费板块涨0.09%，信息技术/科技板块涨0.45%，电信板块涨0.51%。

“科技七姐妹”多数上涨。

芯片股多数下跌。费城半导体指数收跌0.93%。行业ETF SOXX收跌1.09%。AI概念股跌多涨少。中概股普遍回落。纳斯达克金龙中国指数收跌4.45%。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌11.10%，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌4.55%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌3.71%。富时A50期指连续夜盘收跌0.79%，报13473.000点。热门中概股中，小鹏汽车收跌10.65%，老虎证券收跌10.16%，蔚来收跌9.49%，极氪收跌8.32%，京东收跌7.48%，B站收跌7.34%，名创优品收跌7.09%，理想汽车收跌7.07%，美团ADR收跌6.44%，携程网收跌3.99%，百度收跌3.94%，阿里巴巴收跌3.81%，新东方收跌3.13%，房多多收跌3.11%，拼多多收跌2.86%，大全新能源收平，而网易收涨1.11%。

泛欧STOXX 600指数收跌1.98%。欧元区STOXX 50指数收跌2.25%。富时泛欧绩优300指数收跌1.99%。由于黄金和铜价回吐9月份以来全部涨幅，基础资源板块跌3.72%领跌，科技板块跌0.15%跌幅最小。成分股中，欧洲奢侈品概念股哀鸿遍野，被盟可睐弃购的博柏利收跌5.9%，开云集团跌5.76%，雨果博斯跌5.47%，LVMH集团跌4.52%。欧洲芯片概念股多数收涨，英飞凌涨3.66%，BE半导体实业也涨超3.5%，ASM国际和意法半导体至多涨约1.5%。截止收盘，德国DAX 30指数收跌2.13%。法国CAC 40指数收跌2.69%。荷兰AEX指数收跌1.49%。意大利富时MIB指数收跌2.15%。英国富时100指数收跌1.22%。西班牙IBEX 35指数收跌1.85%。

【美元升至2022年以来最高 欧元进一步下跌】

随着投资者研判特朗普政府治下经济和通胀未来走向，得益于美国国债收益率上升，彭博美元指数升至两年来最高水平。欧元跌至一年来最低。彭博美元指数一度上涨0.6%，升至2022年11月以来最高。现在大家似乎都坚信美元，”Jefferies驻纽约的全球外汇主管Brad Bechtel写道，并称，该指数要想持续有效升逾两年区间，可能还需要特朗普就职之后政策进一步明朗化。

【交易员加大对看跌美国国债的押注，特朗普的政策料重燃通胀】 

交易员正加大对美国国债市场进一步下跌的押注，他们预计，特朗普承诺将实施的政策将重燃通胀并使美国利率居高不下。周二公布的数据显示，两年期票据合约的未平仓合约连续第四个交易日上升。这表明交易员在选举后及10月份通胀数据于周三发布前建立看跌头寸。空头押注扩大之际，美债遭到抛售，收益率周二全面上涨10个基点以上。一个国债回报率的指标距离抹去今年迄今的涨幅仅差1.4%。

【持仓市值膨胀七成，对冲基金North of South Capital增持了阿里和京东】

彭博对North of South Capital LLP的13F申报分析显示，这家对冲基金第三季度在大中华地区ADR投资方面，增持唯品会、汽车之家、京东、阿里巴巴、百度、以及联华电子；阿里巴巴成为其第一大持仓。

【比特币短暂突破9万美元关口，创历史新高】

周二（11月12日）纽约尾盘，CME比特币期货BTC主力合约报88995.00美元，较周一纽约尾盘涨1.44%，日内交投区间为85890.00-90725.00美元。据Coin Metrics数据，现货比特币曾在美股收盘之前短暂地涨至90,036.17美元。CME以太币期货DCR主力合约报3304.50美元，较周一跌2.67%，日内交投于3483.50-3237.00美元区间。

【报道：苹果最快将于明年3月推出带有AI功能的壁挂式智能居家设备】

据知情人士透露，苹果公司最快将于3月份推出基于人工智能（AI）的智能居家设备。该设备将拥有FaceTime、Siri、苹果智能（Apple Intelligence）功能。该设备将接入摄像头、门铃、并运行苹果的一系列APPs。该公司希望在智能居家领域同亚马逊和谷歌公司竞争。（彭博）

【创新计算框架在蛋白质设计方面获突破】

财联社11月13日电，在今年诺贝尔化学奖表彰计算蛋白质设计领域的重大进展后，美国能源部阿贡国家实验室团队宣布开发出一种名为MProt-DPO的创新计算框架，该框架利用人工智能（AI）和世界顶尖的超级计算机，推动蛋白质设计取得新突破。这一成就标志着向AI自主科学发现迈出了重要一步。

【CBOT农产品期货主力合约全线收跌】

财联社11月13日电，芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌0.98%报1012.25美分/蒲式耳；玉米期货跌0.23%报429美分/蒲式耳，小麦期货跌2.12%报553.5美分/蒲式耳。

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【国家安全部：金融安则国安，全面增强金融工作本领和风险应对能力】

从货币诞生起，人类就有了金融活动。早在公元前六世纪，古希腊就已经有了保管货币和收取利息的放款业务。中国《史记》中也记载：“农工商交易之路通，而龟贝金钱刀布之币兴焉”，其中的贸易、货币就是典型的金融元素。在现代经济中，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。国际经济关系和国际间的资源配置，在很大程度上也以金融体系作为纽带。

习近平总书记深刻指出：“金融活经济活，金融稳经济稳；金融安全是国家安全的重要组成部分，维护金融安全是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事。”金融安全是经济平稳健康发展的重要基础，通常指一国的金融体系能够抵御内外部冲击，金融主权相对处于没有危险和不受威胁，国家其他利益处于免受金融手段或渠道所致危险威胁的状态。维护金融安全，防范化解金融风险，特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务，也是金融工作的永恒主题。

【离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.2430元】

离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.2430元，较周一纽约尾盘跌152点，日内整体交投于7.2233-7.2555元区间。

【资本市场“吸金”，居民存款10月“搬家”5700亿元】 

央行最新数据显示，今年前10个月，住户存款增加11.28万亿元。而此前数据显示，今年前9个月，住户存款增加了11.85万亿元。这意味着，仅10月，住户存款大幅下降了5700亿元。居民存款去哪了？购买股票、基金或为资金的主要去向。居民存款大举迁移一方面与存款利率下行密不可分。另一方面，资本市场的“吸金”效应初步显现。从居民存款规模变化中，可以发现居民的投资风险偏好发生了变化。业内认为，居民存款端的变化，还有望释放出更多潜力。展望未来，消费端的复苏有助于带动企业信贷需求和实体回报率的回升，预计10月社融增速已见底部。（上证报）

【全国法定节假日将增加2天 有望促进假期消费热情释放】

国务院公布《关于修改<全国年节及纪念日放假办法> 的决定》，并公布2025年部分节假日安排。其中春节4天（除夕至初三），通过调休放假至少8天，较原来增加1天；劳动节2天（5月1日、2日），调休放假5天，较原来少调休1天。

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【上海大消息！部署支持上市公司并购重组 提升公司质量、培育龙头企业】

11月12日，上海市政府常务会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025-2027年）》并指出，并购重组要注重价值引领，向有助于新质生产力发展、有助于重点产业补链强链的项目倾斜。上述会议还指出，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。要塑造典型案例，树立鲜明导向。要注重全程服务，提供专业辅导，强化政策供给，有效整合标的，真正实现“1＋1>2”效果。同时，要切实做好相关风险防范，坚决查处财务造假等违法行为，维护经济大局稳定。会议原则同意《上海市发展医学人工智能工作方案（2025-2027年）》，此外，会议还原则同意《上海市推动银发经济高质量发展若干政策措施》。

【水泥业有望迎来量价齐升】

财联社11月13日电，今年前三季度，全国水泥市场产能利用率明显降低。中国水泥协会预计，前三季度，水泥行业利润总额将同比下降约65%，行业销售利润率跌至不足2%的低位。不过，四季度水泥行业有望迎来量价齐升拐点。“尽管前三季度业绩不佳，但后期水泥行业仍有望通过政策调整、市场需求改善等因素实现业绩回升。

【摩尔线程正式办理上市辅导备案登记】

《科创板日报》13日讯，记者获悉，国内GPU独角兽摩尔线程今日在北京证监局办理上市辅导备案登记，正式启动A股上市进程，辅导机构为中信证券。（记者 李明明）

【多重积极因素助推 A股百万亿元市值可期】

在政策层面持续积极、增量资金持续流入市场、基本面出现回暖迹象等多种因素助力之下，9月24日以来，A股市场持续上涨。Wind数据显示，截至11月12日，A股市场总市值为97.03万亿元，相较9月23日增加了22.05万亿元，距离总市值百万亿元已是一步之遥。分析人士预计，在积极因素助力之下，A股市场总市值有望历史性突破100万亿元。

【中指研究院：10月百城二手住宅均价环比下跌0.60%】

财联社11月13日电，中指研究院报告显示，根据中国房地产指数系统百城价格指数，2024年10月，百城二手住宅均价环比下跌0.60%，跌幅较上月收窄0.10个百分点；同比下跌7.27%。10月，十大城市二手住宅均价环比下跌0.33%，跌幅较上月收窄0.47个百分点；同比下跌7.51%。具体来看，二手房价格环比跌幅除杭州较上月基本持平外，十大城市其余城市均收窄。上海、深圳收窄明显，均在0.7个百分点以上，北京、武汉、重庆收窄0.5~0.7个百分点之间，广州、天津收窄0.2~0.3个百分点。

【已有至少三家国有大行开会筹备2025年“开门红“】

记者注意到，各银行在开门红的筹备进度上各有不同，整体而言国有银行最先抢跑，部分银行已经召开了内部会议，而多数股份制银行仍在忙于年末指标。

【首批“置换存量隐性债务”再融资专项债拟15日发行】

11月12日，据中国债券信息网，河南省财政厅《关于发行2024年河南省政府再融资一般债券（五期）和再融资专项债券（十一期）有关事项的通知》及相关信息披露文件显示，2024年河南省政府再融资专项债券（十一期）拟于11月15日招标发行，计划发行规模为318.169亿元，期限为10年，用途为“置换存量隐性债务”。这意味着地方政府即将启动新一轮存量隐性债务置换工作。

【我国在玉米领域获重大发现，有望大幅提升籽粒机械收获水平】 

我国科学家经过11年研究，发现一种能够显著降低收获期玉米籽粒含水量的基因及其分子机制，为玉米籽粒直接机械化收获，奠定了重要理论基础。北京时间11月12日，该成果在国际学术期刊《细胞》发表。华中农业大学严建兵教授团队经过11年持续科研攻关，找到一个关键基因，利用该基因可以实现玉米收获期籽粒快速脱水。据介绍，科研团队的重要发现为下一步玉米籽粒脱水的精准调控提供了新思路，也有望让我国玉米籽粒机械化收割水平大幅提升。（央视）

【楼市回暖信号涌现，热点地区集中晒成绩单】

 近期，包括深圳、苏州、青岛等地晒出楼市成交量“成绩单”。从成交数据看，多个城市楼市成交量较为活跃，回暖信号较为明显。在此之前，多地公布的10月份房地产销售数据显示，热点地区10月份呈现出较为明显的“金十”特征。除了成交向好外，近期，发布楼市利好政策的城市也在不断增多，其中不乏深圳、成都等地。（中证报）

【不断优化持仓结构，大型主动权益类基金业绩回暖】 

近期，一些百亿级主动权益类基金业绩明显回暖，9月下旬以来A股市场大幅走高，让这些“巨无霸”基金迅速回血。这些基金近期的调仓换股动态备受市场关注，很多迹象表明，科技、大消费和新能源赛道已成为基金经理加仓的重点方向。多位公募人士表示，这些百亿级主动权益类基金业绩修复主要得益于市场的好转，由于它们持有的股票大多基本面较好，并且自身具备扎实的投研能力，能够做好相应布局，可以在本轮快速上涨的行情中取得不错的成绩。（中证报）

【我国将完善医保基金预付制度 业内：医疗机构资金周转压力将得到大幅缓解】

近日，国家医保局办公室、财政部办公厅印发了《关于做好医保基金预付工作的通知》。《通知》将做好医保基金预付工作作为医保增量政策之一，在国家层面统一和完善基本医疗保险基金预付制度；坚持将“预付金”作为“赋能金”，让定点医疗机构缓解医疗费用垫支压力；进而为参保群众提供更优质的医疗保障，促进药品和耗材企业稳健运行。

【李彦宏最新研判！智能体是AI应用的最主流形态 即将迎来爆发点】

百度创始人、董事长李彦宏在12日召开的百度世界2024大会上预计，智能体是AI应用最主流形态，即将迎来爆发点。截至11月初，百度文心大模型的日均调用量超15亿，相较5月披露的2亿，增长7.5倍；相较一年前首次披露的5000万次，更是增长约30倍。李彦宏表示“这个增速超出预期”，说明AI是真需求。他感慨，这条陡峭的增长曲线，代表着过去两年中国大模型应用的爆发。

【能源保供进入关键期 央企密集部署增产增供】

初冬已至，天气渐凉，能源保供进入迎峰度冬关键期。国家能源集团、国家电投、中国石油等多家央企正密集部署增产增供，确保社会经济发展和民生用能需求。

【调整相关税收政策 专项债参与“收储” 财政政策支持房地产健康发展信号明晰】

近日，财政加力稳楼市信号密集释放。专家认为，为激发房地产市场交易活力，普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税两项税收政策有望调整。此外，专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备力度将加大，推动专项债收购存量商品房用作保障性住房的举措有望加快落地。

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【最新筹码集中股出炉！】

多只筹码集中股近期行情表现较好。投资者可以在交易所互动平台上通过提问方式了解部分公司更及时的股东户数信息，股东户数连续下降，表明个股或有主力正在悄悄吸筹，数据显示，30股股东户数连续下降3期以上（10月10日以来）。

【沪深两市主力资金净流出1307.69亿元】

11月12日，A股市场震荡调整，沪指收跌1.39%。申万一级行业中，国防军工指数大跌3.54%；传媒、非银金融、机械设备、计算机指数跌逾2%；仅纺织服饰、家用电器、商贸零售、医药生物指数录得上涨。资金流向方面，沪深两市主力资金净流出1307.69亿元；沪深300成份股净流出414.74亿元。申万一级行业中，主力资金大幅净流出计算机、电子、非银金融、国防军工、机械设备等板块，金额依次为233.51亿元、213.66亿元、148.63亿元、105.97亿元、102.94亿元。净流入方面，医药生物净流入12.27亿元，商贸零售净流入4.24亿元，综合净流入不足600万元。

【11月12日南向资金ETF成交额74.16亿港元】

今日（11月12日）南向资金ETF买入及卖出成交额为74.16亿港元，较前一日增加11.02亿港元，占南向资金今日成交额的6.89%。具体来看，港股通（沪）ETF买入及卖出成交额23.85亿港元，港股通（深）ETF买入及卖出成交额50.32亿港元。（数据宝）

【11月12日北向资金ETF成交额47.06亿元】

今日（11月12日）北向资金ETF买入及卖出成交额为47.06亿元，较前一日增加10.76亿元，占北向资金今日成交额的1.53%。具体来看，今日沪股通ETF买入及卖出成交额35.04亿元，深股通ETF买入及卖出成交额12.03亿元。（数据宝）

【两融余额六连升 354股获融资净买入超亿元】

证券时报•数据宝统计显示，截至11月11日，沪深北两融余额为18419.08亿元，较上一交易日增加370.80亿元，其中融资余额18310.80亿元，较上一日增加366.27亿元。分市场来看，沪市两融余额为9495.00亿元，较上一日增加181.33亿元，深市两融余额8886.01亿元，较上一日增加187.66亿元。北交所两融余额38.08亿元，较上一日增加1.80亿元。值得注意的是，这已经是两融余额连续6个交易日持续增加，其间两融余额合计增加1408.52亿元。具体交易日来看，11月11日两融余额增加370.80亿元，单日增加额创10月10日以来新高。

下面关注今日数据及事件

【11月13日内请重点关注经济数据】

① 12:00 英伟达CEO黄仁勋参加在日本东京举办的英伟达AI峰会，并与软银CEO孙正义进行一场炉边谈话；

② 美股盘前 以色列Tower Semiconductor将发布业绩报告；

③ 17:45 英国央行货币政策委员会（MPC）立场最鹰派的成员Catherine Mann讲话；

④ 21:30 美国10月CPI，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（2026年FOMC票委）参与彭博一个节目；

⑤ 22:30 美国纽约联储主席（享有FOMC永久投票权，号称“美联储三把手”）威廉姆斯在教师协会一场活动上致欢迎辞；

⑥ 22:45 美国达拉斯联储主席Lorie Logan在达拉斯联储和堪萨斯联储主办的一场能源活动上发表开场白讲话；

⑦ 次日02:00 美国圣路易联储主席穆萨莱姆（2025年FOMC票委）讲话；

⑧ 次日02:30 美国堪萨斯联储主席施密德（2025年FOMC票委）讲话；

⑨ 美股盘后 思科和达达等将发布业绩报告；

【投资日历：周三资本市场大事提醒】

①今日暂无新股申购。

②国家主席习近平将于11月13日至17日赴利马出席亚太经合组织第三十一次领导人非正式会议并对秘鲁进行国事访问。

③国务院台湾事务办公室定于11月13日举行例行新闻发布会，就近期两岸热点问题回答记者提问。

④2024年亚太经合组织（APEC）工商领导人峰会将于11月13日至15日在秘鲁举行。

⑤2024工业软件创新发展大会将于11月13日至15日在湖南株洲举办。

⑥2024全球6G发展大会将于11月13日至14日在上海举办。

⑦腾讯控股（00700.HK）将于11月13日披露2024年Q3业绩报。

⑧思科（CSCO.O）将于当地时间11月13日（北京时间次日凌晨）披露业绩报。

⑨今日有173亿元7天期逆回购到期。

⑩今日将公布美国10月CPI年率等数据。